撰文 | 雁 秋
編輯 | 李信馬
題圖 | 豆包AI

你有多久， 沒有參與過愚人節(jié)整蠱了 ？

節(jié)日仍在，但那份“捉弄人”的小情趣，似乎已被忙碌的生活消磨殆盡。不過今年，不少平臺還是玩出了一些新花樣，其中B站的做法最為特殊。

當天，B站官方將原本粉色的年度“大會員”替換為綠色“小會員”，會員標識與昵稱也統(tǒng)一變?yōu)榫G色。

圖源：B站截圖

更有意思的是，官方下線了平日里被算法精心篩選的「猜你喜歡」，取而代之的是一個從未見過的入口——「猜別人喜歡」。在移動端首頁底部即可看到彩蛋入口，點擊「我不信」后，推薦機制就會發(fā)生變化。

圖源：B站截圖

你的主頁可以是注重體態(tài)管理的健身達人，可以是小葉紫檀手串玩家，也可以是30歲的新能源教父......如果不想涉獵別人的愛好，在首頁底部選擇「把我的首頁還給我」就能一鍵返回。

圖源：B站截圖

實際上，這個活動在愚人節(jié)之前就已經(jīng)做出預告，只是當時大部分網(wǎng)友以為官方是在“整蠱”。也有人覺得這是一步好棋，用戶本就苦算法已久，總算有平臺“反算法”，還是值得期待一波的。議論聲越演愈烈，B站不得不親自下場說明情況：新功能只上線24小時。

B站為何要推出這樣一個反常規(guī)的活動，又為何只上線24小時？這僅僅是一個愚人節(jié)彩蛋，還是一場關于算法的深度測試？

01.

盈利下的焦慮

要看懂B站這次“反算法”的嘗試，首先要厘清其當下的處境。

2026年3月5日，B站發(fā)布2025年Q4以及全年財報：全年總營收303.5億元（人民幣，下同），同比增長13.1%；凈利潤11.9億元，首次實現(xiàn)年度盈利。

從2022年巨虧75億到2025年凈賺11.9億，B站證明了自己的賺錢能力。然而資本市場的反應平淡，3月6日，也就是財報發(fā)布第二天，B站港股收跌4.46%，報201.2港元/股。

利好落地變利空，市場不買賬的原因是什么？

財報里有兩個數(shù)據(jù)值得細看：歸母凈利潤11.94億元，經(jīng)調(diào)整凈利潤25.90億元。兩者有近14億元的缺口。穿透報表可知，這一差額的核心來源是股權激勵費用。

圖源：B站財報

股權激勵是企業(yè)向員工發(fā)放股票或期權，用來替代部分現(xiàn)金薪酬的一種方式。這雖然不直接消耗現(xiàn)金，但企業(yè)會按照會計準則，將相關支出計入當期管理費用，從而沖減賬面利潤。

股權激勵是B站一直在做的事：2022年10.4億元、2023年11.33億元、2024年11.16億元、2025年11.71億元。

從授予節(jié)奏看，2025年這個首次盈利年，力度不減反增。上半年，股權激勵費用已達5.75億元，下半年9月及12月的兩次新授予，按授予日股價計算，總價值達8.3億港元。

而其中，相當一部分流向了管理層。回溯2024年財報，董事長兼CEO陳睿年薪達2.54億元，其中99.1%為股權激勵；副董事長兼COO李旎年薪1.68億元，98.8%同樣為股權激勵。2025年12月，兩人又各獲授41.2萬份受限股份，按當天股價算，每人差不多8000萬港元。

而更深層的原因，在于財報呈現(xiàn)出的一些不容忽視的隱疾。

用戶是幫B站實現(xiàn)盈利的基本盤，但增長速度已經(jīng)明顯放緩。2025年Q4，平臺月活用戶3.66億，同比增長8%，與過去兩位數(shù)的高增長相比落差不小，相較于此前設定的4億月活目標還有差距。

對比相對停滯的用戶增長，B站的商業(yè)化卻正在加速。2025年廣告收入突破100億元，同比增長23%，占總營收比重達到33%。李旎在業(yè)績會上提到一個關鍵詞：閃購大戰(zhàn)。B站正在通過“大開環(huán)”電商戰(zhàn)略，向淘寶、京東等平臺導流，證明自己能帶來新客的能力。

拉新并留住用戶，是B站要解決的大事情。B站需要尋找新的方式激發(fā)用戶活躍度、延長停留時長，并為社區(qū)電商的“種草”鏈路創(chuàng)造更多觸點。

愚人節(jié)的「猜別人喜歡」，表面是一場反算法的彩蛋，背后或承載著緩解增長焦慮的務實目標。

圖源：IC photo

02.

“反算法”打破了信息繭房？

話說回來， B站是如何“反算法”的？

長期以來，算法精準、高效地讓用戶沉浸在自己的世界里，各家平臺不惜算力成本，盡可能希望用戶的停留時長再延長一些。

然而，這種精準推薦帶來的極致體驗，正出現(xiàn)邊際效應遞減。艾瑞咨詢2025年發(fā)布中國移動互聯(lián)網(wǎng)流量半年報顯示，用戶行為呈現(xiàn)出一種“量降質(zhì)升”趨勢：有效使用時間從303分鐘降至273分鐘，使用次數(shù)從73次降至61次。

究其原因并非內(nèi)容匱乏，而是過度擬合。短視頻、資訊等內(nèi)容同質(zhì)化加劇，用戶新鮮感下降，無效刷屏行為減少。

圖源：艾瑞咨詢

B站做的，就是打破這種同質(zhì)化，把別人關注的東西“搬運”到你的面前。

一方面，向用戶傳遞一種“推薦其他內(nèi)容”的姿態(tài)，并給予用戶看或者不看的主動權；另一方面，平臺也在測試用戶對這種推薦的接受度，點擊率、停留時長、用戶反饋，都會成為未來產(chǎn)品迭代的數(shù)據(jù)基礎。

不過，稍作思考就會發(fā)現(xiàn)，“反算法”只不過是套了一個新殼，實則依舊遵循著以往的搬運邏輯。

無論是「猜你喜歡」還是「猜別人喜歡」，都是由平臺替你決定，你該看什么?？赡芪ㄒ徊煌氖?，前者用“你”框定你，后者用“別人”來影響你。

更關鍵的是，“別人喜歡”的內(nèi)容是站內(nèi)已被驗證的高互動、熱門內(nèi)容。B站并沒有鼓勵冷門原創(chuàng)或引入真正的隨機性，只是把跨平臺搬運，換成了站內(nèi)用戶間的興趣搬運。

接下來，新的問題就會拋給用戶：當知道自己的喜好可能被推薦給陌生人，你還會“真心喜歡”嗎？

打個比方，以前在B站點贊一個冷門紀錄片，純粹是因為喜歡。但現(xiàn)在你意識到，這個點贊可能會被算法推送到另一個陌生用戶的首頁，作為“別人喜歡的內(nèi)容”出現(xiàn)。你會不會開始想，我點的這個贊，代表了我的人設嗎？會不會被誤解？會不會顯得我不夠“高級”？點贊很可能從一種私人行為，變成了一種公開表達，原本出于本心的“一鍵三連”，是否會變成維護人設的“社交表演”？

B站好像給這個信息繭房裝了一面鏡子，用戶不僅要待在里面，還要時刻注意自己的表情。

尾聲

“猜別人喜歡”確實只是一次愚人節(jié)的整蠱彩蛋，但若將視角拉長，可探討的地方還有很多。

選擇愚人節(jié)這個特殊節(jié)點，用“整蠱”的姿態(tài)吸引眼球，最終目的還是為平臺拉新促活、增強社區(qū)黏性。相比于正式上線一個新功能所需的漫長周期與巨大風險，“反算法”僅設置成24小時，既能收集用戶反饋，又不會對核心體驗造成長期沖擊，可謂是一次低成本、高關注度的產(chǎn)品測試。

與其把B站這場測試說成“反算法”，不如說是換了一種推薦依據(jù)——依然依賴數(shù)據(jù)驗證過的熱門內(nèi)容，依然追求確定的流量效率。

「創(chuàng)新無邊界」是我們的slogan，我們不局限于對互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的追蹤與探索，更要向未來、向未知的方向大膽邁進。因此，「打造行業(yè)新標桿、解讀商業(yè)新動向」是我們秉持的方向之一。