這個(gè)周末，恰逢端午節(jié)，吃粽子、賽龍舟是傳統(tǒng)節(jié)目。

祝大家端午安康。

周五下午參加單位集體活動(dòng)，去了趟西柏坡，開(kāi)展學(xué)習(xí)教育。

當(dāng)晚住在石家莊，第一次去這個(gè)“被火車(chē)?yán)瓉?lái)的城市”。

周六晨跑8km多，然后一路向西，就去了西柏坡。

周六傍晚五六返回來(lái)，行程緊密，但也還算舒服。

頭一次去，有山有大水庫(kù)，景區(qū)建得很別致，特別是戰(zhàn)時(shí)的作戰(zhàn)指揮部，非常小但運(yùn)籌帷幄，取得了戰(zhàn)爭(zhēng)的勝利。

真是個(gè)風(fēng)水寶地。

意義上，也十分重要，新中國(guó)從哪里走出來(lái)，每屆領(lǐng)導(dǎo)人都會(huì)來(lái)這里。

總結(jié)起來(lái)，值得再去。

不光是紅色體驗(yàn)好，即便家庭旅游也可以，能近距離地感受歷史和祖國(guó)的大好河山。

今早，加個(gè)班，繼續(xù)研習(xí)上市公司。

這回的每周一股是：中寵股份（002891）。

跟狼哥久了的朋友，應(yīng)該見(jiàn)我分析過(guò)。

或者，你對(duì)資本市場(chǎng)感興趣的話(huà)，應(yīng)該也看過(guò)這家公司。

寵物食品龍頭，標(biāo)的具有稀缺性，券商也推得猛，所以知名度較高。

公司名字也起得不錯(cuò)，直接、清晰，讓消費(fèi)容易記住。

1.凈利潤(rùn)斷層，一季度暴增259%。

最新季度歸母凈利同比大增259%。

1998年創(chuàng)立，2017年上市，山東煙臺(tái)的公司。

上市以來(lái)沒(méi)有虧損記錄，近3年?duì)I收每年增17%，業(yè)績(jī)穩(wěn)健，成長(zhǎng)性強(qiáng)。

2023年，凈利潤(rùn)達(dá)到2.33億，創(chuàng)出歷史新高。

今年一季度延續(xù)了去年的良好態(tài)勢(shì)，繼續(xù)高歌猛進(jìn)。

比較可惜的是，雖然有業(yè)績(jī)斷層，但股價(jià)卻走出了“利好出盡”的衰樣。

耐心熬一熬，市場(chǎng)就是這么的莫名其妙。

不排除一種可能，表面的不盡如人意，大資金卻在慢慢吸籌。

2.估值歷史最低，性?xún)r(jià)比凸顯。

最主要的原因，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，股價(jià)沒(méi)漲，兩者相差，就造成估值一降再降。

市盈率23倍、市凈率3倍、市銷(xiāo)率1.6倍、市現(xiàn)率14倍，幾乎都是歷史最低。

沒(méi)有最低，只有更低，哈哈。

即便是相對(duì)歷史最低，絕對(duì)值也并不低，可見(jiàn)之前的市場(chǎng)多么看好，給了更高的溢價(jià)。

股市的周期，從估值的變化就能感受到。

總市值63.8億，算是小盤(pán)股。

可能是受到今年小盤(pán)股下跌的拖累，股價(jià)被壓制。

如果真是被外圍帶下來(lái)的錯(cuò)殺，那可以考慮檢點(diǎn)市場(chǎng)送的錢(qián)。

隨著進(jìn)一步、各角度驗(yàn)證，答案會(huì)越發(fā)清晰。

再一個(gè)因素，大股東伊藤株式會(huì)社擬減持1%，把市場(chǎng)嚇尿了。

3.現(xiàn)金源源不斷，基本面扎實(shí)。

首先財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小，業(yè)務(wù)較成熟，近5年凈現(xiàn)比達(dá)125%，掙得是真金白銀。

有了現(xiàn)金流才能談其他，不管是公司發(fā)展，還是回饋股東，有源源不斷的錢(qián)才行。

錢(qián)緊，公司壓力大，就容易搞些小動(dòng)作，甚至來(lái)?yè)p害小股東利益。

公司賬上有5億現(xiàn)金，其他流動(dòng)資產(chǎn)還有12億，很是寬裕。

身處朝陽(yáng)行業(yè)，在建工程占總資產(chǎn)11%，未來(lái)營(yíng)收還有增長(zhǎng)空間。

養(yǎng)寵物方面，西方國(guó)家比我們?cè)纭?/p>

隨著我國(guó)城市化進(jìn)程的深入，以及人口結(jié)構(gòu)的變化，寵物市場(chǎng)的未來(lái)值得期待。

宏觀(guān)的數(shù)據(jù)、身邊的變化，都能驗(yàn)證這一趨勢(shì)。

公司命運(yùn)和行業(yè)前途息息相關(guān)，中寵所處的賽道，顯然優(yōu)于大部分行業(yè)。

起步早，有積淀，搶占了市場(chǎng)先機(jī)。

4.業(yè)績(jī)看好，券商扎堆來(lái)吹。

近90天，24家機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)，多半為買(mǎi)入，距離目標(biāo)價(jià)有44%上漲空間。

未來(lái)三年，預(yù)測(cè)業(yè)績(jī)?cè)鏊倌昃蛇_(dá)15%，成長(zhǎng)較快。

當(dāng)然，公司也并非全是優(yōu)點(diǎn)。

商業(yè)模式上，凈資產(chǎn)收益率和凈利率都很低，不像高端白酒公司那么優(yōu)秀。

再者，回饋股東方面，分紅率和股息率也不能讓人滿(mǎn)意。

從公司和行業(yè)發(fā)展階段，也能理解，并非公司管理層不作為。

所以，權(quán)衡考慮，找準(zhǔn)自己的定位，再匹配公司的特點(diǎn)，兩者結(jié)合，產(chǎn)生交易和持倉(cāng)。

成長(zhǎng)公司大多都是這樣，業(yè)績(jī)猛，其他方面瑕疵不少。

一旦被市場(chǎng)冷落的時(shí)候，多是潛伏時(shí)機(jī)。

因?yàn)樵俅纹饋?lái)的時(shí)候，同樣迅猛，短期回報(bào)會(huì)十分客觀(guān)。

5.公司大手筆回購(gòu)，北向資金也青睞。

近2月，公司耗資約1億，累計(jì)回購(gòu)1.5%。

北向資金持倉(cāng)3.55%、公墓基金2.15%、社保1.03%，機(jī)構(gòu)云集，都來(lái)?yè)屜沭G餑。

不要聽(tīng)人怎么說(shuō)，要看他怎么做。

在股市，少打聽(tīng)消息，多關(guān)注機(jī)構(gòu)和公司自己的動(dòng)向最重要。

他們大手筆買(mǎi)，多少跟點(diǎn)，問(wèn)題不大。

另外，相比同行的乖寶寵物，營(yíng)收凈利沒(méi)差多少，市值卻甩出去兩條街。

主要是海內(nèi)外業(yè)務(wù)占比、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)邏輯等差異導(dǎo)致，這也是未來(lái)中寵發(fā)力的點(diǎn)。

倒是對(duì)比下來(lái)的預(yù)期差不小，未來(lái)彈性很足。

公司文化方面，有一個(gè)需要提一下的點(diǎn)。

公司在今年5月12日舉辦了“中寵股份·頑皮杯”第九屆萊山半程馬拉松。

作為一個(gè)馬拉松跑者，很喜歡這種宣傳方式，哈哈。