?運(yùn)營商財(cái)經(jīng)網(wǎng) 趙鑫雨/文

日前，貪玩游戲發(fā)布了2025年業(yè)績報(bào)告，其出現(xiàn)了營收下滑、凈利潤大增的情況，引發(fā)廣泛關(guān)注。一般來說，企業(yè)營收和凈利通常為正向增長，像貪玩游戲這樣的情況并不多見。

年報(bào)顯示，貪玩2025年的營業(yè)收入41.58億元，較2024年的55.80億元營收，同比下降了25.48%，少了四分之一。但年內(nèi)凈利潤卻增長到15.6億元，與上年的0.44億元相比增長不少。

對此，貪玩在年報(bào)中顯示，公司營收下降主要是因?yàn)橛螒蚴杖氪蠓s水。而凈利潤大增得益于貪玩公司持有的其他上市公司股份的公允價值收益增加。據(jù)悉，貪玩持有世家華通、星輝娛樂等游戲公司的股票，由于2025年游戲股大幅上漲，使得貪玩凈利潤大增。

直白來說，貪玩凈利增長靠的不是自身游戲業(yè)務(wù)，而是靠投資取得的。

貪玩已連續(xù)三年?duì)I收下滑了。據(jù)東方財(cái)富網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，其在2022年至2025年的營收分別為88.17億元、65.15億元、55.80億元、41.58億元，近三年?duì)I收降幅都不算小。相對應(yīng)的歸母凈利潤分別為5.14億元、2.36億元、-362.4萬元。要是沒有去年金融投資帶來的利潤大漲，其利潤情況還真不好說。

據(jù)了解，貪玩在2023年9月以“中旭未來”的名字在港交所上市，但在2025年8月，其又將名字更改為“貪玩”。除此之外，在過去一年，公司還發(fā)生了一件大事，首席執(zhí)行官梁文紅辭任，董事長吳旭波出任首席執(zhí)行官，不知他對上述情況怎么看？

運(yùn)營商財(cái)經(jīng)網(wǎng)互聯(lián)網(wǎng)事業(yè)部主任劉慶表示，貪玩2025年的業(yè)績確實(shí)好看，15億利潤創(chuàng)造了上市以來的紀(jì)錄。但真正值得關(guān)注的，還是其利潤增長是不是可持續(xù)的，金融投資賺的錢，今年有明年不一定有。

（責(zé)任編輯：趙鑫雨）

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