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興業(yè)營收反超中信,浦發(fā)凈利增速第一,華夏銀行存貸增速雙雙奪魁

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出品|WEMONEY研究室

文|王彥強(qiáng)

2025年,在9家上市股份行中,有4家銀行營收實(shí)現(xiàn)正增長,其中民生銀行以4.82%的增速位列第一。值得一提的是,興業(yè)銀行的營收規(guī)模超越中信銀行,位居第二。

從歸母凈利潤來看,浦發(fā)銀行以10.52%的增速位居股份行第一,中信銀行(2.98%)和招商銀行(1.21%)緊隨其后。但從絕對規(guī)模來看,招商銀行的歸母凈利潤規(guī)模(1501.81億元)依然超過興業(yè)銀行與中信銀行之和,龍頭地位穩(wěn)固。

細(xì)分領(lǐng)域方面,浦發(fā)銀行以28.5%的成本收入比位列第一,而華夏銀行的對公貸款增速最高。在資產(chǎn)質(zhì)量上,有6家銀行的不良貸款率實(shí)現(xiàn)了下降,其中,招商銀行的不良率最低,為0.94%。

從房地產(chǎn)貸款來看,有4家下降,5家增長。其中,中信銀行的房貸占比最高(24.24%),興業(yè)銀行房貸占比最低(15.23%)。整體來看,多數(shù)股份行凈息差繼續(xù)承壓,貸款依然保持“對公走強(qiáng),零售趨弱”的格局,未來行業(yè)分化與轉(zhuǎn)型仍在持續(xù)。

民生銀行營收增速第一

浦發(fā)銀行利潤增速第一

從歸母凈利潤表現(xiàn)來看,招商銀行2025年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1501.81億元,排名股份行第一,興業(yè)銀行、中信銀行分別以774.69億元、706.18億元位列第二、三名。

招行的歸母凈利潤(1501.81億元)依然超興業(yè)、中信之和(1480.87億元)。

從歸母凈利潤增速來看,2025年浦發(fā)銀行、中信銀行和招商銀行位列前三,分別實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤500.17億元、706.18億元和1501.81億元,同比增長10.52%、2.98%和1.21%。



從營收表現(xiàn)來看,招商銀行排名第一,興業(yè)銀行和中信銀行排名第二和第三,分別實(shí)現(xiàn)營收3375.32億元、2127.41億元和2124.75億元。值得一提的是,興業(yè)銀行的營收反超中信銀行。

值得注意的是,由于受公允價值變動拖累,虧損43.66億元(上年為53.04億元),光大銀行2025年營收繼續(xù)下滑,而這已經(jīng)是連續(xù)四年下降了。

從營收增速來看,民生銀行、浦發(fā)銀行和興業(yè)銀行排名前三,分別實(shí)現(xiàn)營收 1428.65億元、1739.64億元和2127.41億元,分別同比增長4.82%、1.88%和0.24%。招商銀行排名第四,實(shí)現(xiàn)營收3375.32億元,同比增長0.01%。

從資產(chǎn)規(guī)模來看,2025年,9家股份行資產(chǎn)規(guī)模合計達(dá)到73.52萬億,同比增長5.17%,呈現(xiàn)擴(kuò)張態(tài)勢。其中,排名第一的是招商銀行,為13.07萬億。興業(yè)銀行和中信銀行分別為11.09萬億、10.13萬億,排名第二和第三。在9家股份行中,資產(chǎn)規(guī)模上10萬億的共有4家,除上述三家外,還有浦發(fā)銀行,資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到10.08萬億。

從資產(chǎn)規(guī)模增速來看,華夏銀行增速最快,同比增長8.25%。其次為招商銀行,同比增長7.56%。浦發(fā)銀行資產(chǎn)規(guī)模同比增長6.55%,排名第三。

華夏銀行存貸款增速雙第一

僅3家零售貸款實(shí)現(xiàn)正增長

從貸款增速來看,華夏銀行、浦發(fā)銀行和招商銀行排名前三,其貸款總額分別為25666.66億元、57039.73億元、72580.58億元,分別同比增長8.47%、5.80%、5.37%。

從存款增速來看,依然是華夏銀行、浦發(fā)銀行和招商銀行排名前三,其存款總額分別為23816.99億元、55824.35億元、98361.3億元,分別同比增長10.71%、8.48%、8.13%。



整體來看,9家股份行的存款增速要高于貸款增速。

從凈息差來看,除民生銀行微增及浦發(fā)銀行持平外,其他股份行都繼續(xù)承壓。其中,招商銀行、平安銀行和興業(yè)銀行排名前三,凈息差分別為1.87%、1.78%和1.71%,分別較上年下降0.11個百分點(diǎn)、0.09個百分點(diǎn)和0.11個百分點(diǎn)。

從非利息收入占比來看,排名第一的是招商銀行,達(dá)到36.13%。其次為平安銀行和中信銀行,分別為33.03%、32.01%,排名第二和第三。剩余股份行基本在25%—32%之間。

從成本收入比來看,有4家銀行在30%以下,分別為興業(yè)銀行、光大銀行、平安銀行和浦發(fā)銀行,其中,浦發(fā)銀行的成本收入比最低,僅為28.5%,其次為平安銀行29.06%。

2025年,9家股份行仍然保持“對公走強(qiáng),零售趨弱”的格局。



從上圖可以看出,9家股份行的公司貸款增速普遍高于個人貸款增速。其中,華夏銀行、浦發(fā)銀行、中信銀行和招商銀行的對公貸款增速實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長,華夏銀行增速第一,同比增長13.88%。

值得注意的是,2025年,9家股份行中僅有3家的零售貸款實(shí)現(xiàn)正增長,分別是浦發(fā)銀行、招商銀行和中信銀行,而上年實(shí)現(xiàn)正增長的有6家。另外,9家股份行,只有招商銀行和平安銀行的個人貸款余額超過公司貸款余額。

不良貸款率穩(wěn)中有降

光大銀行公司房貸不良率最高

從資產(chǎn)質(zhì)量來看,9家股份行中,有6家銀行的不良貸款率實(shí)現(xiàn)下降,分別為平安銀行、浦發(fā)銀行、華夏銀行、招商銀行、浙商銀行和中信銀行,不良貸款率分別為1.05%、1.26%、1.55%、0.94%、1.36%和1.15%,分別下降0.01個百分點(diǎn)、0.1個百分點(diǎn)、0.05個百分點(diǎn)、0.01個百分點(diǎn)、0.02個百分點(diǎn)和0.01個百分點(diǎn)。



其中,招商銀行的不良率最低,僅為0.94%,平安銀行和興業(yè)銀行緊隨其后,分別為1.05%、1.08%。

在撥備覆蓋率方面,大部分股份行都有所承壓,其中,招商銀行、興業(yè)銀行和平安銀行的撥備覆蓋率排名前三,分別為391.79%、228.41%和220.88%。

從核心一級資本充足率來看,招商銀行、興業(yè)銀行和光大銀行排名前三,分別為14.16%、9.70%和9.69%。而從加權(quán)凈資產(chǎn)收益率(ROE)來看,前三甲分別為招商銀行、中信銀行和平安銀行,分別實(shí)現(xiàn)加權(quán)凈資產(chǎn)收益率13.44%、9.39%和9.15%。

從房地產(chǎn)貸款來看,9家股份行中,有4家下降,5家增長。下降的銀行分別為興業(yè)銀行、光大銀行、平安銀行和浙商銀行。而在增長的銀行中,中信銀行增幅較大,較上年增加686.94億元。



從房地產(chǎn)貸款金額來看,招商銀行最高,達(dá)到17388.87億元。其次為興業(yè)銀行和中信銀行,房地產(chǎn)貸款分別為15012.09億元和14211.82億元。從房地產(chǎn)貸款占營收的比重來看,中信銀行最高,為24.24%。其次為招商銀行;23.96%。房地產(chǎn)貸款占比最低的是興業(yè)銀行,僅為15.23%。

從公司房地產(chǎn)貸款不良率來看,光大銀行最高,達(dá)到4.94%。其次為招商銀行,為4.78%,浙商銀行最低,僅為1.74%。

人均薪酬超49萬元

中信銀行人均薪酬居首

從9家股份行員工人數(shù)來看,招行最多,達(dá)到12.16萬人。中信銀行、興業(yè)銀行、民生銀行、浦發(fā)銀行,基本在6萬人左右。而光大銀行、平安銀行、華夏銀行和浙商銀行,基本在2萬人—4萬人之間。



值得一提的是,2025年,招商銀行和中信銀行,分別凈增加了4384人、2208人。

從人均薪酬來看,9家股份行平均薪酬在49萬左右。其中,中信銀行以59.92萬元居首,招商銀行以56.49萬元位列第二,興業(yè)銀行以56.42萬元位列第三。

從薪酬變動來看,華夏銀行變動較大,人均年度薪酬增加1.94萬元;其次為民生銀行,人均薪酬增加1.17萬元。而光大銀行人均薪酬降幅較大,人均薪酬減少9.37萬元。

根據(jù)年報統(tǒng)計,9家股份行2025年員工合計53.40萬人,較上年基本穩(wěn)定。

整體來看,2025年,上市股份行在規(guī)模擴(kuò)張中分化加?。侯^部銀行憑借綜合優(yōu)勢持續(xù)領(lǐng)跑,而多數(shù)銀行面臨息差收窄、零售信貸疲弱、撥備承壓等共同挑戰(zhàn),盈利增長動能明顯減弱。

展望未來,行業(yè)將進(jìn)入存量競爭與深度轉(zhuǎn)型階段,能否在低息差環(huán)境下優(yōu)化收入結(jié)構(gòu)、重塑零售業(yè)務(wù)增長曲線、嚴(yán)控房地產(chǎn)等重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險,將成為決定各銀行位勢變化的關(guān)鍵。

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