國產(chǎn)算力龍頭中科曙光交出了一份成色頗足的2026年開年成績單。

公司4月7日發(fā)布一季度業(yè)績快報顯示，報告期內營業(yè)總收入達30.72億元，同比增長18.80%，延續(xù)了近年來高速增長的勢頭，在AI算力基礎設施需求持續(xù)爆發(fā)的大背景下，公司正加速兌現(xiàn)市場預期。

利潤端的表現(xiàn)同樣亮眼。歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.25億元，同比增長20.88%，基本每股收益升至0.155元，較去年同期提升21.09%。盈利增速略超營收增速，顯示出公司在規(guī)模擴張的同時，整體盈利能力也在同步抬升。

然而本季報中最令市場眼前一亮的指標，是扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤。這一更能反映主業(yè)真實經(jīng)營質量的核心指標，同比大幅跳升57.77%，達到1.69億元——增幅近乎是歸母凈利潤增速的三倍。這意味著公司一季度的利潤增長并非依賴資產(chǎn)處置、政府補貼等一次性收益"注水"，而是扎扎實實來自主營業(yè)務的持續(xù)改善。

公司將上述成績歸因于兩條主線：

一是持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結構，向客戶提供多樣化、高質量的解決方案以提升運營效率；二是參股子公司的利潤貢獻同步增長。在國產(chǎn)算力替代浪潮與AI大模型落地需求的雙重驅動下，曙光的核心競爭力正逐步轉化為財務數(shù)字的改善。

營收增速提檔，規(guī)模邁上新臺階

30.72億元的季度營收，同比增幅達18.80%，是中科曙光近年來季度收入表現(xiàn)中的較高水平之一。

橫向來看，這一增速顯著跑贏了國內IT基礎設施行業(yè)的整體均值，印證了公司在高性能計算、AI服務器及智算中心建設領域的訂單承接能力持續(xù)增強。

營業(yè)利潤為2.75億元，同比增長16.04%；利潤總額2.73億元，同比增長17.51%。

從收入到利潤的轉化效率保持穩(wěn)定，營業(yè)利潤率約為8.95%，與去年同期相比基本持平，表明公司在擴大業(yè)務規(guī)模過程中尚未出現(xiàn)明顯的利潤率攤薄壓力。

扣非凈利潤高增，主業(yè)質地全面改善

57.77%的扣非凈利潤增速，是本次快報中最具含金量的數(shù)據(jù)。公司解釋稱，這一躍升源于"業(yè)績增長及非經(jīng)常性損益項目減少"的疊加效應——換言之，不僅主業(yè)盈利在擴大，過去拖累利潤質量的非經(jīng)常性項目也在明顯收縮。

扣非凈利潤從上年同期的1.07億元增至1.69億元，絕對金額提升約6200萬元；而歸母凈利潤從1.86億元升至2.25億元，增量約3900萬元。兩者之間的差距收窄，側面印證了非經(jīng)常性損益的"干擾項"正在減少，公司利潤結構趨向更加健康和可持續(xù)。

對于長期價值投資者而言，扣非凈利潤往往比歸母凈利潤更能衡量企業(yè)真實的經(jīng)營護城河。此番曙光扣非增速大幅超越歸母凈利增速，是一個值得重點關注的積極信號。

資產(chǎn)負債表保持穩(wěn)健，凈資產(chǎn)微幅增長

資產(chǎn)端，截至報告期末，公司總資產(chǎn)為405.97億元，較期初的409.50億元小幅下降0.86%，變化幅度有限，整體資產(chǎn)規(guī)模保持穩(wěn)定。

股東權益方面，歸屬于上市公司股東的所有者權益達222.72億元，較期初的222.35億元增長0.17%，每股凈資產(chǎn)從15.20元微升至15.22元。加權平均凈資產(chǎn)收益率（ROE）為1.01%，較上年同期提升0.10個百分點，雖然單季ROE絕對值尚處于低位，但持續(xù)向上的趨勢仍具積極意義。

公司股本維持14.63億股不變，資本結構保持穩(wěn)定，當前杠桿水平和權益基礎為后續(xù)業(yè)務擴張?zhí)峁┝溯^為充裕的財務空間。