今日，科創(chuàng)50大爆發(fā)，單日漲幅超過5%；科創(chuàng)芯片指數(shù)表現(xiàn)更搶眼，漲幅超過6%。其中多只成分股漲幅超10%，尤其是寒武紀(jì)，午后一路走高封住漲停，股價(jià)創(chuàng)出歷史新高。

在ETF方面，科創(chuàng)芯片主題向來是各家布局的重點(diǎn)，截至目前已有18只ETF名稱中包含“科創(chuàng)芯片”，但這里面存在一些差異，這期我們就來詳細(xì)了解一下。

Wind數(shù)據(jù)顯示，18只名稱中包含“科創(chuàng)芯片”的ETF如下：

從這些產(chǎn)品可以看到，規(guī)模差距明顯，規(guī)模最高的超過400億元，而同時(shí)也有4只產(chǎn)品的規(guī)模低于2億元。

值得注意的是，規(guī)模比較小的產(chǎn)品主要集中在科創(chuàng)芯片設(shè)計(jì)主題的ETF，這類進(jìn)一步細(xì)分的主題ETF，大部分是這兩年才成立的。

從跟蹤的指數(shù)來看，這些產(chǎn)品主要跟蹤的是兩個(gè)指數(shù)：上證科創(chuàng)板芯片指數(shù)和上證科創(chuàng)板芯片設(shè)計(jì)主題指數(shù)，這也是最核心的差異所在。這兩個(gè)指數(shù)主要的不同體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1、成分股

上證科創(chuàng)板芯片指數(shù)是從科創(chuàng)板上市公司中選取業(yè)務(wù)涉及半導(dǎo)體材料和設(shè)備、芯片設(shè)計(jì)、芯片制造、芯片封裝和測試相關(guān)的證券作為指數(shù)樣本，目前成分股共有50只，個(gè)股平均流通市值約為514億元。

上證科創(chuàng)板芯片設(shè)計(jì)主題指數(shù)則是選取科創(chuàng)板內(nèi)業(yè)務(wù)涉及芯片設(shè)計(jì)領(lǐng)域的上市公司證券作為指數(shù)樣本，目前成分股也是50只，個(gè)股平均流通市值約為334億元。

進(jìn)一步對比兩個(gè)指數(shù)的成分股可以看到，相同的成分股是28只，各自獨(dú)有的成分股都是22只。其中，上證科創(chuàng)板芯片指數(shù)獨(dú)有的成分股包括了中芯國際、中微公司、源杰科技等，上證科創(chuàng)板芯片設(shè)計(jì)主題指數(shù)獨(dú)有的成分股包括了普冉股份、ST臻鐳、國芯科技等。

2、過往表現(xiàn)

再從兩個(gè)指數(shù)過往表現(xiàn)來看，在近一年和近五年，上證科創(chuàng)板芯片指數(shù)的年化收益好于上證科創(chuàng)板芯片設(shè)計(jì)主題指數(shù)；而在近三年，上證科創(chuàng)板芯片設(shè)計(jì)主題指數(shù)的年化收益高于上證科創(chuàng)板芯片指數(shù)。

在波動率方面，從近一年、近三年到近五年，上證科創(chuàng)板芯片設(shè)計(jì)主題指數(shù)的年化波動率都高于上證科創(chuàng)板芯片指數(shù)。

3、估值水平

繼續(xù)對比兩個(gè)指數(shù)的估值水平，Wind數(shù)據(jù)顯示，上證科創(chuàng)板芯片指數(shù)、上證科創(chuàng)板芯片設(shè)計(jì)主題指數(shù)目前的市凈率LF均在100%分位。

如果單純從數(shù)據(jù)來看，目前兩個(gè)指數(shù)都處于估值高位。但如果半導(dǎo)體芯片的國產(chǎn)替代邏輯在這一輪科技浪潮中跑通了，那么整條產(chǎn)業(yè)鏈很可能會進(jìn)入到完全不一樣的估值水平，當(dāng)然這個(gè)過程一定會有很大波動，也還需要市場和業(yè)績的進(jìn)一步驗(yàn)證，投資者在參與時(shí)可逢低布局，不要沖動追高。