作者 | 以南

編輯 | 秦酒

強(qiáng)生上調(diào)2026年全年業(yè)績(jī)預(yù)期，預(yù)計(jì)銷售額將破千億美元大關(guān)。

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強(qiáng)生公布2026年Q1業(yè)績(jī)

銷售額增長(zhǎng)9.9%

當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月14日，強(qiáng)生公布2026年第一季度業(yè)績(jī)，銷售額增長(zhǎng)9.9%，達(dá)到241億美元，市場(chǎng)預(yù)估236.6億美元，超出分析師預(yù)期。其中，醫(yī)療科技板塊銷售額86億美元，同比增?7.7%。

強(qiáng)生上調(diào)了2026年業(yè)績(jī)指引，預(yù)計(jì)2026年全年銷售額為1003億美元至1013億美元，市場(chǎng)預(yù)估1006.3億美元；預(yù)計(jì)全年調(diào)整后每股收益11.45美元至11.65美元。

強(qiáng)生董事會(huì)主席兼首席執(zhí)行官杜安卿（Joaquin Duato）表示，強(qiáng)生在2026年實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)開局，持續(xù)兌現(xiàn)加速增長(zhǎng)擴(kuò)大影響力的承諾。我們的產(chǎn)品組合與研發(fā)管線具備行業(yè)領(lǐng)先的縱深與實(shí)力。以創(chuàng)新為驅(qū)動(dòng)，本季度我們推動(dòng)實(shí)現(xiàn)了多項(xiàng)突破性的審批進(jìn)展包括ICOTYDE在美國(guó)獲批用于中重度斑塊狀銀屑病，VARIPULSE Pro也在歐洲獲得批準(zhǔn)。這些創(chuàng)新成果有望進(jìn)一步提升患者獲益，并為股東創(chuàng)造可持續(xù)的長(zhǎng)期價(jià)值。

強(qiáng)生表示，全球醫(yī)療技術(shù)業(yè)務(wù)增?主要由??管領(lǐng)域的電?理產(chǎn)品、Abiomed 和 Shockwave 以及?科領(lǐng)域的創(chuàng)傷產(chǎn)品所推動(dòng)。

醫(yī)療器械方面，電生理業(yè)務(wù)獲得的突破性進(jìn)展成為拉動(dòng)強(qiáng)生醫(yī)療科技板塊的重要增長(zhǎng)引擎。

一星期前，強(qiáng)生的VARIPULSE Pro在歐洲獲批，進(jìn)一步擴(kuò)充了其脈沖場(chǎng)消融（PFA）產(chǎn)品組合。強(qiáng)生在一季度報(bào)中表示，“其脈沖序列速度提升5倍?！边@一全新脈沖序列是VARIPULSE平臺(tái)的迭代升級(jí)產(chǎn)品，旨在提升手術(shù)效率，同時(shí)進(jìn)一步鞏固其已得到驗(yàn)證的安全性與有效性。

在此之前，強(qiáng)生的VARIPULSE于2024年11月獲得FDA的批準(zhǔn)。去年5月，VARIPULSE一次性使用磁定位心臟脈沖電場(chǎng)消融導(dǎo)管正式進(jìn)入中國(guó)，并已在全國(guó)超過(guò)100家醫(yī)院順利完成了首批脈沖電場(chǎng)消融手術(shù)。

02

剝離+重組

強(qiáng)生進(jìn)入增長(zhǎng)新周期

近兩年強(qiáng)生在組織架構(gòu)和業(yè)務(wù)調(diào)整上動(dòng)作較多。一方面，剝離其骨科業(yè)務(wù)DePuy Synthes，另一方面，啟動(dòng)重大組織架構(gòu)變革，從區(qū)域模式轉(zhuǎn)向以業(yè)務(wù)部門為主導(dǎo)的運(yùn)營(yíng)模式。

兩項(xiàng)重大調(diào)整幾乎在同一時(shí)期發(fā)生。強(qiáng)生表示，分拆骨科旨在增強(qiáng)每家公司的戰(zhàn)略和運(yùn)營(yíng)重點(diǎn)，同時(shí)為股東創(chuàng)造價(jià)值。

其骨科企業(yè)的剝離也正在從分拆轉(zhuǎn)向出售。有消息稱，強(qiáng)生正在重新評(píng)估其骨科業(yè)務(wù)DePuy Synthes的剝離方案，正考慮以超過(guò)200億美元（折合人民幣約1450億）的價(jià)格直接出售該部門。

剝離骨科業(yè)務(wù)后，強(qiáng)生將聚焦在六個(gè)關(guān)鍵增長(zhǎng)領(lǐng)域——腫瘤學(xué)、免疫學(xué)、神經(jīng)科學(xué)、心血管、外科和視力。強(qiáng)生預(yù)計(jì)分拆將提高其營(yíng)收增長(zhǎng)和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率。

而組織架構(gòu)調(diào)整也是旨在構(gòu)建一個(gè)更加去中心化、由業(yè)務(wù)部門主導(dǎo)的運(yùn)營(yíng)模式，以減少官僚作風(fēng)，增強(qiáng)責(zé)任感和歸屬感，提高效率。

按照調(diào)整要求，自今年1月1日起，強(qiáng)生醫(yī)療科技每個(gè)業(yè)務(wù)部門對(duì)其全球業(yè)務(wù)表現(xiàn)承擔(dān)全部責(zé)任，從戰(zhàn)略到執(zhí)行，所有商業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層將直接向業(yè)務(wù)部門匯報(bào)。其中，外科和電生理學(xué)將分別建立獨(dú)立的區(qū)域領(lǐng)導(dǎo)架構(gòu)。

一系列戰(zhàn)略調(diào)整都預(yù)示著，強(qiáng)生正在將將業(yè)務(wù)組合轉(zhuǎn)向更高創(chuàng)新度、增長(zhǎng)性和利潤(rùn)率的市場(chǎng)。

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