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到底什么是產(chǎn)融成長(zhǎng)?硬核解讀,一文講透!

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文 / 9C資本力 周永信

產(chǎn)融成長(zhǎng),是9C資本力獨(dú)創(chuàng)的概念和顧問內(nèi)容。

很多朋友在問,它到底是什么意思,為什么要提出來。

這里統(tǒng)一說明一下。

先解釋什么叫產(chǎn)融。產(chǎn)融即產(chǎn)業(yè)+資本,很好理解吧。

那什么叫產(chǎn)融成長(zhǎng)呢?這個(gè)就要復(fù)雜一些。

產(chǎn)融成長(zhǎng),指產(chǎn)業(yè)+資本,以協(xié)同、輪動(dòng)的方式,驅(qū)動(dòng)企業(yè)業(yè)績(jī)、資產(chǎn)、市值(估值)的成長(zhǎng),并進(jìn)而驅(qū)動(dòng)股東股值的成長(zhǎng)。

業(yè)績(jī)、資產(chǎn)很好理解,市值、估值、股值,這三者,是什么意思呢?

市值和估值,說的是一個(gè)東西,即資本市場(chǎng)給予企業(yè)的定價(jià)。

市值,針對(duì)的是上市公司,是二級(jí)資本市場(chǎng)給的;估值,針對(duì)的是非上市公司,是一級(jí)資本市場(chǎng)給的(不是所有公司都有)。

那么股值呢?

股值,指股東所擁有的自己那部分市值(估值)。

它不是簡(jiǎn)單的市值(估值)乘以持股比例,不管是上市公司還是非上市公司。

再說回產(chǎn)融成長(zhǎng),它的目的,是驅(qū)動(dòng)四個(gè)要素的成長(zhǎng),即資產(chǎn)、業(yè)績(jī)、市值(估值)、股值。

其中,資產(chǎn)和業(yè)績(jī)是產(chǎn)業(yè)目的,市值(估值)、股值是資本目的。資產(chǎn)、業(yè)績(jī)、市值(估值)都屬于企業(yè)層面,股值屬于股東層面。

也就是說,產(chǎn)融成長(zhǎng)的目的是復(fù)合的,既包括產(chǎn)業(yè)的又包括資本的,既包括企業(yè)的又包括股東的。

為什么要這樣設(shè)置呢?

因?yàn)橘Y產(chǎn)、業(yè)績(jī)、市值(估值)、股值這四個(gè)要素,股東和企業(yè)兩個(gè)主體,本就是互相關(guān)聯(lián)、相互制約的。

單獨(dú)考慮任何一個(gè),都是片面的、割裂的,必須通盤考慮、協(xié)調(diào)發(fā)展。

其次,以上目的的實(shí)現(xiàn),不是純靠產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng),而是靠產(chǎn)業(yè)+資本的復(fù)合經(jīng)營(yíng)。

如果你仔細(xì)觀察那些優(yōu)秀的企業(yè),就會(huì)發(fā)現(xiàn),它們幾乎都不是只做產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng),而是產(chǎn)業(yè)、資本兩手抓,充分借用了資本的力量。

那么,資本對(duì)企業(yè)的意義是什么呢?

資本與企業(yè)的互動(dòng)關(guān)系十分復(fù)雜,但有幾條脈絡(luò)是清晰的:

第一,融入資金,壯大企業(yè)資產(chǎn)實(shí)力;

第二,用股權(quán)吸引人才、資源;

第三,進(jìn)行資本層面競(jìng)爭(zhēng),實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)所不能;

第四,并購,以空間換時(shí)間,或獲取無法自建的核心要素;

第五,資本化,用PE這條杠桿,倍增企業(yè)價(jià)值和股東財(cái)富。

正是因?yàn)檫@些價(jià)值的存在,那些優(yōu)秀的企業(yè),才不約而同的走上了產(chǎn)業(yè)+資本的產(chǎn)融之路。

最后,產(chǎn)業(yè)與資本不是簡(jiǎn)單的相加,不是兩張皮。而是要互相協(xié)同、輪動(dòng)成長(zhǎng)。

所謂協(xié)同,即產(chǎn)業(yè)推動(dòng)資本,為資本提供基礎(chǔ)和基本面;然后,資本拉動(dòng)產(chǎn)業(yè),為產(chǎn)業(yè)提供勢(shì)能和資金面。

產(chǎn)業(yè)和資本,互相促進(jìn),勁往一處使,共同驅(qū)動(dòng)資產(chǎn)、業(yè)績(jī)、市值(估值)、股值的成長(zhǎng)。

所謂輪動(dòng),即產(chǎn)業(yè)發(fā)力,資本蓄勢(shì),資本發(fā)力,產(chǎn)業(yè)蓄勢(shì)。

產(chǎn)業(yè)和資本,猶如人的兩只腳,交替輪動(dòng)驅(qū)動(dòng)企業(yè)成長(zhǎng)。

目標(biāo)狀態(tài),是實(shí)現(xiàn)“業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)——市值(估值)增長(zhǎng)——融入資金、資源——擴(kuò)張價(jià)值鏈/提升競(jìng)爭(zhēng)力——業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)”這樣的良性循環(huán)。

之所以要協(xié)同,是因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)和資本是企業(yè)的一體兩面,兩者一陰一陽,本就是你中有我、我中有你,只有協(xié)同,才能最大化各自的價(jià)值。

之所以要輪動(dòng),是因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)和資本互為因果,兩者又都有周期和低谷,單純靠哪一個(gè),都有乏力的時(shí)候。所以,必須交替進(jìn)行,輪動(dòng)成長(zhǎng)。

當(dāng)然,不管是協(xié)同還是輪動(dòng),都需要外部環(huán)境配合,至少是允許。

所以,企業(yè)、行業(yè)、一二級(jí)資本市場(chǎng)的深度研判,和前瞻的規(guī)劃與布局,對(duì)產(chǎn)融成長(zhǎng)十分重要。

關(guān)于作者:周永信,9C資本力創(chuàng)始人、律師,《左手企業(yè)經(jīng)營(yíng) 右手資本運(yùn)作》作者,以獨(dú)創(chuàng)的9C方法體系和9C顧問模式,幫助企業(yè)補(bǔ)足資本短板,提升資產(chǎn)/業(yè)績(jī)/市值/股值。

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