2025.5.21【A股早報(bào)】：險資大舉入市，但買的都是H股！

「市場動向」

5月20日，A股三大指數(shù)集體上漲，截至收盤，滬指漲0.38%，深證成指漲0.77%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.77%，北證50指數(shù)漲1.22%。滬深兩市全天成交額11,697億元，較上個交易日放量832億元。個股漲多跌少，全市場超3800只個股上漲。板塊題材上，美容護(hù)理、寵物經(jīng)濟(jì)、創(chuàng)新藥、IP經(jīng)濟(jì)板塊領(lǐng)漲；航運(yùn)港口板塊下挫，碳纖維、可控核聚變及鈦白粉等板塊跌幅居前。

「走勢預(yù)判」

從技術(shù)形態(tài)上看，大盤在5日線和10日線之間震蕩了幾天后，周二有重新突破5日線弱轉(zhuǎn)強(qiáng)的跡象；創(chuàng)業(yè)板指還在區(qū)間震蕩通道之中，通道上沿是60日線，下沿是20日線，目前創(chuàng)業(yè)板指處于通道中軸部分，短期內(nèi)可上可下，但空間都不大。按照近期分析，大盤和創(chuàng)業(yè)板指短期內(nèi)延續(xù)震蕩形態(tài)的概率更大，橫盤一段時間之后，會再次做出方向選擇。

「宏觀消息」

1、央行、發(fā)改委：昨日，發(fā)改委召開了新聞發(fā)布會，發(fā)改委在會上強(qiáng)調(diào)，目前有關(guān)部門正在抓緊落實(shí)，大部分政策舉措計(jì)劃將在6月底前落地。力爭在6月底前下達(dá)完畢今年全部的“兩重”建設(shè)項(xiàng)目清單，高標(biāo)準(zhǔn)抓好組織實(shí)施。值得注意的是，除了發(fā)改委外，央行在近日也召開了金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)座談會，會議強(qiáng)調(diào)，要實(shí)施好適度寬松的貨幣政策，滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)有效融資需求，保持金融總量合理增長。

2、險資：近日險資又掀起一次舉牌潮，僅這周以來就有三起舉牌事件。而統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年以來險資已舉牌16次，數(shù)量上看接近去年全年20次的水平。值得注意的是，險資的舉牌風(fēng)格非常明朗，絕大多數(shù)都是港股特別是銀行H股。

「行業(yè)消息」

1、裝修建筑：在昨日召開的國新辦新聞發(fā)布會上，住建部、發(fā)改委、財(cái)政部等中央五部委介紹了《關(guān)于持續(xù)推進(jìn)城市更新行動的意見》有關(guān)情況。會議透露，將于今年6月底前下達(dá)2025年城市更新專項(xiàng)中央預(yù)算內(nèi)投資計(jì)劃�；ā⒎康禺a(chǎn)、建筑建材這類板塊的成長性偏低，在基本面邏輯不堅(jiān)挺的情況下，板塊遇到重要利好時，我們首先要觀察板塊是否會出現(xiàn)高開低走。只有在主力機(jī)構(gòu)大幅加倉時，這類板塊才具備短期機(jī)會，很難走出中期趨勢行情。相關(guān)公司（包括但不限于）：廊坊發(fā)展（600149）、南京公用（000421）、寧波建工（601789）、浙江建投（002761）等。

2、創(chuàng)新藥：昨日，中國生物科技三生制藥宣布與輝瑞就其突破性PD-1/VEGF雙特異性抗體達(dá)成全球的許可轉(zhuǎn)讓合作；三生制藥將獲得12.5億美元的預(yù)付款；高達(dá)48億美元的潛在里程碑付款。此次交易，潛在總金額達(dá)60.5億美元，若按當(dāng)前匯率計(jì)算，潛在總交易金額超過430億元人民幣。在新冠疫情之后的幾年時間里，主力資金對醫(yī)藥股的關(guān)注度一直都非常低。所以最近兩個月主力機(jī)構(gòu)連續(xù)密集加倉創(chuàng)新藥，就需要引起我們的高度重視。值得注意的是，4月中旬機(jī)構(gòu)加倉創(chuàng)新藥只是單日大幅買入，之后并未繼續(xù)加倉。昨天又是單日大幅買入，只有今后幾天繼續(xù)加倉，板塊的持續(xù)性才值得期待！相關(guān)公司（包括但不限于）：昭衍新藥（603127）、佐力藥業(yè)（300181）、潤都股份（002923）、科倫藥業(yè)（002422）等。

3、液冷服務(wù)器：近日，英偉達(dá)與阿聯(lián)酋人工智能投資公司MGX聯(lián)合法國AI領(lǐng)軍企業(yè)Mistral AI等企業(yè)宣布，將在法國建設(shè)總?cè)萘窟_(dá)1.4吉瓦的歐洲最大AI數(shù)據(jù)中心園區(qū)，項(xiàng)目總投資85億歐元，首階段預(yù)計(jì)2028年投入運(yùn)營。全球?qū)I基建的投入并未減速，這就意味著過去幾個月CPO、液冷服務(wù)器等板塊的調(diào)整，存在一定的錯殺嫌疑。所以有耐心的投資者，在大盤穩(wěn)定的情況下可以考慮輕倉左側(cè)潛伏。但若只想短炒，就還需要等待主力機(jī)構(gòu)加倉信號進(jìn)一步明確！相關(guān)公司（包括但不限于）：浪潮信息（000977）、高瀾股份（300499）、川潤股份（002272）、光環(huán)新網(wǎng)（300383）等。

「機(jī)構(gòu)操作」

前一交易日機(jī)構(gòu)凈買入超過1000萬的個股15只，凈賣出超過1000萬的個股11只。周二機(jī)構(gòu)席位買盤中幅釋放，賣盤消費(fèi)萎縮。在剪刀差拉大后，機(jī)構(gòu)資金從周一中幅凈流出，轉(zhuǎn)為小幅凈流入。

主線熱點(diǎn)中（近期機(jī)構(gòu)主攻方向），只有軍工在調(diào)整時被主力機(jī)構(gòu)大幅加倉抄底，汽車零部件、跨境電商和汽車零部件被小幅賣出。

非主線熱點(diǎn)中（近期機(jī)構(gòu)少量參與方向），周二大漲的創(chuàng)新藥被被大幅加倉，能源設(shè)備、化學(xué)制藥、減肥藥、被中幅加倉。股經(jīng)經(jīng)濟(jì)、可控核聚變、乳業(yè)、半導(dǎo)體和農(nóng)業(yè)被小幅加倉。沒有板塊被大幅減倉和中幅減倉，化學(xué)制品、跨境電商、汽車零部件、寵物經(jīng)濟(jì)、化妝品、深�？萍�、電力、服裝家紡等被小幅減倉。

「游資操作」

寧波桑田路：凈買入天元寵物（寵物經(jīng)濟(jì)+跨境電商）2485萬；

方新俠：凈買入利揚(yáng)芯片（半導(dǎo)體+并購）7524萬；

炒股養(yǎng)家：凈買入浪莎股份（服裝家紡）1561萬；

思明南路：凈買入九鼎投資（多元金融+跨境電商）1489萬；

佛山系：凈買入華紡股份（服裝家紡+跨境電商）5053萬；

作手新一：凈買入麗人麗妝（跨境電商）1633萬；

徐留勝：凈買入利揚(yáng)芯片（半導(dǎo)體+并購）6293萬；

流沙河：凈買入湖南天雁（軍工+并購）2170萬。

「賬戶變動」

「今日計(jì)劃」

甘化科工000576、華伍股份300095，軍工，下跌狀態(tài)下，20日線不破布局10%。2股都達(dá)成條件則2選1。

「持股策略」

首都在線300846，人工智能，依托30日線持倉。

九洲集團(tuán)300040，電力，窄幅震蕩依托10日線持倉，強(qiáng)拉不封止盈了結(jié)。

青島金王002094，跨境電商，依托10日線持倉。

探路者300005，外骨骼機(jī)器人，依托5日線持倉。

「操作思路」

周二A股大盤有重上5日線弱轉(zhuǎn)強(qiáng)的跡象，但尚未完全突破5日線。與此同時，機(jī)構(gòu)席位買盤活躍度也明顯提升。周三倉位上限暫時還是控制在半倉以下，如果大盤站上站穩(wěn)5日線，再考慮是否提高倉位上限。目前手上只有4成倉，周三就還有可開倉空間。綜合持倉股板塊分布，以及近期主線熱點(diǎn)和非主線熱點(diǎn)階段表現(xiàn)來看，開倉方向可選軍工，化學(xué)制品主力分化加大，需要暫時觀望。

「核心股池」