財(cái)聯(lián)社4月27日訊（編輯 瀟湘）當(dāng)?shù)貢r(shí)間本周三，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾很可能將主持召開(kāi)其作為美聯(lián)儲(chǔ)主席的最后一場(chǎng)議息會(huì)議新聞發(fā)布會(huì)——而這或許也將標(biāo)志著，美聯(lián)儲(chǔ)最高級(jí)官員與記者定期問(wèn)答環(huán)節(jié)的落幕。

許多投資者和經(jīng)濟(jì)專(zhuān)家們目前正密切關(guān)注著此類(lèi)新聞發(fā)布會(huì)。支持美聯(lián)儲(chǔ)主席定期出席媒體活動(dòng)的人士表示，這使這家全球最重要的央行能夠主導(dǎo)圍繞其利率調(diào)整的輿論導(dǎo)向，并有助于市場(chǎng)消化美聯(lián)儲(chǔ)的政策。

但包括特朗普提名的美聯(lián)儲(chǔ)主席繼任者凱文·沃什在內(nèi)的一些批評(píng)者認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)官員的溝通過(guò)于頻繁。目前來(lái)看，沃什很可能將在6月中旬美聯(lián)儲(chǔ)下次政策會(huì)議前獲得提名確認(rèn)，他曾暗示可能會(huì)完全停止舉行此類(lèi)定期新聞發(fā)布會(huì)。

正因如此，前美聯(lián)儲(chǔ)高級(jí)職員、MacroPolicy Perspectives公司總裁Julia Coronado表示，鮑威爾周三最后一次站在發(fā)布會(huì)臺(tái)前“意義重大”。

“我預(yù)計(jì)鮑威爾會(huì)直接或間接地捍衛(wèi)透明度，以及面對(duì)公眾和記者并解釋自身立場(chǎng)的價(jià)值，”她補(bǔ)充道。

美聯(lián)儲(chǔ)定期新聞發(fā)布會(huì)已“歷經(jīng)三朝”

美聯(lián)儲(chǔ)官員每六周會(huì)晤一次，即每年舉行八次議息會(huì)議，以制定利率政策。前美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克于2011年開(kāi)始在其中一些會(huì)議后舉行新聞發(fā)布會(huì)——當(dāng)時(shí)每年舉行四次，以試圖增加央行的政策透明度。此后，這一政策已一路歷經(jīng)耶倫和鮑威爾時(shí)代，延續(xù)至今。

“過(guò)去，央行工作的神秘感在于不讓任何人知道你在做什么，”伯南克當(dāng)時(shí)表示。

鮑威爾在2019年上任不到一年時(shí)，就進(jìn)一步增加了召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì)的頻率——開(kāi)始在每次會(huì)議后舉行新聞發(fā)布會(huì)。在宣布這一舉措時(shí)，鮑威爾表示，他希望用“通俗易懂的語(yǔ)言概述經(jīng)濟(jì)狀況”，因?yàn)樨泿耪哂绊懼總�(gè)人。

“我們認(rèn)為，如果能盡可能清晰地說(shuō)明我們可能采取的行動(dòng)及其原因，整體結(jié)果可能會(huì)更好，”鮑威爾當(dāng)時(shí)表示，“為此，我們?cè)噲D闡明我們對(duì)經(jīng)濟(jì)演變以及政策立場(chǎng)可能發(fā)生變化的預(yù)期�！�

然而，近幾年來(lái)不少業(yè)內(nèi)人士也開(kāi)始注意到，隨著時(shí)間的推移，鮑威爾在回答記者提問(wèn)時(shí)正變得更加謹(jǐn)慎。

“即興回答引發(fā)的關(guān)注可能超出了他的預(yù)期或意愿，”紐約梅隆投資公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Vincent Reinhardt表示。“隨著時(shí)間推移，他越來(lái)越緊扣簡(jiǎn)報(bào)材料。言辭中的尖銳之處被磨平，既減少了爭(zhēng)議點(diǎn)，但也削弱了信息含量�！�

這令哈佛大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授Greg Mankiw認(rèn)為，到2024年，鮑威爾在講臺(tái)前的謹(jǐn)慎態(tài)度已使新聞發(fā)布會(huì)淪為浪費(fèi)時(shí)間。

“當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)主席回答記者提問(wèn)時(shí)，他似乎總是在用盡可能多的詞匯傳達(dá)盡可能少的信息，”Mankiw在其博客文章中寫(xiě)道，“從美聯(lián)儲(chǔ)的角度來(lái)看，理想的新聞發(fā)布會(huì)似乎不該包含任何新信息，主要由重復(fù)和陳詞濫調(diào)構(gòu)成�！�

沃什或力推美聯(lián)儲(chǔ)“閉麥”？

值得注意的是，在上周向參議院銀行委員會(huì)作證時(shí)，沃什已暗示他可能不再承諾每次議息會(huì)議后都舉行新聞發(fā)布會(huì)。

當(dāng)亞利桑那州民主黨參議員魯本·加列戈問(wèn)及他是否會(huì)堅(jiān)持每年舉行八場(chǎng)新聞發(fā)布會(huì)時(shí)，沃什表示：“舉行新聞發(fā)布會(huì)時(shí)，人們總希望傳達(dá)一些重要消息�！�

他還重申了此前的批評(píng)意見(jiàn)，即美聯(lián)儲(chǔ)官員言論過(guò)多�！澳壳�，新聞發(fā)布會(huì)定期舉行。如果問(wèn)我個(gè)人的真實(shí)看法，美聯(lián)儲(chǔ)主席和FOMC的其他央行官員發(fā)言相當(dāng)頻繁，而透明度方面其實(shí)并無(wú)不足�！�

沃什甚至計(jì)劃放棄美聯(lián)儲(chǔ)長(zhǎng)期以來(lái)堅(jiān)持的前瞻性指引。沃什認(rèn)為，這種前瞻性指引不僅無(wú)法有效穩(wěn)定市場(chǎng)，反而可能限制美聯(lián)儲(chǔ)的決策靈活性，因此必須予以放棄。

當(dāng)然，盡管沃什對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)過(guò)于“話(huà)癆”提出了批評(píng)，但一些專(zhuān)家也認(rèn)為，他可能難以抗拒借此機(jī)會(huì)塑造公眾對(duì)其領(lǐng)導(dǎo)下的美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)知的誘惑。德意志銀行首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Matt Luzzetti表示，他懷疑沃什是否最終會(huì)終止每次會(huì)議都舉行新聞發(fā)布會(huì)的安排。

“新聞發(fā)布會(huì)為他提供了一個(gè)強(qiáng)大且頻繁的平臺(tái)，使他能在每次政策決定后立即在美聯(lián)儲(chǔ)的聲明上打上自己的烙印并主導(dǎo)敘事，”Luzzetti在致客戶(hù)的報(bào)告中寫(xiě)道�！胺艞夁@個(gè)舞臺(tái)將是一個(gè)錯(cuò)失良機(jī)的決定。”

此外，央行缺乏溝通機(jī)制也可能令一些過(guò)往異動(dòng)行情的歷史重演，相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)也不容小覷。例如，1994年初，美聯(lián)儲(chǔ)意外大幅加息曾令市場(chǎng)措手不及，并導(dǎo)致同年晚些時(shí)候加州奧蘭治縣破產(chǎn)。這是當(dāng)時(shí)美國(guó)歷史上規(guī)模最大的市政破產(chǎn)案。

“這種波動(dòng)性對(duì)經(jīng)濟(jì)毫無(wú)益處，”Coronado指出，因此美聯(lián)儲(chǔ)決定“明確說(shuō)明正在采取的行動(dòng)及其原因”更為妥當(dāng)。

無(wú)論如何，在本周的議息會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)幾乎肯定不會(huì)調(diào)整利率。隨著伊朗戰(zhàn)爭(zhēng)的持續(xù)，經(jīng)濟(jì)前景依然充滿(mǎn)不確定性；而隨著通脹率目前急劇攀升，今年晚些時(shí)候預(yù)期的降息似乎愈發(fā)遙遠(yuǎn)。

記者們此次很可能會(huì)追問(wèn)美聯(lián)儲(chǔ)主席生涯即將謝幕的鮑威爾，在5月15日主席任期結(jié)束后，他是否會(huì)繼續(xù)留任美聯(lián)儲(chǔ)理事會(huì)。

美國(guó)檢察官珍妮恩·皮羅上周五已宣布，將終止對(duì)鮑威爾的刑事調(diào)查。Capital Alpha董事總經(jīng)理伊恩·卡茨表示，尚不清楚這一聲明是否會(huì)影響鮑威爾留任美聯(lián)儲(chǔ)理事的決定。雖然主席任期結(jié)束，但只要鮑威爾愿意，他其實(shí)仍可繼續(xù)擔(dān)任美聯(lián)儲(chǔ)理事直至2028年1月任期屆滿(mǎn)。