文|博望財(cái)經(jīng)

來(lái)源|博望財(cái)經(jīng)

2025年民營(yíng)銀行年報(bào)披露漸入尾聲。截至4月23日，已有8家民營(yíng)銀行通過(guò)不同渠道交出全年成績(jī)單。

在凈息差持續(xù)收窄、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)從“藍(lán)海”變“紅?！钡谋尘跋拢粋€(gè)清晰的行業(yè)格局浮出水面：頭部互聯(lián)網(wǎng)銀行憑借科技與生態(tài)壁壘持續(xù)擴(kuò)大優(yōu)勢(shì)，資產(chǎn)規(guī)模站上5000億元大關(guān)；而多數(shù)中尾部機(jī)構(gòu)則陷入營(yíng)收或利潤(rùn)增長(zhǎng)乏力、分化顯著的局面。

行業(yè)分析人士指出，民營(yíng)銀行已告別早期“牌照紅利”階段，未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)的核心在于：能否在細(xì)分場(chǎng)景中構(gòu)筑差異化護(hù)城河。

01

行業(yè)全景：營(yíng)收承壓、利潤(rùn)分化、質(zhì)量向好

從已披露數(shù)據(jù)看，2025年民營(yíng)銀行整體表現(xiàn)出三大特征：第一，受LPR下行及讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)影響，營(yíng)業(yè)收入增速普遍放緩甚至下滑；第二，凈利潤(rùn)表現(xiàn)明顯分化，部分銀行通過(guò)降本增效或投資收益實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)增長(zhǎng)，另一些則因信用成本上升而盈利大幅縮水；第三，資產(chǎn)質(zhì)量總體改善，多數(shù)銀行不良率保持穩(wěn)定或下降，撥備覆蓋率維持高位。

這反映出，經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，民營(yíng)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理能力正在提升，但盈利模式仍存在脆弱性。

作為民營(yíng)銀行無(wú)可爭(zhēng)議的“雙雄”，微眾銀行與網(wǎng)商銀行在資產(chǎn)規(guī)模上已與其他機(jī)構(gòu)拉開(kāi)代際差距。

網(wǎng)商銀行2025年年報(bào)顯示，其資產(chǎn)總額達(dá)5045.9億元，較年初增長(zhǎng)7.1%；全年?duì)I205.6億元，凈利潤(rùn)32.9億元，同比增長(zhǎng)4.0%。更值得關(guān)注的是其結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型：截至2025年末，綜合金融服務(wù)客戶數(shù)達(dá)7722萬(wàn)戶，AUM從1萬(wàn)億增長(zhǎng)至1.2萬(wàn)億元，同比增幅20%。與27家理財(cái)子公司合作，代銷規(guī)模位居行業(yè)前列。

這表明，網(wǎng)商銀行正在從“信貸服務(wù)”向“綜合金融服務(wù)平臺(tái)”演進(jìn)，交易銀行業(yè)務(wù)已成為穩(wěn)健的第二增長(zhǎng)曲線。

微眾銀行雖僅披露半年報(bào)，但上半年末總資產(chǎn)已達(dá)7147億元，較上年末增長(zhǎng)10%；營(yíng)收189.63億元，同比微降3%；凈利潤(rùn)55.66億元，同比下降11.86%。短期盈利承壓的背后，是微眾主動(dòng)加大科技投入及撥備計(jì)提力度。

值得一提的是，微眾正加速國(guó)際化布局——旗下微眾科技已進(jìn)入中國(guó)香港、印尼、馬來(lái)西亞、泰國(guó)等市場(chǎng)，與超20家機(jī)構(gòu)達(dá)成合作意向，金額達(dá)數(shù)億美元。這為行業(yè)提供了另一條突圍思路：將成熟的數(shù)字銀行能力向海外輸出。

02

中腰部銀行“冰火兩重天”：

有人創(chuàng)下盈利新高，有人凈利暴跌七成

在頭部之下，已披露業(yè)績(jī)的民營(yíng)銀行呈現(xiàn)出極其懸殊的表現(xiàn)。

華瑞銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)收23.88億元（+15.55%）、凈利潤(rùn)2.56億元（+15.85%），總資產(chǎn)631.05億元（+10.27%），是“雙雄”之外少有的雙位數(shù)雙增長(zhǎng)機(jī)構(gòu)。新網(wǎng)銀行凈利潤(rùn)達(dá)11.03億元，同比大增約36%，創(chuàng)下成立以來(lái)第二高盈利水平。

梅州客商銀行營(yíng)收增長(zhǎng)25.43%至11.42億元，但凈利潤(rùn)僅微增0.77%。“增收不增利”明顯。蘇商銀行營(yíng)收58.08億元（+16.02%），凈利潤(rùn)同比增幅僅0.16%，盈利能力顯著趨弱。中關(guān)村銀行營(yíng)收增長(zhǎng)13.76%至20.68億元，凈利潤(rùn)反降16%至2.31億元，且下半年資產(chǎn)規(guī)模收縮。

民商銀行營(yíng)收同比下降16.27%，凈利潤(rùn)卻逆勢(shì)增長(zhǎng)14.67%，展現(xiàn)出獨(dú)特的成本控制能力。

華通銀行成為最掙扎的樣本：營(yíng)收8.03億元（+7.08%），凈利潤(rùn)僅0.24億元，同比暴跌70.93%，下半年更是凈虧損1.05億元，資產(chǎn)規(guī)模同步縮水4.93%。

這種分化深刻揭示了民營(yíng)銀行當(dāng)前的核心矛盾：不具備生態(tài)場(chǎng)景和科技能力的中小機(jī)構(gòu)，在客群下沉中面臨更高的獲客成本與信用風(fēng)險(xiǎn)，一旦經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，利潤(rùn)極易被侵蝕。

03

突圍之道：差異化不是選擇題，而是生存題

綜合2025年業(yè)績(jī)，行業(yè)觀察人士普遍認(rèn)為，民營(yíng)銀行已經(jīng)進(jìn)入“精耕細(xì)作”的淘汰賽階段。

頭部銀行依靠母體生態(tài)和科技投入，開(kāi)辟了綜合金融（如網(wǎng)商的代銷業(yè)務(wù)）或國(guó)際化（如微眾的科技出海）等第二曲線。而中尾部銀行若仍停留在傳統(tǒng)普惠金融的“流量-息差”模式，將越來(lái)越難以抗衡大型互聯(lián)網(wǎng)銀行的降維打擊。

業(yè)內(nèi)人士建議，2026年及未來(lái)幾年，民營(yíng)銀行需在以下方向發(fā)力：一是深度綁定區(qū)域經(jīng)濟(jì)或特定產(chǎn)業(yè)鏈，做“小而美”的專家銀行；二是加速數(shù)字化轉(zhuǎn)型，利用AI和大數(shù)據(jù)降低運(yùn)營(yíng)成本和風(fēng)險(xiǎn)成本；三是探索輕資本的中間業(yè)務(wù)收入，擺脫對(duì)息差的過(guò)度依賴。

“宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)和息差收窄是全行業(yè)共同的挑戰(zhàn)，但應(yīng)對(duì)能力的分野，正在重新劃定民營(yíng)銀行的座次。”該人士表示。