財聯(lián)社4月22日訊（記者 周曉雅）上期所迎來首個對外開放的期貨及期權(quán)品種。

從4月22日（即4月21日晚連續(xù)交易時段）起，上期所旗下鎳期貨及期權(quán)正式引入境外交易者參與交易，同步向合格境外投資者開放；同時上期所上期能源上市20號膠和國際銅期權(quán)，并引入境外交易者參與交易，同步向合格境外投資者開放。

截至今日收盤，滬鎳期貨已上市合約全線收漲，滬鎳主力合約小幅上漲0.57%，收于14.2萬元/噸。鎳期貨品種全天成交37.36萬手（單邊，下同），成交金額529.30億元，持倉34.98萬手；鎳期權(quán)成交22.69萬手，成交金額1.86億元，持倉10.96萬手。

20號膠期權(quán)首日掛牌2個系列，84個合約，成交1538手，成交金額629.30萬元，持倉772手。國際銅期權(quán)首日掛牌2個系列，108個合約，成交207手，成交金額123.77萬元，持倉129手。

上期所理事長田向陽表示，此次相關(guān)品種上市是上期所深化高水平對外開放、提升重要大宗商品價格影響力的重要舉措。下一步，上期所將持續(xù)完善產(chǎn)品矩陣、優(yōu)化制度規(guī)則、強(qiáng)化市場培育、深化雙向開放，穩(wěn)步提升期貨市場運行質(zhì)量與服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)能力，加力加壓加快建成世界一流交易所。

上期所首個對外開放期貨期權(quán)品種

據(jù)介紹，鎳期貨及期權(quán)是上期所掛牌的首個對外開放的期貨及期權(quán)品種，推進(jìn)該品種國際化，是上期所順應(yīng)全球鎳產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢、服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要舉措。這背后，一是鎳已從傳統(tǒng)的工業(yè)原料，發(fā)展為新能源、高端制造領(lǐng)域的關(guān)鍵戰(zhàn)略金屬；二是該品種也為全球鎳產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)提供風(fēng)險管理工具，提升我國重要大宗商品價格影響力。自2015年上市以來，滬鎳期貨與國內(nèi)現(xiàn)貨價格保持高度相關(guān)，已成為國內(nèi)鎳產(chǎn)業(yè)貿(mào)易定價和風(fēng)險管理的重要工具。

“我國是全球最大的鎳、銅消費國和進(jìn)口國，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)深度融入全球市場，同步也需要向全球市場提供相應(yīng)的金融服務(wù)。”五礦有色金屬股份有限公司錫鎳部總經(jīng)理陳天鵬認(rèn)為，此次上期所推出鎳期貨及期權(quán)國際化，并同步上市國際銅期權(quán)，有利于市場參與者更好實現(xiàn)全球資源配置，增加抵御風(fēng)險的手段和配置。

“舉個例子，我們與海外客戶交易某個鎳產(chǎn)品，是以上期所合約月均價為基準(zhǔn)進(jìn)行定價，我們可以在上期所進(jìn)行套期保值相關(guān)的操作，但是海外客戶不行，鎳期貨國際化后，他們進(jìn)行套期保值也沒有障礙，相信會更樂意使用上期所合約進(jìn)行定價�！标愄禊i表示。

摩根大通期貨董事長潘鳳解釋，在全球范圍內(nèi)，鎳這樣的大宗商品，更多元的投資者參與通常將進(jìn)一步豐富市場結(jié)構(gòu)，使價格不僅反映國內(nèi)供需，更融合全球投資者的預(yù)期判斷，帶來更具韌性的定價。

“我們收到了不少來自國際客戶的咨詢，比如歐洲、新加坡等地的客戶，他們認(rèn)為此次鎳的國際化是中國市場與國際市場進(jìn)一步加強(qiáng)互聯(lián)互通的積極信號，并期待能夠通過國際化通道來參與交易。”在潘鳳看來，中國是全球大宗商品的重要消費地。對于投資者來說，參與相關(guān)市場是其風(fēng)險對沖和管理的自然選擇。

更進(jìn)一步來看，潘鳳認(rèn)為，在中國期貨產(chǎn)品持續(xù)國際化的大趨勢下，預(yù)計機(jī)構(gòu)投資者的參與度將持續(xù)提升，全球?qū)χ袊鴥r格的采納度也會繼續(xù)增加。而穩(wěn)定的價格環(huán)境也有助于為產(chǎn)業(yè)客戶提供更好的價格風(fēng)險管理，助力產(chǎn)業(yè)鏈的平穩(wěn)運營。

數(shù)據(jù)顯示，截至4月22日收盤，已有30家境外中介機(jī)構(gòu)完成上期所備案。來自新加坡、中國香港、澳大利亞、阿聯(lián)酋以及開曼群島等地的境外客戶參與鎳期貨及期權(quán)交易，涵蓋生產(chǎn)商、銀行、風(fēng)險管理公司及基金等各類機(jī)構(gòu)。

磐石金融首席執(zhí)行官石成虎在今日上期所組織召開的有色金屬衍生品市場座談會上表示，此次鎳期貨及期權(quán)的國際化，響應(yīng)了境外客戶對中國開放更多流動性好、與國際聯(lián)動緊密、功能效果強(qiáng)的期貨品種的需求。

為保障此次國際化順利推進(jìn)，上期所在平臺國際化改造、規(guī)則修訂及技術(shù)準(zhǔn)備等方面亮點突出。比如在持倉退出方面，增加了鎳期貨交割月份合約移倉的制度安排。

由于滬鎳期貨為完稅交割品種，境外機(jī)構(gòu)無法交付或者接受增值稅專用發(fā)票，不可直接參與實物交割。對此，上期所提供間接參與交割路徑：境外單位客戶或境外特殊非經(jīng)紀(jì)參與者可申請移倉，將持倉轉(zhuǎn)移至已申報實控關(guān)系的境內(nèi)機(jī)構(gòu)，由具備交割資質(zhì)的境內(nèi)一般單位客戶或非期貨公司會員完成實物交割。

復(fù)瑞渤集團(tuán)創(chuàng)始人、首席執(zhí)行官穆思維認(rèn)為，鎳合約的國際化，特別是移倉制度的創(chuàng)新，可以加強(qiáng)跨境價格聯(lián)動，完善鎳的全球定價體系，并為國際產(chǎn)業(yè)鏈及交易商提供更多的風(fēng)險管理選擇�！拔覀兤诖磥碛懈嗥贩N實現(xiàn)國際化，并相信中國期貨市場會不斷提升在全球金融體系中的影響力�！�

20號膠和國際銅期權(quán)同步上市

同日，20號膠和國際銅期權(quán)同步上市。首日參與20號膠期權(quán)交易的一般單位客戶包括物產(chǎn)中大化工集團(tuán)、合盛天然橡膠（上海）有限公司、廣墾橡膠集團(tuán)子公司（廣州市廣橡國際貿(mào)易有限公司）、青島龍膠國際貿(mào)易有限公司、物產(chǎn)化工（浙江自貿(mào)區(qū)）有限公司等；參與國際銅期權(quán)交易的一般單位客戶包括上海靖升金屬材料有限公司、江銅國際貿(mào)易有限公司。

自2018年以來，上期所子公司上期能源以特定品種方式陸續(xù)上市原油期貨、20號膠、國際銅期貨以及原油期權(quán)等衍生產(chǎn)品，直接向境外投資者開放。而此次20號膠期權(quán)、國際銅期權(quán)同步上市，有助于加快實現(xiàn)上期能源成熟品種期權(quán)全覆蓋，進(jìn)一步豐富企業(yè)風(fēng)險管理工具箱。

“20號膠期權(quán)的推出，極大豐富了我們橡膠、輪胎企業(yè)的風(fēng)險管理工具箱，能夠更好地滿足我們對原料價格精細(xì)化管理的實際需求�！睆V東省廣墾橡膠集團(tuán)副總經(jīng)理萬大川提到，期權(quán)具有非線性收益的特點，企業(yè)運用20號膠期權(quán)進(jìn)行套保，既能有效對沖價格波動風(fēng)險，還能保留市場價格有利變動帶來的潛在收益。相比單一期貨工具，期權(quán)的靈活性更高，可以把期貨和期權(quán)搭配使用，構(gòu)建更貼合自身經(jīng)營的多元化風(fēng)險管理方案。

整體來看，經(jīng)過三十余年發(fā)展，上期所以銅、鋁、鎳等為有色金屬期貨、期權(quán)品種已逐步發(fā)展成為國內(nèi)運行最為成熟、產(chǎn)業(yè)參與度最高的商品期貨板塊之一。2025年，有色金屬期貨全年累計成交金額207.20萬億元，同比上升43.81%，累計交割1429.34億元，同比上升18.64%。