2023年Q1，百度在廣告、智能云和AI故事上都發(fā)生了顯著變化。不過(guò)，隨著其在生成式AI和大模型方面的投入，百度在利潤(rùn)、營(yíng)收增長(zhǎng)方面仍存在一些變量。

作者｜董小花

編輯｜安心

百度管理層表現(xiàn)出久違的興奮。

5月16日，百度在美股盤前發(fā)布了2023年Q1財(cái)報(bào)。在財(cái)報(bào)后的電話會(huì)上，百度創(chuàng)始人兼CEO李彥宏等管理層用了多個(gè)“非?！泵枋霭俣鹊淖钚聵I(yè)績(jī)和業(yè)務(wù)進(jìn)展。

比如，他們說(shuō)，文心一言產(chǎn)品反饋非常好；AI 云需求增長(zhǎng)非常強(qiáng)勁；百度對(duì)生成式AI早期發(fā)展前景感到非常欣慰，等等。

看得出來(lái)，百度在向市場(chǎng)傳遞一種信號(hào)：信心。

資本市場(chǎng)也在為這種信心買單。受此帶動(dòng)，百度在美股的股價(jià)盤前漲超4%；當(dāng)天最終以近3.97%的漲幅收盤。

實(shí)際上，自百度文心一言大模型發(fā)布至今，百度股價(jià)已經(jīng)經(jīng)歷過(guò)一波上漲，4月份回調(diào)后，5月份又開啟上漲趨勢(shì)。

總的來(lái)看，百度Q1交出一份不錯(cuò)的成績(jī)單：營(yíng)收和利潤(rùn)雙雙超預(yù)期。其中，百度核心營(yíng)收229.98億元，同比增長(zhǎng)7.6%，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期的3.1%；經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)40.91億元，同比增62.1%，大幅超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期的7%。

全面觀察百度Q1釋放的業(yè)績(jī)信息，我們認(rèn)為，百度在廣告營(yíng)收、智能云盈利等方面有四大明顯變化，這些都有是百度信心大增的支撐。

同時(shí)需要指出的是，Q1百度的研發(fā)和營(yíng)銷費(fèi)用率又在提升。下一步，百度的變量是，還要為AI大模型付出多大代價(jià)，以及最終能給增長(zhǎng)帶來(lái)多大助力都還需要時(shí)間觀察。

百度廣告又行了

2023年Q1，百度核心營(yíng)收229.98億元，同比增速8%，環(huán)比增超10%。在營(yíng)收增速上，百度不僅超越預(yù)期，而且2022年Q1以來(lái)最好季度成績(jī)。

百度核心業(yè)績(jī)主要有兩部分構(gòu)成：廣告業(yè)務(wù)（搜索/信息流廣告）和非廣告業(yè)務(wù)（智能云、DuerOS 、小度音箱、阿波羅等），其中廣告業(yè)務(wù)占大頭，是百度業(yè)績(jī)的基本盤；智能云是非廣告業(yè)務(wù)的營(yíng)收支柱。

今年Q1，百度核心之所以增長(zhǎng)提速，主要得益于廣告業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)。這一季，百度核心廣告業(yè)務(wù)營(yíng)收166億元，同比增長(zhǎng)6%，高于市場(chǎng)預(yù)期的2.8%，創(chuàng)2021年Q3以來(lái)最高增速。

百度管理層在電話會(huì)上提到，廣告業(yè)務(wù)恢復(fù)主要得益于宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好轉(zhuǎn)，春節(jié)后廣告主需求明顯，尤其是旅行、醫(yī)療保健、在線服務(wù)、本地服務(wù)等垂直領(lǐng)域，廣告需求強(qiáng)勁。

智能云終于盈利，增速有待恢復(fù)

對(duì)于百度智能云來(lái)說(shuō)，Q1最大的變化在于， non-GAPP 口徑下實(shí)現(xiàn)盈利。這是百度入局云計(jì)算以來(lái)，抗戰(zhàn)八年、虧了8年后才抵達(dá)的結(jié)果，實(shí)屬不易。

全球科技巨頭們一入云計(jì)算深似海，長(zhǎng)期虧損是必經(jīng)階段。在實(shí)現(xiàn)盈利之前，谷歌云虧了15年，阿里云和亞馬遜AWS都虧了13年。

去年下半年起，百度智能云不再將追求規(guī)模放在第一位，主動(dòng)砍掉低質(zhì)量項(xiàng)目和產(chǎn)品，強(qiáng)調(diào)利潤(rùn)和增長(zhǎng)質(zhì)量。

可以看到，2022年Q3起，百度智能云的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)同比和環(huán)比都在改善。

也因此，在增速上，百度智能云Q1營(yíng)收約42億，同比增長(zhǎng)8%，較上季度的4%有所加速，相比之前20%以上的增速仍然慢了很多。

智能云是百度核心的非廣告業(yè)務(wù)的支柱，這也使得財(cái)報(bào)中“智能云及其他”在Q1同比增長(zhǎng)僅增長(zhǎng)12%。同樣地，這個(gè)速度較去年Q4有所提升，但并未恢復(fù)到2022年Q3及之前的增長(zhǎng)水平。

百度管理層認(rèn)為，隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇以及AI大模型加持等利好帶動(dòng)，AI云的收入會(huì)進(jìn)一步加速，在未來(lái)幾個(gè)季度這一趨勢(shì)還將持續(xù)。

新AI故事：生成式AI和大模型

在以往，李彥宏對(duì)百度財(cái)報(bào)的點(diǎn)評(píng)中，人工智能、自動(dòng)駕駛這些關(guān)鍵詞長(zhǎng)期占據(jù)主角，隨著智能云的快速增長(zhǎng)，它也曾出現(xiàn)在李彥宏的財(cái)報(bào)點(diǎn)評(píng)里。

在2023年Q1，無(wú)論是CEO對(duì)財(cái)報(bào)的點(diǎn)評(píng)，還是百度的電話會(huì)以及財(cái)報(bào)新聞稿，生成式人工智能、大模型變成了當(dāng)紅辣子雞。

李彥宏在財(cái)報(bào)中提到——我們相信生成式人工智能和大語(yǔ)言模型為各行各業(yè)帶來(lái)了革命性的潛力；我們計(jì)劃逐步將文心一言融入我們的所有業(yè)務(wù)，為我們的產(chǎn)品及服務(wù)賦能；圍繞文心一言在新的時(shí)代中建立新生態(tài)。他認(rèn)為，這也將助力百度實(shí)現(xiàn)“長(zhǎng)期、可持續(xù)的增長(zhǎng)”。

換句話說(shuō)，李彥宏認(rèn)為生成式人工智能和大語(yǔ)言模型“錢景可期”，將成為百度新的增長(zhǎng)引擎。

百度在今年3月推出文心一言，百度所有業(yè)務(wù)都紛紛接入大模型進(jìn)行改造，希望獲得全新的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。以智能云為例，在3月份，與此相關(guān)的銷售線索增長(zhǎng)超過(guò) 400%。

越來(lái)越多的行業(yè)和企業(yè)也開始基于百度大模型訓(xùn)練自己的模型。截至目前，已有超過(guò)300家生態(tài)伙伴參與文心一言內(nèi)測(cè)，在400多個(gè)企業(yè)內(nèi)部場(chǎng)景取得測(cè)試成效。

李彥宏說(shuō)，隨著時(shí)間退移，這也將為公司帶來(lái)更多的變現(xiàn)機(jī)會(huì)。

這意味著，百度的AI故事悄然發(fā)生了變化：大模型才是當(dāng)紅辣子雞，此前押寶的自動(dòng)駕駛成了配角。在財(cái)報(bào)后的電話會(huì)上，自動(dòng)駕駛幾乎無(wú)人問(wèn)津。

此前，智能駕駛是承載百度AI野心的重要方向，也一度被視為百度的新增長(zhǎng)點(diǎn)。但截至目前，全球的智能駕駛大規(guī)模商業(yè)化都需要時(shí)間。這樣成為過(guò)去幾年拖累百度業(yè)績(jī)和股價(jià)的重要因素。

在智能駕駛方面，百度Q1財(cái)報(bào)主要披露了共享無(wú)人車——蘿卜快跑的進(jìn)展：Q1訂單量約為66萬(wàn)單，同比增長(zhǎng)236%，依然穩(wěn)居全球最大的自動(dòng)駕駛出行服務(wù)提供商。另外，蘿卜快跑在3月份獲得了北京首批無(wú)人假設(shè)網(wǎng)約車服務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證。

降本增效結(jié)束，重新開始投入

過(guò)去一年，降本增效是全球互聯(lián)網(wǎng)大廠的標(biāo)準(zhǔn)動(dòng)作，百度也不例外。

2022年，百度銷售及管理費(fèi)用為205億元，同比減少17%，主要是由于渠道支出、市場(chǎng)推廣以及人員相關(guān)費(fèi)用減少所致。研發(fā)費(fèi)用為233億元，同比下降7%，主要由于人員相關(guān)費(fèi)用減少所致。

細(xì)分到季度來(lái)看，百度在2023年Q1無(wú)論銷售及管理費(fèi)用率，還是研發(fā)費(fèi)用率，較之前都在提升，前者為19.7%，后者提升到21.7%。

尤其是銷售及管理費(fèi)用，在Q1達(dá)到45.33億元，同比增長(zhǎng)15.8%，環(huán)比增長(zhǎng)8.7%。不過(guò)，第一季度百度核心的研發(fā)費(fèi)用為49.94億元，同比、環(huán)比都還有小幅下降。

總的來(lái)說(shuō)，進(jìn)入2023年， 百度的降本增效基本結(jié)束，公司接下來(lái)很可能進(jìn)入新的投入促增長(zhǎng)的階段。

利潤(rùn)增長(zhǎng)能持續(xù)多久？

今年Q1，百度財(cái)報(bào)的另一大亮點(diǎn)是經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)同比大增62.1%，遠(yuǎn)超預(yù)期的7%，在利潤(rùn)額上超出預(yù)期14億元；創(chuàng)過(guò)去2年來(lái)最好紀(jì)錄。

經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)，背后除了營(yíng)收快速反彈，說(shuō)明百度的在控費(fèi)、降本增效方面取得了明顯效果。

百度在3月中旬推出文心一言。按照管理層的計(jì)劃，百度接下來(lái)將持續(xù)在生成式AI和AI大模型上持續(xù)投入，與合作伙伴一起基于文心一言構(gòu)建新的生態(tài)，推動(dòng)增長(zhǎng)。

“投入”將直接影響百度接下來(lái)的利潤(rùn)表現(xiàn)。而文心一言究竟還需要多久、在多大程度上助力百度營(yíng)收增長(zhǎng)，這些還沒(méi)有答案，都是百度的變量，仍需要時(shí)間檢驗(yàn)。

至少?gòu)哪壳皝?lái)看，百度正走在大模型時(shí)代的前列；它過(guò)去10年在AI上超千億的研發(fā)投入和技術(shù)積累正在兌換成競(jìng)爭(zhēng)力。