12月30日消息，“全球大模型第一股”即將登陸港股，北京智譜華章科技股份有限公司今起招股，預(yù)計(jì)2026年1月5日結(jié)束，并計(jì)劃于2026年1月8日正式以“2513”為股票代碼在港交所主板掛牌上市。

據(jù)發(fā)售文件顯示，智譜計(jì)劃在本次IPO中發(fā)行【3741.95】萬股H股。其中，香港公開發(fā)售【187.1】萬股H股，國(guó)際發(fā)售【3554.85】萬股H股。以每股【116.20】港元發(fā)行價(jià)計(jì)算，智譜本次IPO募資總額預(yù)計(jì)將達(dá)43億港元，IPO市值預(yù)計(jì)超511億港元。

在IPO之前，智譜已完成了8輪融資，融資規(guī)模超83億元。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按2024年的收入計(jì)，智譜在中國(guó)獨(dú)立通用大模型開發(fā)商中位列第一，在所有通用大模型開發(fā)商中位列第二。

根據(jù)全公開發(fā)售文件，本次上市，智譜引入JSC International Investment Fund SPC、JinYi Capital Multi-Strategy Fund SPC、PerseverancAsset Management、上海高毅、WT Asset Management、泰康人壽、廣發(fā)基金、3W Fund Management等11家投資機(jī)構(gòu)為基石投資者，共擬認(rèn)購(gòu)【29.8】?jī)|港元，基石占比近7成（假設(shè)超額配股權(quán)未獲行使）。據(jù)介紹，本次IPO，智譜已囊括了一支由北京核心國(guó)資、頭部保險(xiǎn)資金、大型公募基金、明星私募基金和產(chǎn)業(yè)投資人構(gòu)成的全明星基石投資陣容。

據(jù)

全球公開發(fā)售文件顯示，本次募集資金凈額的70%（約29億港元）將用于通用AI大模型方面研發(fā)投入，進(jìn)一步鞏固智譜在通用基座模型方面的競(jìng)爭(zhēng)力；約10.0%（約4.2億港元）將用于持續(xù)優(yōu)化公司的MaaS平臺(tái)，包括提供最新的基座模型以及訓(xùn)練/推理工具及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

招股書顯示，智譜收入主要來自于大模型收入，公司采用MaaS（模型調(diào)用服務(wù)）模式，即通過API調(diào)用向開發(fā)者和企業(yè)輸出通用智能能力。據(jù)公開資料介紹，從2021年開始布局MaaS開始，智譜從戰(zhàn)略方向上，在穩(wěn)固本地化部署收入基本盤的前提下，持續(xù)拉升MaaS平臺(tái)的收入占比，進(jìn)而強(qiáng)化規(guī)?；瘮U(kuò)張能力。

招股書顯示，智譜云端MaaS和訂閱業(yè)務(wù)呈現(xiàn)指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)趨勢(shì)。在全球大模型超市 OpenRouter 上GLM-4.5/4.6自上線以來調(diào)用量穩(wěn)居全球前10，付費(fèi) API 收入超過所有國(guó)產(chǎn)模型之和，API平臺(tái)的企業(yè)和開發(fā)者用戶數(shù)超290萬。截至目前，智譜GLM大模型已賦能了全球12000家企業(yè)客戶、逾8000萬臺(tái)終端用戶設(shè)備及超4500萬名開發(fā)者。

據(jù)了解，智譜MaaS平臺(tái)的客戶群體主要是科技互聯(lián)網(wǎng)和企業(yè)服務(wù)市場(chǎng)，憑借其領(lǐng)先的商業(yè)落地能力，智譜已連續(xù)三年?duì)I收翻倍。招股書顯示，2022年、2023年、2024年收入分別為5740萬元、1.245億元、3.124億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到130%。2025年上半年收入為1.91億元，同比增長(zhǎng)325%。針對(duì)AI編程場(chǎng)景的訂閱產(chǎn)品也成為智譜MaaS平臺(tái)收入增長(zhǎng)的重要來源，智譜GLM Coding plan上線兩個(gè)月，全球付費(fèi)開發(fā)者用戶已經(jīng)超過15萬，ARR（年度經(jīng)常性收入）快速破億。

研發(fā)方面，據(jù)招股書顯示，2022年、2023年、2024年公司研發(fā)投入分別為8440萬、5.289億、21.954億，2025年上半年研發(fā)投入為15.947億，累計(jì)研發(fā)投入約44億元。截至今年6月，公司研發(fā)人員占比74%。

根據(jù)IDC最新發(fā)布的《2025年全球人工智能市場(chǎng)預(yù)測(cè)》報(bào)告，到2027年，全球人工智能市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)將突破5000億美元，其中生成式AI及相關(guān)服務(wù)占比將超過30%，成為增長(zhǎng)最快的細(xì)分賽道。(定西)