還以為國(guó)內(nèi)科技圈真出了個(gè)能打破美國(guó)壟斷的真神。
結(jié)果一查，人家梁文鋒帶著他的DeepSeek，直接把國(guó)內(nèi)最頂級(jí)的AI大模型算力，一頭扎進(jìn)了股市里。
坐標(biāo)2025年，A股量化交易成交額只用了兩年就沖上了30%，有時(shí)候甚至能突破40%。
要用個(gè)更直觀的對(duì)比，2025年散戶平均收益率跌破-23.6%，而量化私募的管理規(guī)模，眼看要摸到1.9萬(wàn)億元。
這期間的劇變，本質(zhì)上是一場(chǎng)關(guān)于速度、算力、算法的降維打擊。
剛買(mǎi)進(jìn)，行情就直線下行；割肉止損后，股價(jià)又迅速拉起，讓人一整天失魂落魄。
其實(shí)這就是算法崛起后的股市現(xiàn)實(shí)：你的對(duì)手，已經(jīng)不是坐在家中炒股的“李大爺”，而是一臺(tái)每天吞吐海量數(shù)據(jù)、自我進(jìn)化的AI大模型。
2025年，看A股交易數(shù)據(jù)，量化系統(tǒng)做一筆單子能控制在幾百毫秒甚至更短。
對(duì)比一下，普通散戶最快操作也要5秒起步，這中間的差距早就不是比嗓門(mén)大誰(shuí)賺得多那么簡(jiǎn)單。
他們還可以把服務(wù)器放在交易所機(jī)房，享受“主機(jī)托管”，讓數(shù)據(jù)直連撮合系統(tǒng)。
到了信息層面，散戶習(xí)慣等新聞、看財(cái)報(bào)，或者刷一眼微博熱搜，可AI模型只要一點(diǎn)點(diǎn)信號(hào)，比如突發(fā)輿情、資金流向，哪怕盤(pán)面里掛單的微小潮汐，都能實(shí)時(shí)分析、生成預(yù)測(cè)，大資金提前埋伏。
早年間的量化還是機(jī)械地跟蹤趨勢(shì)，現(xiàn)在那些利用深度學(xué)習(xí)的AI，連你的“恐慌盤(pán)”習(xí)慣都能摸清。
舉個(gè)例子，盤(pán)中你看到跌勢(shì)直下，猶豫幾秒忍痛割肉，后臺(tái)AI也許早在你下決定之前，就已經(jīng)捕捉到掛單量變化，搶在低價(jià)位吃貨，然后拉起反彈。
這一切背后是巨量算力的支撐，行業(yè)頭部公司競(jìng)爭(zhēng)極其激烈，比如幻方量化，幾年前就高調(diào)宣布投入十億級(jí)別研發(fā)“螢火”系列超算。
單是AI推理能力，已能和一些高校實(shí)驗(yàn)室媲美，像DeepSeek這樣的新銳團(tuán)隊(duì)，起點(diǎn)更高。
對(duì)散戶來(lái)說(shuō)，這已經(jīng)不是“拼努力”的游戲，拼的是手里有多少算力“硬通貨”，有沒(méi)有搭建超算“護(hù)城河”的決心。
但行業(yè)變化不是沒(méi)有制衡，就在2024年10月，監(jiān)管層也感受到了市場(chǎng)的壓力，新的《證券市場(chǎng)程序化交易管理規(guī)定（試行）》正式生效，重點(diǎn)盯上了高頻交易。
舉個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，凡是單賬戶每秒交易次數(shù)超300筆就要被特別監(jiān)管，還要面對(duì)更高的交易費(fèi)用。
不過(guò)說(shuō)到頭部機(jī)構(gòu)，適應(yīng)能力超強(qiáng)，監(jiān)管限速，那就拼策略的精度，從拼“快手”變成比“腦子”，把日交易控制到監(jiān)管紅線邊緣，比如掛單量6999筆。
然后讓AI繼續(xù)做加法——在同樣的“彈藥限制”條件下，優(yōu)化每一組交易因子，榨出更多單筆利潤(rùn)。
證監(jiān)會(huì)年終盤(pán)點(diǎn)后宣布：新規(guī)下來(lái)后，量化高頻交易的整體占比略微降低，但市場(chǎng)更集中，頭部效益更明顯，中小機(jī)構(gòu)被逼退場(chǎng)，剩下巨頭和頂級(jí)AI博弈，散戶想翻身更難。
散戶的困難遠(yuǎn)不是平臺(tái)操作那么一層，如果你是高頻交易者，本來(lái)想靠多空切換占點(diǎn)小便宜，結(jié)果傭金和印花稅就足夠拖死本金。
如果想要T+0操作做日內(nèi)短線，A股這類(lèi)機(jī)制嚴(yán)格制約，T+1讓你當(dāng)下只能眼睜睜看著機(jī)會(huì)從指縫溜走。
融券、對(duì)沖，散戶接觸得不多，可量化機(jī)構(gòu)早已在這條路上輕車(chē)熟路。
在這些不同規(guī)則的擠壓下，哪怕是有些老股民闖蕩十幾年，發(fā)現(xiàn)到頭來(lái)那些自以為的“經(jīng)驗(yàn)”，在AI大模型面前完全無(wú)效。
更殘酷的是心理層面，AI通過(guò)大數(shù)據(jù)精準(zhǔn)刻畫(huà)你的交易習(xí)慣，“追漲殺跌”“恐慌拋售”一系列人性弱點(diǎn)被反復(fù)建模。
人類(lèi)的情緒幾乎暴露無(wú)遺，哪怕口頭上反復(fù)提醒自己不要追高抄低，但量化模型只盯結(jié)果，一有異動(dòng)就能捕捉。
某種意義上，市場(chǎng)的零和博弈里，量化實(shí)現(xiàn)超額收益的“來(lái)源地”，本質(zhì)上是其他普通投資者的虧損。
這些年，A股龍虎榜里的游資席位被量化資金取代，短線情緒博弈那一套越來(lái)越?jīng)]戲。
微觀層面，中小盤(pán)股的量化成交占比一度能沖到50%，市場(chǎng)價(jià)格由量化主導(dǎo)，市場(chǎng)的活躍在于算法間的對(duì)沖，人的話語(yǔ)權(quán)不斷萎縮。
市場(chǎng)波動(dòng)也發(fā)生變化，量化資金做市、托底、同時(shí)止損，一邊提供流動(dòng)性，一邊在戰(zhàn)略止損時(shí)會(huì)加速“閃崩”，很多人的賬戶上一夜之間跌成“雪崩現(xiàn)場(chǎng)”。
這些策略疊加，直接讓市場(chǎng)短期波動(dòng)大增，散戶想守住利潤(rùn)愈發(fā)艱難。
但真的毫無(wú)出路嗎？未必，聰明的投資者選擇改變策略——專注公司基本面，做中長(zhǎng)期價(jià)值投資，分散風(fēng)險(xiǎn)，不再糾結(jié)短線的上躥下跳。
有一部分人開(kāi)始利用券商條件單、網(wǎng)格定投的基礎(chǔ)工具，有耐心地用策略慢慢磨。
還有一類(lèi)，坦然承認(rèn)沒(méi)辦法跟蹤市場(chǎng)新變化，直接買(mǎi)ETF、主動(dòng)量化基金，讓專業(yè)的機(jī)構(gòu)操盤(pán)，賺了就算是攢運(yùn)氣。
當(dāng)然，今年還有些散戶愿意學(xué)點(diǎn)AI分析的皮毛，用如DeepSeek這類(lèi)開(kāi)源工具，嘗試讓算法服務(wù)自己，而不是被算法碾壓。
監(jiān)管層并沒(méi)有停下腳步，新增規(guī)定不斷出臺(tái)，嘗試把高頻、超算做的透明化，探索引入海外市場(chǎng)的“訂單流付費(fèi)”機(jī)制。
市場(chǎng)最終走向，更接近機(jī)構(gòu)化、去散戶化的全球趨勢(shì)，一個(gè)健康市場(chǎng)需要多元參與，量化資金理論上能提升市場(chǎng)效率，做成“穩(wěn)定器”。