這一波牛市，很多散戶被深套了，很多人在一波牛市不僅僅沒有賺到錢還被深度套牢，其實(shí)不僅僅是散戶，還有很多機(jī)構(gòu)被套，就連高盛也被收割了，剛剛我復(fù)盤發(fā)現(xiàn)了，就在12月份，高盛大幅新進(jìn)了一個(gè)龍頭，但是沒想到這個(gè)股票，短短一個(gè)季度股價(jià)暴跌了40%，高盛也被收割了。

去年第四季度，高盛剛剛新進(jìn)了599萬股，位列第4大股東，外資還通過了香港中央結(jié)算公司加倉到529萬股，位列第5大股東。

這些都是外資剛剛第四季度買入的，而去年第四季度，這個(gè)股票去年第四季度，出現(xiàn)了一波大幅放量，而按照這個(gè)量價(jià)走勢看，高盛就是這個(gè)位置介入的，按照這個(gè)位置介入的話，成本就是15元左右，而高盛介入之后，這個(gè)股票就一路下跌，而且是一路縮量的，按照這個(gè)走勢看，高盛這些機(jī)構(gòu)都被深度套牢了。我看了下，高盛介入后這個(gè)股票整整暴跌了40%。

這個(gè)公司之所以暴跌，是因?yàn)橥蝗粯I(yè)績變臉。2025 年全年凈利潤1.85 億元（+48.7%）看似高增，但Q4 單季凈利潤僅 1425 萬元，同比 - 31%，顯著低于市場預(yù)期。公司看似業(yè)績高增，但是其實(shí)是業(yè)績暴雷的。

不僅僅是業(yè)績暴雷，還有另外的一個(gè)利空，公司轉(zhuǎn)型故事被證偽：新能源、機(jī)器人、車載蓋板等新業(yè)務(wù)未量產(chǎn)/ 未盈利 / 項(xiàng)目延期，無法支撐高估值。

也就是說高盛介入之后，公司精準(zhǔn)的釋放了業(yè)績和轉(zhuǎn)型發(fā)展上的兩個(gè)利空，直接導(dǎo)致股價(jià)暴跌。其實(shí)不僅僅是這兩個(gè)利空，還有未來三個(gè)風(fēng)險(xiǎn)。，

風(fēng)險(xiǎn)1:未來首要風(fēng)險(xiǎn)是財(cái)務(wù)壓力持續(xù)偏高，公司資產(chǎn)負(fù)債率居高不下，短期償債壓力較大，同時(shí)對外擔(dān)保規(guī)模偏高、應(yīng)收賬款占比大，一旦回款放緩或融資環(huán)境收緊，極易出現(xiàn)現(xiàn)金流緊張，甚至引發(fā)債務(wù)與代償風(fēng)險(xiǎn)。

風(fēng)險(xiǎn)2:其次是經(jīng)營端競爭加劇與客戶集中風(fēng)險(xiǎn)，公司依賴單一核心大客戶，車企壓價(jià)與行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)將持續(xù)壓縮毛利率，傳統(tǒng)燃油車業(yè)務(wù)逐步萎縮，新能源、機(jī)器人等新業(yè)務(wù)又尚未形成穩(wěn)定盈利支撐，雙主業(yè)均面臨增長瓶頸。

風(fēng)險(xiǎn)3:最后是資產(chǎn)減值與估值殺跌風(fēng)險(xiǎn)，公司存量商譽(yù)存在進(jìn)一步計(jì)提可能，新增產(chǎn)能若投放不及預(yù)期也會帶來資產(chǎn)減值壓力，疊加前期炒作透支漲幅，在業(yè)績增速放緩背景下，股價(jià)仍存在二次下探的空間。

面臨這么多風(fēng)險(xiǎn)的情況下，高盛這一波被套牢，想要解套就很困難了，所以說這一波牛市很多散戶都難以賺錢，機(jī)構(gòu)都很難賺錢??！