財(cái)聯(lián)社4月14日訊（編輯 王蔚）隨著部分信托公司2025年年報(bào)披露，行業(yè)初步呈現(xiàn)出“有進(jìn)有退、結(jié)構(gòu)優(yōu)化”的分化格局。

一方面，信托公司營(yíng)業(yè)收入與凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)分化明顯。據(jù)財(cái)聯(lián)社不完全統(tǒng)計(jì)，部分信托公司凈利潤(rùn)增幅超128%，而3家公司凈利潤(rùn)下滑，部分下滑幅度達(dá)24%；另一方面，行業(yè)轉(zhuǎn)型深入推進(jìn)，資產(chǎn)服務(wù)信托、資產(chǎn)管理信托規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，公益慈善信托展現(xiàn)活力。

經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)分化加劇，轉(zhuǎn)型投入短期承壓

從已披露數(shù)據(jù)的信托公司來看，行業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)分化明顯：興業(yè)信托凈利潤(rùn)漲幅超128%，華鑫信托、中鐵信托、山東省國(guó)際信托等公司凈利潤(rùn)也實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)的增長(zhǎng)；而建信信托、五礦信托、上海信托則出現(xiàn)明顯下滑。如下圖所示：

數(shù)據(jù)來源：企業(yè)預(yù)警通，公司年報(bào)，財(cái)聯(lián)社整理

從營(yíng)業(yè)收入看，興業(yè)國(guó)際信托以52.04億元居首，同比增長(zhǎng)5.75%；華鑫國(guó)際信托實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入36.76億元，較2024年增長(zhǎng)23.86%，增速亮眼；上海國(guó)際信托營(yíng)業(yè)收入32.98億元，同比增長(zhǎng)5.03%。

山東省國(guó)際信托營(yíng)業(yè)收入7.22億元，同比下降20.22%，降幅明顯；五礦信托2025年?duì)I業(yè)收入為-2.03億元，但較2024年的虧損收窄37.4%。

展望未來，信托公司仍面臨轉(zhuǎn)型壓力與機(jī)遇。如陜西省國(guó)際信托在年報(bào)中指出，資產(chǎn)服務(wù)信托盈利模式仍在探索，資管信托面臨銀行理財(cái)、公募基金等機(jī)構(gòu)的激烈競(jìng)爭(zhēng)，受托人報(bào)酬率承壓。為適配轉(zhuǎn)型需求，信托公司需在投研體系、科技系統(tǒng)、人才建設(shè)等方面加大投入，短期盈利能力受到一定影響。

為此，陜西省國(guó)際信托已明確2026年戰(zhàn)略方向：聚焦客戶需求，做強(qiáng)財(cái)富服務(wù)，持續(xù)完善產(chǎn)品供給體系，從“產(chǎn)品銷售渠道”向“資產(chǎn)配置平臺(tái)”轉(zhuǎn)型，構(gòu)建“產(chǎn)品篩選—組合構(gòu)建—?jiǎng)討B(tài)調(diào)整”的管理能力；以家庭、家族、保險(xiǎn)金信托為抓手，提供“信托+”綜合解決方案。

資產(chǎn)服務(wù)與資產(chǎn)管理雙輪驅(qū)動(dòng)，公益慈善信托快速成長(zhǎng)

從已披露的數(shù)據(jù)來看，2025年信托公司在規(guī)模增長(zhǎng)上呈現(xiàn)出明顯分化。興業(yè)信托、華鑫信托等在資產(chǎn)服務(wù)信托和資產(chǎn)管理信托領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)雙輪驅(qū)動(dòng)，上海信托、陜國(guó)投信托則在財(cái)富管理及總規(guī)模上取得突破，建信信托繼續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)先地位。

興業(yè)國(guó)際信托在規(guī)模增長(zhǎng)上表現(xiàn)尤為突出，2025年末資產(chǎn)服務(wù)信托規(guī)模為1,280.17億元，同比增加50.30%。公司表示，薪酬福利類年金信托、家庭服務(wù)信托業(yè)務(wù)規(guī)模實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)，全面深化集團(tuán)協(xié)同聯(lián)動(dòng)。該公司資產(chǎn)管理信托規(guī)模達(dá)到6,690.04億元，較上年末增加4,070.96億元，增幅高達(dá)155.4%。公司表示，持續(xù)拓寬合作渠道，豐富資管產(chǎn)品貨架，并強(qiáng)化對(duì)科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展等領(lǐng)域的金融支持。

公益慈善信托方面，報(bào)告期內(nèi)其落地慈善信托10筆，備案規(guī)模339.50萬元，慈善場(chǎng)景覆蓋鄉(xiāng)村振興、教育醫(yī)療、敬老扶幼、擁軍優(yōu)撫等領(lǐng)域，協(xié)同集團(tuán)建設(shè)對(duì)客公益慈善服務(wù)平臺(tái)。

華鑫信托同樣保持了穩(wěn)健增長(zhǎng)，2025年其資產(chǎn)服務(wù)信托規(guī)模為1,359.86億元，同比增長(zhǎng)10.84%；資產(chǎn)管理信托規(guī)模為3,719.89億元，同比微增0.45%，保持穩(wěn)定；公益慈善信托規(guī)模約30萬元。

上海國(guó)際信托在財(cái)富管理領(lǐng)域取得顯著進(jìn)展，其財(cái)富管理信托規(guī)模為466.51億元，同比增加31.37%。年報(bào)表示，公司立足客戶需求，推動(dòng)產(chǎn)品供應(yīng)與多元化資產(chǎn)配置，全面融入客群的財(cái)富管理及傳承規(guī)劃，并積極探索不動(dòng)產(chǎn)、股權(quán)及非上市股權(quán)作為資產(chǎn)投向的信托產(chǎn)品創(chuàng)新。

陜西省國(guó)際信托管理總規(guī)模為6,245.85億元，同比增長(zhǎng)8.01%。公司在年報(bào)中表示，正加速從“產(chǎn)品銷售渠道”向“資產(chǎn)配置平臺(tái)”轉(zhuǎn)型，加速“海百合”財(cái)富管理平臺(tái)迭代建設(shè)，構(gòu)建專業(yè)化客戶會(huì)員管理體系。這一轉(zhuǎn)型路徑也代表了行業(yè)應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)的典型思路。

建信信托繼續(xù)穩(wěn)居行業(yè)頭部，2025年末受托管理資產(chǎn)總規(guī)模達(dá)2.36萬億元，其中風(fēng)險(xiǎn)處置類服務(wù)信托、財(cái)富管理業(yè)務(wù)及信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)規(guī)模合計(jì)超6,300億元，均保持行業(yè)前列；其證券市場(chǎng)業(yè)務(wù)規(guī)模近1.39萬億元。