作為全國(guó)首家A股主板上市的農(nóng)商行，無錫銀行自2016年掛牌以來，長(zhǎng)期被視為行業(yè)標(biāo)桿。然而2025年業(yè)績(jī)披露后，其表面“穩(wěn)增”數(shù)據(jù)下的經(jīng)營(yíng)隱憂與合規(guī)短板逐步顯現(xiàn)，折射出中小銀行在行業(yè)轉(zhuǎn)型期的普遍挑戰(zhàn)。

作為全國(guó)首家A股主板上市的農(nóng)商行，無錫銀行自2016年掛牌以來，長(zhǎng)期被視為行業(yè)標(biāo)桿。然而2025年業(yè)績(jī)披露后，其表面“穩(wěn)增”數(shù)據(jù)下的經(jīng)營(yíng)隱憂與合規(guī)短板逐步顯現(xiàn)，折射出中小銀行在行業(yè)轉(zhuǎn)型期的普遍挑戰(zhàn)。

資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)張，盈利效率持續(xù)走弱

2025年，無錫銀行資產(chǎn)規(guī)模實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)。截至年末，資產(chǎn)總額達(dá)2806.27億元，較年初增加238.26億元，增幅9.28%；各項(xiàng)存款余額2356.21億元，凈增231.40億元，增幅10.89%；各項(xiàng)貸款余額1706.29億元，凈增140.09億元，增幅8.94% 。從規(guī)模指標(biāo)看，各項(xiàng)核心數(shù)據(jù)均實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，資產(chǎn)擴(kuò)張節(jié)奏平穩(wěn)。

但盈利效率的下滑成為突出問題。2025年，該行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入48.19億元，同比增長(zhǎng)1.98%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)23.09億元，同比增長(zhǎng)2.53%，看似達(dá)成“穩(wěn)增長(zhǎng)”目標(biāo) 。然而盈利質(zhì)量與效率的下滑跡象明顯，平均資產(chǎn)收益率下滑0.06個(gè)百分點(diǎn)至1.16%，盈利增長(zhǎng)動(dòng)能不足 。

核心盈利指標(biāo)走弱背后，凈息差與凈利差的持續(xù)收窄是關(guān)鍵因素。2025年末，無錫銀行凈利差為1.16%，較上年減少0.11個(gè)百分點(diǎn)；凈息差為1.35%，較上年減少0.16個(gè)百分點(diǎn)，均低于國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行平均水平 。受此影響，利息凈收入僅微增0.21%，遠(yuǎn)低于資產(chǎn)9.28%的增幅，盈利空間被持續(xù)壓縮。

從負(fù)債結(jié)構(gòu)看，該行定期存款占比達(dá)68.39%，高占比直接推高計(jì)息負(fù)債成本，進(jìn)一步擠壓息差空間。同時(shí)，非息收入結(jié)構(gòu)單一問題凸顯，2025年非息凈收入中投資收益高達(dá)12.53億元，占比91.5%，手續(xù)費(fèi)及傭金收入占比僅1.5%。在頭部銀行手續(xù)費(fèi)及傭金收入占非息收入比重超30%的行業(yè)背景下，這種過度依賴投資收益的結(jié)構(gòu)，在資本市場(chǎng)波動(dòng)背景下易帶來收入波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

資產(chǎn)質(zhì)量“穩(wěn)”中藏憂，風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力下滑

資產(chǎn)質(zhì)量方面，無錫銀行不良貸款率維持低位。2025年末，不良貸款率為0.77%，較年初下降0.01個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)多年保持在1%以下，處于行業(yè)較好水平。但風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力的下滑，為資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)定性埋下隱患。

截至2025年末，無錫銀行撥備覆蓋率為414.91%，雖仍遠(yuǎn)高于150%的監(jiān)管紅線，但較2024年的457.60%下降42.69個(gè)百分點(diǎn)，較2023年的522.57%大幅下降107.66個(gè)百分點(diǎn)。撥備覆蓋率的持續(xù)下滑，與不良貸款率微降形成反差，反映出風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力的弱化趨勢(shì)。撥貸比同步從3.57%降至3.21%，減少0.36個(gè)百分點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)緩沖空間進(jìn)一步收窄。

資本充足指標(biāo)也呈現(xiàn)下滑態(tài)勢(shì)。2025年末，該行資本充足率為13.83%，較上年減少0.24個(gè)百分點(diǎn)；一級(jí)資本充足率12.12%，減少0.83個(gè)百分點(diǎn)；杠桿率從7.93%降至7.02%，減少0.91個(gè)百分點(diǎn)。資本對(duì)業(yè)務(wù)擴(kuò)張的支撐能力有所減弱，未來資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張與風(fēng)險(xiǎn)抵御的資本壓力有所上升。

基金銷售業(yè)務(wù)屢現(xiàn)違規(guī)，內(nèi)控合規(guī)建設(shè)待補(bǔ)強(qiáng)

合規(guī)經(jīng)營(yíng)方面，無錫銀行近期收到江蘇證監(jiān)局的警示函，暴露出業(yè)務(wù)管理與內(nèi)控建設(shè)的明顯短板 。2025年6月，江蘇證監(jiān)局對(duì)其基金銷售業(yè)務(wù)開展現(xiàn)場(chǎng)檢查，發(fā)現(xiàn)存在四大類問題，且部分問題與2018年檢查中發(fā)現(xiàn)的違規(guī)存在共性。

制度建設(shè)層面，相關(guān)基金銷售業(yè)務(wù)制度未根據(jù)業(yè)務(wù)實(shí)際及時(shí)更新，制度體系的適應(yīng)性與完善性不足 。業(yè)務(wù)規(guī)范方面，存在多項(xiàng)不規(guī)范行為：未充分了解引入公募基金產(chǎn)品的投資范圍、投資策略，未對(duì)代銷產(chǎn)品開展科學(xué)有效的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估；互聯(lián)網(wǎng)渠道部分代銷基金宣傳推介未通過專門技術(shù)系統(tǒng)統(tǒng)一管理、留痕監(jiān)控；個(gè)別基金銷售網(wǎng)點(diǎn)未置備基金銷售業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證 。

內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理方面，合規(guī)風(fēng)控人員未對(duì)新引入代銷產(chǎn)品及其管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行合規(guī)審查；未將投資人長(zhǎng)期投資收益納入分支機(jī)構(gòu)和銷售人員考核體系；代銷基金業(yè)務(wù)合作機(jī)構(gòu)及產(chǎn)品準(zhǔn)入審批委員會(huì)未納入合規(guī)人員；未完善業(yè)務(wù)利益沖突防范機(jī)制 。信息報(bào)送方面，未按規(guī)定報(bào)送基金銷售業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)人任職備案與離任審查報(bào)告，反洗錢報(bào)備落實(shí)不到位。

此次違規(guī)并非首次，2018年4月，江蘇證監(jiān)局就曾因無錫銀行基金銷售業(yè)務(wù)未制定產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系、評(píng)價(jià)方法未公開等問題，責(zé)令其整改并提交書面報(bào)告 。時(shí)隔數(shù)年同類問題再次出現(xiàn)，反映出該行在合規(guī)長(zhǎng)效機(jī)制建設(shè)上存在不足，合規(guī)管理與風(fēng)險(xiǎn)防控未能形成閉環(huán)，業(yè)務(wù)規(guī)范執(zhí)行存在漏洞。

中小銀行轉(zhuǎn)型陣痛凸顯，突圍之路任重道遠(yuǎn)

無錫銀行2025年的經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)，是國(guó)內(nèi)中小銀行在行業(yè)轉(zhuǎn)型期的典型縮影。當(dāng)前，中小銀行普遍面臨息差收窄、收入結(jié)構(gòu)單一、區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)加劇、合規(guī)要求趨嚴(yán)等多重壓力，“在夾縫中求生存、在轉(zhuǎn)型中謀發(fā)展”成為行業(yè)共識(shí)。

地方法人銀行的核心競(jìng)爭(zhēng)力在于“區(qū)域深耕+靈活機(jī)制”，但要實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，必須突破“規(guī)模依賴”，轉(zhuǎn)向“質(zhì)量驅(qū)動(dòng)”。具體來看，無錫銀行及同類中小銀行需在三方面發(fā)力：一是優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，加大普惠金融、科技金融投入，推動(dòng)零售業(yè)務(wù)止跌回升，培育多元化收入來源，降低對(duì)單一業(yè)務(wù)的依賴；二是提升精細(xì)化管理水平，加強(qiáng)息差管理與成本控制，優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)，降低高成本存款占比；三是強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)與合規(guī)管理，完善內(nèi)控體系，補(bǔ)齊制度短板，確保業(yè)務(wù)合規(guī)穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)。

對(duì)于無錫銀行而言，未來發(fā)展看點(diǎn)集中在三個(gè)領(lǐng)域：零售業(yè)務(wù)能否扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)、數(shù)字化投入能否轉(zhuǎn)化為實(shí)際收入增量、子公司能否實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。若能在這些領(lǐng)域取得突破，其有望擺脫當(dāng)前經(jīng)營(yíng)困境，成為中小銀行轉(zhuǎn)型的成功樣本；若轉(zhuǎn)型進(jìn)展緩慢，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇與經(jīng)營(yíng)壓力上升的影響或?qū)⑦M(jìn)一步凸顯。

作為行業(yè)標(biāo)桿，無錫銀行的經(jīng)營(yíng)狀況與轉(zhuǎn)型路徑，不僅關(guān)乎自身發(fā)展，也為全國(guó)中小銀行的轉(zhuǎn)型探索提供了參考。其能否破解當(dāng)前困局，實(shí)現(xiàn)從“規(guī)模增長(zhǎng)”到“質(zhì)量提升”的轉(zhuǎn)型，仍有待后續(xù)業(yè)績(jī)與經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)的驗(yàn)證。