“滑板底盤(pán)”到底是怎么回事？幾年前資本追捧的香餑餑，如今為什么進(jìn)展緩慢了？也在這個(gè)領(lǐng)域布局的中國(guó)企業(yè)，現(xiàn)在怎么樣了？本期情報(bào)所，我們一起來(lái)探索一下。

以下為本期視頻文字版：

商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，2024年全年汽車報(bào)廢更新超過(guò)290萬(wàn)輛，置換更新超380萬(wàn)輛，帶動(dòng)的汽車銷售額超過(guò)9,300億元。

2025年年初，一家美國(guó)造車新勢(shì)力正式申請(qǐng)破產(chǎn)。這家公司叫Canoo，曾經(jīng)也是美國(guó)造車新勢(shì)力的明星企業(yè)。

大家還記不記得另一家美國(guó)的造車新勢(shì)力，叫Rivian。四年前，這家公司在一臺(tái)車都沒(méi)賣掉的情況下，市值就躋身進(jìn)全球前三，僅次于特斯拉和豐田。

兩家公司的共同點(diǎn)，就是他們都把“滑板底盤(pán)”作為核心技術(shù)，是探索全新造車業(yè)態(tài)的代表企業(yè)。那“滑板底盤(pán)”到底是怎么回事？幾年前資本追捧的香餑餑，如今為什么進(jìn)展緩慢了？也在這個(gè)領(lǐng)域布局的中國(guó)企業(yè)，現(xiàn)在怎么樣了？本期情報(bào)所，我們一起來(lái)探索一下。

滑板底盤(pán)

為什么被看好？

滑板底盤(pán)，其實(shí)就是一種高度集成的汽車底盤(pán)架構(gòu)。它能把車輛的電池、電機(jī)、電控、車架、懸掛都集成在一個(gè)看起來(lái)像滑板一樣的底盤(pán)上，然后在這個(gè)底盤(pán)上，還有開(kāi)放的標(biāo)準(zhǔn)化接口。如果打包賣給車企，車企就可以根據(jù)自己客戶的需要，快速定制不同的座艙和車殼。

表面來(lái)看，滑板底盤(pán)的優(yōu)勢(shì)在于，它能夠把上下車體的研發(fā)解耦，通過(guò)非承載式車身結(jié)構(gòu)，取消上下車體的機(jī)械連接。然后底盤(pán)供應(yīng)商專注底盤(pán)研發(fā)，車企專注座艙設(shè)計(jì)，大家一起分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和利潤(rùn)。

滑板底盤(pán)讓資本追捧的本質(zhì)原因，其實(shí)并非這項(xiàng)技術(shù)有什么質(zhì)的突破，而是它營(yíng)造了一個(gè)可以顛覆整個(gè)汽車產(chǎn)業(yè)的故事。

試想一下，在未來(lái)的某一天，大家可以根據(jù)自己的需要隨時(shí)換車了，出去旅游，換成多功能的房車；上下班代步，換成舒服的轎車；商務(wù)接待，換成豪華的MPV，而你開(kāi)的“車”，始終是同一個(gè)滑板底盤(pán)，這就是那個(gè)充滿顛覆性的故事。

如果說(shuō)以特斯拉為代表的造車新勢(shì)力，通過(guò)軟硬件解耦，定義了智能汽車。那通過(guò)上下車體解耦，把標(biāo)準(zhǔn)化和個(gè)性化分離，也許定義的，就是面向未來(lái)的智能出行空間了！

可是，故事雖然很美好，過(guò)程順不順利呢？

滑板底盤(pán)企業(yè)

如今怎么樣了？

Canoo曾在2019年就推出了首款量產(chǎn)原型車，叫做Canoo Lifestyle Vehicle，在這臺(tái)為空間而生的車上，Canoo就使用了滑板底盤(pán)技術(shù)，并且申請(qǐng)了大量的技術(shù)專利。

在上市前，這家公司就獲得了現(xiàn)代汽車、美國(guó)郵政局、沃爾瑪?shù)绕髽I(yè)的合作，蘋(píng)果甚至考慮投資或者收購(gòu)這家初創(chuàng)公司。隨后Canoo借殼上市，市值一度達(dá)到150億人民幣，但后來(lái)股價(jià)暴跌99%，市值幾乎歸零。

問(wèn)題出在哪里？高管離職、融資受阻、沒(méi)有自身造血能力都是原因之一，但我們覺(jué)得，這些都不是核心。關(guān)鍵的是，在Canoo上市階段，跟現(xiàn)代汽車合作的項(xiàng)目胎死腹中，這件事已經(jīng)預(yù)示了，Canoo 給企業(yè)提供滑板底盤(pán)的業(yè)務(wù)模式，注定要失敗的。

因?yàn)閷?duì)車企來(lái)說(shuō)，底盤(pán)是最核心的技術(shù)之一，車企一定傾向于保留自家底盤(pán)技術(shù)，整個(gè)外包給一家成立不到10年的初創(chuàng)公司？那是不可能的。

Canoo不行，Rivian可以嗎？

2021年11月，Rivian在美國(guó)納斯達(dá)克成功上市，IPO籌資高達(dá)120億美元，成為美股歷史上第六大IPO，上市后沒(méi)幾天，市值就突破了1000億美元。到了年底，Rivian的訂單累計(jì)超過(guò)7萬(wàn)多個(gè)。

然而，好日子并沒(méi)有太久，次年5月，Rivian的市值相較最高點(diǎn)，下跌了80%。并在隨后裁掉了6%的員工，把更多資源用于生產(chǎn)上。

而到了今天，Rivian還在背負(fù)著巨大的資金壓力和交付壓力。2024年全年，Rivian總計(jì)生產(chǎn)了4.9萬(wàn)輛車，同比下滑了13.6%，交付5.2萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)2.9%，本應(yīng)該快速出貨的“滑板底盤(pán)”，生產(chǎn)得卻并不快。實(shí)話實(shí)說(shuō)，相比上市初期市值前三的市場(chǎng)期待，目前Rivian的表現(xiàn)并不樂(lè)觀。

不僅美國(guó)市場(chǎng)，以寧德時(shí)代為代表的中國(guó)企業(yè)，也在中國(guó)市場(chǎng)推進(jìn)“滑板底盤(pán)”。

2024年北京車展，寧德時(shí)代發(fā)布了CIIC一體化智能底盤(pán)，上下解耦，高度集成，而且對(duì)外開(kāi)放。CIIC本質(zhì)上就是一種滑板底盤(pán)。

之后不久，哪吒汽車宣布，哪吒S（參數(shù)丨圖片）獵裝版會(huì)有一個(gè)使用寧德時(shí)代滑板底盤(pán)的版本，預(yù)計(jì)在當(dāng)年11月份進(jìn)行量產(chǎn)交付。可后續(xù)，就沒(méi)有后續(xù)了。

寧德時(shí)代明顯不想等，去年年底，寧德時(shí)代趕緊又跟阿維塔簽署了關(guān)于滑板底盤(pán)的戰(zhàn)略合作協(xié)議，并且發(fā)布了名字叫“磐石”的滑板底盤(pán)。毫無(wú)疑問(wèn)，“寧王”是鐵了心要快速推進(jìn)滑板底盤(pán)業(yè)務(wù)了。

其實(shí)對(duì)于每一個(gè)高門檻的零部件供應(yīng)商來(lái)說(shuō)，它們都想站在利潤(rùn)鏈的上游，在具備了規(guī)模效應(yīng)和技術(shù)霸主地位之后，滑板底盤(pán)，就是寧德時(shí)代更大程度跟車企搶利潤(rùn)的方式。

可問(wèn)題在于，有多少車企愿意把這部分利潤(rùn)讓出來(lái)呢？

滑板底盤(pán)

在中國(guó)市場(chǎng)前景如何？

華為的 HI模式，是把智能化從汽車中剝離，彌補(bǔ)車企打造智能電動(dòng)車所欠缺的能力，然后華為再拿走原本屬于車企的一部分職能和利潤(rùn)。 而滑板底盤(pán)的模式，是要把整個(gè)下車體都從汽車中剝離出來(lái)，要拿走的利潤(rùn)，更加多。

我們認(rèn)為，在下一個(gè)通過(guò)滑板底盤(pán)起死回生的“塞力斯”出現(xiàn)之前，很難出現(xiàn)大規(guī)模的“滑板底盤(pán)模式”，理由有三個(gè)。

第一，目前來(lái)看，各家車企都認(rèn)準(zhǔn)了智能駕駛和智能底盤(pán)這兩個(gè)智能化賽道，而底盤(pán)是承載智能化和自動(dòng)化的非常重要的載體。如果滑板底盤(pán)真的是未來(lái)趨勢(shì)，那頭部車企完全可以自己參與研發(fā)，而不是拱手讓出利潤(rùn)，改為外包采購(gòu)。乘用車車企如果不是徹底“卷不下去”，一定不會(huì)甘心成為供應(yīng)商的套殼傀儡的。

第二，大家都清楚，汽車的核心利潤(rùn)鏈和技術(shù)壁壘，主要都在下車體。比如，動(dòng)力電池要占據(jù)純電動(dòng)車BOM成本的40%左右，而電池技術(shù)目前還沒(méi)有到瓶頸期，全固態(tài)電池也在革新的邊緣，廣汽、奇瑞、長(zhǎng)安、上汽都在推進(jìn)固態(tài)電池技術(shù)的發(fā)展，并且量產(chǎn)上車的計(jì)劃相比寧德時(shí)代都更早，固態(tài)電池會(huì)給汽車行業(yè)帶來(lái)怎樣的變革，未知性更大。所以，在現(xiàn)階段花費(fèi)過(guò)多資源去探索滑板底盤(pán)模式，很有可能在新技術(shù)有所突破后，都變成了沉沒(méi)成本。

第三，車企“決賽”不僅要拼份額，還在拼成本。從近些年的趨勢(shì)來(lái)看，大企業(yè)更傾向于垂直整合，全域自研，來(lái)減少采購(gòu)成本，擺脫供應(yīng)商依賴?；宓妆P(pán)雖然有助于車企快速推出面向不同市場(chǎng)，不同人群的消費(fèi)需求，但如果做不好成本控制和供應(yīng)鏈管理，依然難以獲得足夠的市場(chǎng)份額。新車節(jié)奏快，產(chǎn)品型譜廣，早已不是取勝的秘訣了。

但即便如此，我們認(rèn)為，“滑板底盤(pán)”依然會(huì)是接下來(lái)中國(guó)汽車市場(chǎng)會(huì)高頻嘗試的全新方式，但在呈現(xiàn)上，預(yù)計(jì)會(huì)存在多種模式。

第一就是車企親自下場(chǎng)，參與投資或者花錢自研，以標(biāo)準(zhǔn)化的方式，縮短產(chǎn)品的研發(fā)周期，減少車型研發(fā)成本，比如最近，小米的投資主體順為資本，就投資了一家智能底盤(pán)公司。第二就是以寧德時(shí)代為代表的強(qiáng)勢(shì)供應(yīng)商，將會(huì)與現(xiàn)階段已經(jīng)有合作的車企，開(kāi)展具有探索性質(zhì)的滑板底盤(pán)車型。第三就是專注滑板底盤(pán)技術(shù)初創(chuàng)公司，會(huì)在以商用車為主的領(lǐng)域，改變物流車、貨運(yùn)車的生產(chǎn)和研發(fā)，比如國(guó)內(nèi)的悠跑科技。

站在整個(gè)行業(yè)的視角來(lái)看，滑板底盤(pán)確實(shí)是個(gè)具有顛覆產(chǎn)業(yè)能力的技術(shù)。但如果我們站在單個(gè)車企或者單個(gè)消費(fèi)者的視角來(lái)看，它仍然存在很多問(wèn)題。

滑板底盤(pán)真的能夠?qū)崿F(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)化嗎？面對(duì)不同人群，不同場(chǎng)景，不同價(jià)格段的車型，真的能夠匹配到一套底盤(pán)上嗎？真的能靠“換殼”就實(shí)現(xiàn)“換車”的目的嗎？滑板底盤(pán)，相比傳統(tǒng)底盤(pán)，在產(chǎn)品體驗(yàn)上能體現(xiàn)出更進(jìn)一步的價(jià)值嗎？

當(dāng)我們回過(guò)頭來(lái)仔細(xì)思考這些細(xì)節(jié)，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)，“滑板底盤(pán)”背后，其實(shí)就是汽車產(chǎn)業(yè)的不同參與者，利用自身優(yōu)勢(shì)，來(lái)爭(zhēng)奪更多利潤(rùn)的過(guò)程。在這個(gè)過(guò)程之中，不管是誰(shuí)站出來(lái)，都可以是行業(yè)的顛覆者。

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