京東司法拍賣平臺(tái)近日披露，大連銀行2000萬股股權(quán)將于5月6日公開拍賣，出讓方為該行第十大股東錦聯(lián)控股集團(tuán)。這場(chǎng)看似尋常的股權(quán)處置，卻因估值的大幅波動(dòng)與銀行自身的經(jīng)營壓力，成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

此次拍賣已是錦聯(lián)控股半年內(nèi)第二次嘗試出讓大連銀行股權(quán)。去年12月，其持有的900萬股股權(quán)因無人問津而流拍，當(dāng)時(shí)起拍價(jià)為每股3.564元。而本次2000萬股股權(quán)的起拍價(jià)僅為每股2.224元，較上次大幅下調(diào)37.6%，總價(jià)4448萬元的起拍價(jià)也遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期。去年10月，錦州東方資產(chǎn)評(píng)估事務(wù)所對(duì)900萬股股權(quán)的估值為每股3.96元；而北京金開資產(chǎn)評(píng)估公司對(duì)本次2000萬股股權(quán)的估值僅為每股2.78元。

估值差異的背后，既有評(píng)估機(jī)構(gòu)專業(yè)能力的不同，也有處置目的的根本區(qū)別。錦州東方資產(chǎn)評(píng)估事務(wù)所規(guī)模較小，評(píng)估樣本可能偏樂觀；而北京金開資產(chǎn)評(píng)估公司具備證券期貨從業(yè)資質(zhì)，評(píng)估更為謹(jǐn)慎，充分考慮了非上市銀行股權(quán)的流動(dòng)性折扣與風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。

本次拍賣源于錦聯(lián)控股與丹東銀行的借款合同糾紛，屬于司法強(qiáng)制執(zhí)行的風(fēng)險(xiǎn)化解措施。然而，當(dāng)前中小銀行股權(quán)拍賣流拍已成常態(tài)，即便大幅折價(jià)也難尋接盤方。大連銀行股權(quán)的估值亂象，不僅折射出非上市銀行股權(quán)評(píng)估的主觀性，更反映出市場(chǎng)對(duì)區(qū)域中小銀行經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的審慎態(tài)度。

此次2000萬股股權(quán)能否順利拍出，仍存巨大懸念。若再次流拍，錦聯(lián)控股的債務(wù)化解將遭遇阻礙，而大連銀行也將繼續(xù)面臨股權(quán)不穩(wěn)定、資本補(bǔ)充乏力的雙重壓力，其突圍之路愈發(fā)艱難。