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出品/獨角獸觀察

10月31日是A股10月的收官之戰(zhàn)，三大指數集體收漲，個股漲多跌少，兩市紅彤彤一片。

但對于持有石頭科技的股民來說，這是讓人憂傷的一天。

10月30日晚，石頭科技發(fā)布了三季度財報，此前保持著高歌猛進的石頭科技在三季度突然踩下急剎車。

受此影響，10月31日開盤，石頭科技大幅低開9.82%，盤中最低觸及20%跌停價，全天震蕩收于235.60元，大跌11.02%，位列兩市跌幅第一，市值一日蒸發(fā)54億元。

進入11月的3個交易日，石頭科技的股價走勢仍然非常低迷，11月6日，石頭科技下跌2.12%，收于228.27元。

從2023年到2024年，實控人昌敬分別通過大宗交易和詢價轉讓的方式，減持股票累計套現8.88億。

作為曾經備受追捧的AI賽道明星股，“掃地茅”為何變得這么脆了？

01

明星光環(huán)

石頭科技由湖南岳陽人昌敬在2014年7月創(chuàng)立。

昌敬是一名典型的理工男，畢業(yè)于華南理工大學計算機專業(yè)。在創(chuàng)立石頭科技前，昌敬在微軟、騰訊等多家互聯(lián)網大廠任職。

昌敬創(chuàng)立石頭科技的靈感來源于當時的一部當時熱映的科幻電影《環(huán)太平洋》。

30歲出頭的昌敬被影片中機器人打怪獸的場景感染，認為機器人和人工智能所代表著的未來的趨勢。昌敬在看雙11的銷售數據時，發(fā)現掃地機器人連續(xù)幾年都保持高速增長，最終一頭扎進了掃地機器人賽道。

最開始，石頭科技“委身于”小米，獲得小米的投資，成為小米的ODM（貼牌）廠商，當時整個中國市場年銷售額也不過22億元。

隨著掃地機器人賽道爆發(fā)，石頭科技在2017年開始謀求轉型，從代工商轉換為自主品牌銷售。

2020年2月，石頭科技成功登陸了科創(chuàng)板，就此開啟了屬于自己的高光時刻：石頭科技的發(fā)行價格為271.12元，創(chuàng)下了科創(chuàng)板新股發(fā)行價的紀錄，上市當天股價漲幅82.58%；同時，從上市到1494.99元的歷史高位僅用15個月。

此后，隨著資本市場整體調整，石頭科技的股價也開始回調，但“掃地茅”這個光環(huán)讓石頭科技成為資本市場的明星公司。

整體來說，石頭科技的表現也對得起這個市場給的美稱。

根據IDC發(fā)布2024年第二季度《全球智能家居設備市場季度跟蹤報告》顯示，石頭科技今年二季度智能掃地機器人出貨量同比增長8%，出貨量和金額均位居全球第一，將國外的掃地機器人鼻祖iRobot拉下馬，成為首個登頂榜單的中國智能掃地機器人廠家。

2：業(yè)績變臉

市場期待著趁著登頂全球第一的勢頭，石頭科技能夠乘勝追擊，但三季報卻是潑了一盆冷水。

10月30日晚，石頭科技發(fā)布了2024年三季報，前三季度實現營業(yè)收入70.07億元，同比增長23.17%；實現歸母凈利潤14.72億元，同比增長8.22%。

如果從前三季度的數據來看，總體還是可以的，但這全有賴于今年上半年的優(yōu)異表現。

比如，石頭科技2024年第一季度實現營收18.41億元，同比上升59%；歸母凈利潤為3.99億元，同比上升95%；扣非歸母凈利潤為3.42億元，同比上升110%

拿開上半年的數據，單看三季度業(yè)績，變臉程度之大，就有些讓人猝不及防了。

2024年第三季度，石頭科技營業(yè)收入為25.91億元，同比增長11.91%；歸母凈利潤為3.51億元，同比下降43.40%；扣非凈利潤為3.25億元，同比下降45.25%。

從2023年第二季度開始，石頭科技已經連續(xù)6個季度營業(yè)保持雙位數，并且盈利也非?？捎^。

為何進入今年第三季度，營收增速只降到11.91%，利潤卻急轉直下，從大增到大虧了呢？

石頭科技在2024年三季報中稱，主要原因是公司第三季度進一步加強海內外市場拓展且推出多款新品，相關銷售費用、研發(fā)費用投入增長。

同時，石頭科技也披露了公司報告期內研發(fā)投入的大幅增長原因，稱主要系報告期內，公司持續(xù)引進、培育核心技術人才，不斷增加研發(fā)資金投入，充分保障企業(yè)自主研發(fā)能力持續(xù)提升。

對于這個解釋，資本市場反應顯示是不滿意了，選擇了“用腳投票”，當日，石頭科技股價全天逆市走跌，收于235.60元，以11.02%的跌幅位列兩市跌幅榜第一。進入11月，石頭科技股價依然低迷，11月6日，下跌2.12%，收于228.27元。

這個股價與這波行情在9月底起點時的價格基本持平。也就是說，如果股民在這輪行情啟動時如果全部持有石頭科技，那就基本錯過了這一輪大行情。

也難怪股民抱怨，這不是買股票，這是踩雷了。

03套現8.88億

股民苦不堪言，公司實控人昌敬在今年二季度的股價高點，以376.88元的定價轉讓了131.58萬股，套現4.96億元。

6月8日，昌敬擬通過詢價轉讓131.58萬股。6月12日，公司發(fā)布公告，6月11日股東詢價轉讓定價為376.88元，6月11日公司當日收盤價為400.8元，相當于折價約6%轉讓。

這是昌敬一年多來的第二次減持。

2023年2月21日，石頭科技登陸A股三周年，也是實控人股份解除限售日。當晚，石頭科技發(fā)布了昌敬的減持公告稱擬通過集中競價的方式減持合計不超187.38萬股，占公司總股本比不超2%，均為IPO前所取得。減持期間為本次減持計劃公告披露 15 個交易日后的 6 個月內。

當年9月15日，也就是減持期限的最后一天，石頭科技發(fā)布公告稱，控股股東、實際控制人昌敬在過去6個月的減持期內減持了1%公司股份，減持總金額3.92億元

另外，公司于2023年9月15日收到昌敬先生出具的《告知函》，獲悉自上述函件簽署之日后未來三個月內，即2023年9月15日至2023年12月14日期間，昌敬先生將不通過集中競價交易、大宗交易等方式減持其持有的公司股份。

相同的戲碼是，昌敬在今年6月減持后，也發(fā)了一份內容雷同的承諾書，只是把不減持的時長從3個月延長到了6個月。頗有幾分傷了人心，再安撫一下的意思。

或許是為了回應最近低迷的股價，石頭科技創(chuàng)始人昌敬通過媒體公開表示，今年石頭科技已經到了從追求高利潤率轉向追求高營收增長的契機。

昌敬稱，從石頭科技過往業(yè)績表現來看，石頭科技凈利率較高、但收入增長比較慢?！爸饕蚴牵緵]有足夠的組織能力，把利潤轉化為高速增長，所以公司并未盲目投入，而是專心克制地打造組織能力?！?/p>

昌敬說，石頭科技正在加大研發(fā)投入，并采取更為積極的營銷策略。

從投資者的角度，可能想看到的不是更積極的營銷策略，而是能夠提振市場信心的，更積極的舉措。（完）