文源 | 源媒匯

作者 | 童畫

港股上市之前，宜賓銀行在聆訊資料里談到自身優(yōu)勢，零售業(yè)務(wù)算是其中之一。

但從2025年財(cái)報(bào)情況來看，宜賓銀行的零售業(yè)務(wù)不僅談不上優(yōu)勢，還處于下降態(tài)勢——全年零售銀行收入不到4億元，同比下降接近20%。背后，是零售貸款的規(guī)模、質(zhì)量雙雙下降。

同比上漲的板塊來自公司業(yè)務(wù)，其中公司貸款同比增長逾20%，不良貸款率出現(xiàn)微降。根源，或在于宜賓銀行與白酒行業(yè)，尤其是五糧液集團(tuán)的深度綁定。

不過，鑒于目前白酒行業(yè)景氣度下行，宜賓銀行的好日子還能持續(xù)多久尚不可知�；蛟S，是時(shí)候做出改變了。

01

收入結(jié)構(gòu)嚴(yán)重失衡

22.74億元營業(yè)收入、5.6億元凈利潤，宜賓銀行在2025年上市首年，交出了一份“營利雙增”的成績單，可謂開了個(gè)好頭。

然而，仔細(xì)剖析財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)會發(fā)現(xiàn)，宜賓銀行的業(yè)績增長主要依賴凈利息收入，而非多元協(xié)同的高質(zhì)量增長。

2025年，宜賓銀行的凈利息收入約為19.48億元，同比增長23.46%，該項(xiàng)收入占營收比例也升至85.66%。意味著宜賓銀行每100元營收中，約有85.66元來自存貸利差。

圖片來源于宜賓銀行2025年年報(bào)

就過去五年的發(fā)展來說，除去2024年以外，宜賓銀行的凈利息收入基本上處于增長態(tài)勢。

和凈利息收入相比，宜賓銀行的非利息凈收入顯得有些捉襟見肘——占營收比例不足15%，收入結(jié)構(gòu)嚴(yán)重失衡。

具體來看，該行2025年“手續(xù)費(fèi)及傭金收入凈額”為1590萬元，較2024年的6510萬元減少4920萬元，同比下降75.6%。

圖片來源于宜賓銀行2025年年報(bào)

從細(xì)分業(yè)務(wù)來看，宜賓銀行的中間業(yè)務(wù)，幾乎陷入“全線下降”的困境。

其中，“結(jié)算及代理服務(wù)傭金收入”為1660萬元，同比下降28.1%，原因是委托貸款業(yè)務(wù)收入減少所致。

“理財(cái)代理服務(wù)傭金收入”為1280萬元，同比下降73.2%，原因是非保本理財(cái)產(chǎn)品確認(rèn)的手續(xù)費(fèi)收入減少。

“其他傭金收入”為2520萬元，同比下降13.7%，原因是銀團(tuán)貸款及擔(dān)保承諾收入減少所致。

僅有“銀行卡服務(wù)傭金收入”與2024年持平，但金額僅為110萬元。

雪上加霜的是，宜賓銀行2025年的金融投資凈收益同步下滑30.2%至2.20億元，進(jìn)一步加劇了非利息凈收入的萎縮態(tài)勢。

財(cái)富管理本應(yīng)成為城商行的業(yè)績增長點(diǎn)，宜賓銀行的這項(xiàng)業(yè)務(wù)為何出現(xiàn)如此嚴(yán)重的下降？未來該行將如何提升中間業(yè)務(wù)的競爭力？日前，源媒匯致函宜賓銀行，截至發(fā)稿尚未得到回復(fù)。

02

零售業(yè)務(wù)遭遇“三重困境”

零售業(yè)務(wù)已成為宜賓銀行的薄弱板塊。

從營收角度來看，宜賓銀行2025年的零售銀行收入約為3.92億元，同比下降19.77%，占比從22.4%降至17.2%。這導(dǎo)致其零售銀行業(yè)務(wù)的稅前利潤也下降了。

圖片來源于宜賓銀行2025年年報(bào)

零售銀行業(yè)務(wù)的下降，背后是零售貸款的下降。宜賓銀行2025年的零售貸款約為47.58億元，同比下降2.55%，占貸款總額比例也從2024年的8%降至6.7%。

圖片來源于宜賓銀行2025年年報(bào)

不僅規(guī)模在下降，宜賓銀行的零售貸款質(zhì)量也在下降，零售貸款不良率從3.84%升至4.04%。

其中，住房按揭貸款不良率從2024年的3.86%升至2025年的5.06%，個(gè)人消費(fèi)貸款不良率從0.81%升至1.30%。

圖片來源于宜賓銀行2025年年報(bào)

好消息是，宜賓銀行的個(gè)人經(jīng)營貸款規(guī)模雖然從2024年的19.67億元降至2025年的17.90億元，但是不良率從5.59%降至5.28%。

綜合來看，宜賓銀行的零售業(yè)務(wù)，正陷入“規(guī)模萎縮、質(zhì)量下降、利潤減少”的三重困境。

與零售貸款形成鮮明對比的是，同期，宜賓銀行的公司貸款同比增長20.12%，不良貸款率從1.72%降至1.68%。

有一點(diǎn)值得投資者關(guān)注，宜賓銀行2025年末的損失類貸款從0.648億元增至6.215億元，同比增長逾8倍。

圖片來源于宜賓銀行2025年年報(bào)

03

白酒的老本還能吃多久？

作為“白酒系”銀行的典型代表，宜賓銀行與五糧液集團(tuán)形成了股權(quán)、資金、業(yè)務(wù)的“三重綁定”。

成立至今，五糧液集團(tuán)一直是宜賓銀行的第一大股東，五糧液董秘章欣為宜賓銀行的非執(zhí)行董事。

為了更好地拓展業(yè)務(wù)，宜賓銀行還專門設(shè)立五糧液支行、酒圣路支行等分支機(jī)構(gòu)，為五糧液集團(tuán)及宜賓其他白酒企業(yè)提供相關(guān)業(yè)務(wù)服務(wù)。

雖然宜賓銀行沒有在2025年財(cái)報(bào)里披露與五糧液集團(tuán)及其合作方的資金往來，但是五糧液2025年半年報(bào)中曾披露，其存放于宜賓銀行的存款余額約為168.08億元，占該行同期存款922.26億元的18%左右。

圖片來源于五糧液2025年半年報(bào)

另外，宜賓銀行上市前的聆訊資料中曾披露，其向五糧液集團(tuán)合作方發(fā)行的銀行承兌匯票占比達(dá)50%，貸款占比約為4.7%，存款占比約3.2%。

在2025年年報(bào)致辭中，宜賓銀行董事長薛峰給該行的特色品牌指明了方向，其中之一就是“白酒供應(yīng)鏈銀行”。

但是，目前白酒行業(yè)景氣度在下降，“老大”貴州茅臺2025年歸母凈利潤同比下降4.53%，“二哥”五糧液2025年前三季度歸母凈利潤同比下降13.72%。

對宜賓銀行而言，轉(zhuǎn)型之路已刻不容緩，必須擺脫對五糧液等酒企的深度綁定，優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)，拓展綠色金融、智能制造、民生服務(wù)等多元領(lǐng)域客戶，降低單一產(chǎn)業(yè)依賴風(fēng)險(xiǎn)。

另外，宜賓銀行需要發(fā)力中間業(yè)務(wù)與零售業(yè)務(wù)，加大財(cái)富管理產(chǎn)品布局和團(tuán)隊(duì)建設(shè)，提升手續(xù)費(fèi)及傭金收入凈額占比，同時(shí)優(yōu)化零售貸款結(jié)構(gòu)、嚴(yán)控零售風(fēng)險(xiǎn)，讓零售業(yè)務(wù)重新成為盈利支撐。

對于所有依賴地方支柱產(chǎn)業(yè)的區(qū)域城商行而言，宜賓銀行的困局是一面鏡子——在利率市場化和行業(yè)競爭加劇的浪潮中，若不能正視自身的結(jié)構(gòu)性隱憂，及時(shí)推進(jìn)轉(zhuǎn)型，終將在行業(yè)洗牌中被淘汰。

這，不僅是對宜賓銀行的考驗(yàn)，也是所有地方城商行必須跨越的鴻溝。

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