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2026年一季度國(guó)內(nèi)成品油市場(chǎng)價(jià)格整體呈現(xiàn)出先降后漲走勢(shì)，3月份價(jià)格受原油市場(chǎng)影響，漲至近四年以來(lái)高點(diǎn)。展望二季度，國(guó)內(nèi)成品油供應(yīng)仍有保障，但高油價(jià)下汽、柴油需求將表現(xiàn)平淡，疊加原油價(jià)格或逐步回落，因此預(yù)計(jì)二季度國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格或漲后下跌。

2026年一季度，國(guó)內(nèi)汽、柴油批發(fā)價(jià)格呈現(xiàn)“先抑后揚(yáng)”的運(yùn)行軌跡，價(jià)格重心經(jīng)歷階段性下探后逐步回升，上漲動(dòng)能在3月份集中釋放，推動(dòng)汽、柴油價(jià)格突破近四年以來(lái)的高位水平，市場(chǎng)整體呈現(xiàn)強(qiáng)勁反彈態(tài)勢(shì)。

具體來(lái)看，一季度國(guó)內(nèi)汽、柴油批發(fā)價(jià)格整體呈現(xiàn)“先抑后揚(yáng)”走勢(shì)，價(jià)格上漲動(dòng)能集中釋放于3月份，顯著拉動(dòng)季度均價(jià)上行。數(shù)據(jù)層面，一季度92#汽油均價(jià)為7923元/噸，環(huán)比上漲9.07%，但同比仍下跌5.62%；0#柴油均價(jià)為6594元/噸，環(huán)比上漲2.17%，同比下跌6.12%�？v向?qū)Ρ冗^去五年均值可見，一季度內(nèi)1-2月汽、柴油月均價(jià)均處于歷史同期低位，進(jìn)入3月后，兩者月均價(jià)均回升至五年平均水平之上，但仍未觸及歷史峰值。

一季度汽柴油批發(fā)價(jià)格低點(diǎn)出現(xiàn)時(shí)間呈現(xiàn)分化：汽油批發(fā)價(jià)格低點(diǎn)出現(xiàn)在1月份，對(duì)應(yīng)均值為7146元/噸；柴油批發(fā)價(jià)格低點(diǎn)則出現(xiàn)在2月份，對(duì)應(yīng)均值為5871元/噸。而兩者價(jià)格高點(diǎn)均集中在3月份，其中汽油對(duì)應(yīng)均值為10188元/噸，柴油對(duì)應(yīng)均值為8712元/噸。

從驅(qū)動(dòng)因素看，一季度汽、柴油批發(fā)價(jià)格“前弱后強(qiáng)”的走勢(shì)，核心源于供需與成本的階段性變化：前期市場(chǎng)需求偏弱，對(duì)價(jià)格形成壓制，導(dǎo)致價(jià)格重心逐漸下移；進(jìn)入3月份后，國(guó)際原油成本大幅攀升，成本端的上漲壓力充分傳導(dǎo)至國(guó)內(nèi)成品油市場(chǎng)，推動(dòng)價(jià)格重心顯著上移。

原油驅(qū)動(dòng)表現(xiàn)明顯 漲價(jià)預(yù)期帶動(dòng)批發(fā)價(jià)格上漲

2026年一季度，國(guó)際原油價(jià)格重心持續(xù)上移，直接推動(dòng)國(guó)內(nèi)成品油零售限價(jià)實(shí)現(xiàn)“五連漲”。期間，國(guó)際油市受地緣局勢(shì)擾動(dòng)劇烈：先是南美地區(qū)地緣問題引發(fā)市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)穩(wěn)定性的擔(dān)憂，隨后中東地緣沖突升級(jí)，霍爾木茲海峽運(yùn)輸中斷風(fēng)險(xiǎn)加劇，全球約20%的石油海運(yùn)通道受阻，市場(chǎng)對(duì)資源短缺的恐慌情緒持續(xù)升溫，多重因素共同推動(dòng)原油價(jià)格重心接連上行。

國(guó)內(nèi)成品油市場(chǎng)方面，一季度共經(jīng)歷六次價(jià)格調(diào)整，其中僅一次擱淺，其余五次均為上調(diào)。在國(guó)際油價(jià)上漲、國(guó)內(nèi)調(diào)價(jià)政策落地的雙重利多指引下，下游業(yè)者看漲后市的情緒顯著增強(qiáng)，入市采購(gòu)積極性明顯提升，市場(chǎng)需求支撐力度加大，國(guó)內(nèi)汽、柴油批發(fā)價(jià)格在1-2月短暫回調(diào)后，在3月逐步進(jìn)入上行通道，整體呈現(xiàn)“震蕩回升”的運(yùn)行態(tài)勢(shì)。

開工負(fù)荷變化明顯 汽、柴油產(chǎn)量均環(huán)比下滑

一季度，主營(yíng)煉廠開工負(fù)荷環(huán)比提升，但山東地?zé)捚骄_工負(fù)荷下降，因此導(dǎo)致汽油產(chǎn)量環(huán)比微降，柴油產(chǎn)量降幅明顯。主營(yíng)煉廠方面，1-2月份，并無(wú)新進(jìn)主營(yíng)煉廠檢修，疊加跨年后主營(yíng)煉廠新一年生產(chǎn)任務(wù)開啟，因此煉廠平均開工負(fù)荷出現(xiàn)明顯提升。而進(jìn)入3月份之后，塔河石化2#常減壓裝置、石家莊煉化、中捷石化陸續(xù)進(jìn)入檢修，主營(yíng)煉廠平均開工負(fù)荷有所降低，疊加中東局勢(shì)發(fā)酵后，煉廠生產(chǎn)成本提升，進(jìn)口原油資源減少，因此3月份主營(yíng)煉廠平均開工負(fù)荷下滑明顯。卓創(chuàng)資訊主營(yíng)煉廠開工負(fù)荷模型顯示，2026年一季度，主營(yíng)煉廠平均開工負(fù)荷80.76%，環(huán)比提升0.28個(gè)百分點(diǎn)，同比提升1.19個(gè)百分點(diǎn)。

地方煉廠方面，一季度檢修煉廠相對(duì)較少，僅有神馳、鑫岳、尚能、東辰階段性處在檢修期內(nèi)，1月份，山東地?zé)捚骄_工負(fù)荷整體維持高位，僅2月份受春節(jié)假期影響有所降負(fù)；但是，進(jìn)入3月份之后，受中東地緣局勢(shì)影響，國(guó)際原油價(jià)格漲至高位，煉廠原料成本增加明顯，煉油效益表現(xiàn)欠佳，且國(guó)內(nèi)汽油需求平淡，柴油需求緩慢，因此煉廠開工負(fù)荷再度回落。綜合來(lái)看，一季度山東地?zé)捲图庸ち课⒎陆�，一次�?fù)荷隨之降低。一季度，山東地?zé)捚骄_工負(fù)荷為61.08%，環(huán)比降低0.47個(gè)百分點(diǎn)，同比提升6.44個(gè)百分點(diǎn)。

一季度，主營(yíng)煉廠開工負(fù)荷環(huán)比微漲，疊加春節(jié)期間汽油需求旺盛，主營(yíng)煉廠汽油收率多進(jìn)行上調(diào)，因此雖然3月份主營(yíng)煉廠汽油日均產(chǎn)量下降明顯，但季度汽油產(chǎn)量環(huán)比僅微幅下跌。柴油方面，2月份恰逢春節(jié)假期，工礦、基建等工程開工率降至年內(nèi)低點(diǎn)，柴油需求表現(xiàn)低迷，疊加汽油及煤油需求表現(xiàn)較好，因此煉廠多下調(diào)柴油收率，從而導(dǎo)致一季度中國(guó)柴油產(chǎn)量環(huán)比下跌明顯。據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2026年一季度，中國(guó)汽油累計(jì)產(chǎn)量預(yù)計(jì)在3830.1萬(wàn)噸，環(huán)比下跌0.41%，同比下跌3.97%；中國(guó)柴油累計(jì)產(chǎn)量預(yù)計(jì)在4937.45萬(wàn)噸，環(huán)比下跌3.95%，同比增加3.69%。

汽、柴油需求表現(xiàn)欠佳 產(chǎn)消差維持正值

一季度汽、柴油消費(fèi)量呈現(xiàn)“環(huán)比雙降、同比分化”態(tài)勢(shì)，核心受油價(jià)波動(dòng)、新能源替代深化及季節(jié)性因素影響，市場(chǎng)呈現(xiàn)階段性“汽強(qiáng)柴弱”特征，汽油跌幅相對(duì)溫和，柴油受工業(yè)、物流需求低迷拖累跌幅更明顯。

汽油方面，2026年一季度，中國(guó)汽油消費(fèi)量預(yù)估值為環(huán)比下跌0.45%，同比降低6.79%。春節(jié)假期出行需求雖帶動(dòng)汽油需求短期旺盛，但新能源汽車替代效應(yīng)凸顯、3月份汽油價(jià)格高位運(yùn)行抑制居民用車，最終導(dǎo)致季度消費(fèi)量環(huán)比下跌。柴油方面，一季度，中國(guó)柴油消費(fèi)量預(yù)估值環(huán)比下跌3.74%，同比上漲1.19%。1-2月受低溫和春節(jié)假期影響，廠礦基建、物流運(yùn)輸?shù)兔�，柴油需求疲軟�?月需求雖逐步復(fù)蘇，但受高油價(jià)增加企業(yè)成本、新能源替代持續(xù)發(fā)力影響，復(fù)蘇乏力，最終拖累季度消費(fèi)量環(huán)比下滑，僅靠去年同期低基數(shù)實(shí)現(xiàn)小幅同比增長(zhǎng)。

從產(chǎn)消差方面來(lái)看，汽、柴油產(chǎn)消差在一季度均維持正值，意味著當(dāng)期汽柴油產(chǎn)量均高于消費(fèi)量，市場(chǎng)整體處于供過于求的格局，這一態(tài)勢(shì)直接主導(dǎo)了1-2月份，在原油價(jià)格震蕩偏強(qiáng)的情況下，國(guó)內(nèi)汽、柴油價(jià)格卻并未呈現(xiàn)出明顯上漲走勢(shì)。尤其是柴油市場(chǎng)一度供應(yīng)過剩壓力加大，更是導(dǎo)致柴油批發(fā)價(jià)格在2月份降至低點(diǎn)。而進(jìn)入3月份后，原油價(jià)格寬幅上漲，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)汽、柴油價(jià)格升至高位，但由于汽油需求在月內(nèi)回落，產(chǎn)消差擴(kuò)大，而柴油剛需相對(duì)穩(wěn)定，因此汽油價(jià)格的漲幅略小于柴油價(jià)格漲幅。

2026年二季度，汽柴油批發(fā)價(jià)格走勢(shì)仍與成本端相關(guān)。季度后期，成本存下行預(yù)期疊加需求偏弱，價(jià)格將呈漲后承壓下行態(tài)勢(shì)，但均值較一季度或有所上漲。

國(guó)際原油或先漲后跌，消息面支撐漸弱

2026年二季度原油價(jià)格走勢(shì)預(yù)計(jì)呈現(xiàn)“先揚(yáng)后抑”格局，季度均價(jià)較一季度仍將有所上漲。4月份國(guó)內(nèi)成品油市場(chǎng)仍將受到消息面與成本端的雙重支撐，但后續(xù)支撐力度預(yù)計(jì)逐步減弱。

具體來(lái)看4月市場(chǎng)：當(dāng)前美伊核心分歧難以調(diào)和，戰(zhàn)事陷入僵持狀態(tài)，霍爾木茲海峽通航效率持續(xù)低位，地緣風(fēng)險(xiǎn)尚未出現(xiàn)明確緩解信號(hào)。在此背景下，國(guó)際油價(jià)或維持高位寬幅震蕩運(yùn)行，需重點(diǎn)警惕戰(zhàn)事超預(yù)期升級(jí)可能引發(fā)的極端價(jià)格波動(dòng)。進(jìn)入5-6月份，地緣事件或逐步平息，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒降溫，原油價(jià)格有望從高位區(qū)間逐步回落。預(yù)計(jì)未來(lái)三個(gè)月美原油月均價(jià)將依次為94.69美元/桶、86.37美元/桶、72.51美元/桶，整體呈現(xiàn)階梯式下行態(tài)勢(shì)。

國(guó)內(nèi)成品油市場(chǎng)方面，煉油成本將隨原油價(jià)格走勢(shì)呈現(xiàn)“先升后降”特征。需求端來(lái)看，柴油市場(chǎng)受國(guó)內(nèi)降雨天氣增多影響，終端剛需難以出現(xiàn)明顯改善；汽油市場(chǎng)則面臨新能源替代的持續(xù)沖擊，在原油價(jià)格由多轉(zhuǎn)空的背景下，成本端利空影響將逐步顯現(xiàn)，國(guó)內(nèi)成品油市場(chǎng)上行壓力增大。

市場(chǎng)利好大概率減少 汽、柴油價(jià)格或高位下跌

2026年二季度，國(guó)內(nèi)汽柴油供應(yīng)雖受煉廠檢修增多、原油進(jìn)口影響難以大幅回升，但因保供責(zé)任，供應(yīng)仍將較為充足；需求端受高油價(jià)、新能源替代及季節(jié)性因素制約，汽油需求整體平淡，柴油需求難有明顯好轉(zhuǎn)，綜合來(lái)看，二季度汽柴油批發(fā)價(jià)格或呈現(xiàn)漲后回跌走勢(shì)，4月份受成本端支撐或有上漲空間，后續(xù)隨利空消息顯現(xiàn)、需求不及預(yù)期，下行壓力將逐漸增大。

具體來(lái)看，供應(yīng)方面，二季度煉廠檢修增多，疊加原油進(jìn)口受到一定影響，因此預(yù)計(jì)二季度國(guó)內(nèi)煉廠開工負(fù)荷難有大幅回升。但是汽、柴油作為基礎(chǔ)民生產(chǎn)品，市場(chǎng)保供責(zé)任較大，因此雖然預(yù)計(jì)二季度國(guó)內(nèi)汽、柴油產(chǎn)量仍將受到一定影響，但寬幅下降的概率較低，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供應(yīng)仍將較為充足。

需求方面，高油價(jià)或繼續(xù)推動(dòng)新能源汽車滲透率維持高位，將繼續(xù)對(duì)汽油需求都帶來(lái)沖擊。而二季度雖有清明節(jié)、勞動(dòng)節(jié)及端午節(jié)假期，但高油價(jià)下季節(jié)性需求好轉(zhuǎn)或?qū)⒂邢�，因此，預(yù)計(jì)二季度國(guó)內(nèi)汽油需求整體平淡，難以對(duì)價(jià)格帶來(lái)支撐。柴油方面，高油價(jià)下，新能源重卡對(duì)傳統(tǒng)燃油重卡的替代作用或進(jìn)一步增加，對(duì)柴油需求將有明顯抑制。此外，二季度南方雨季開始，部分海域?qū)⑦M(jìn)入休漁期，因此柴油需求難有明顯好轉(zhuǎn)。

綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)2026年二季度國(guó)內(nèi)汽柴油批發(fā)價(jià)格或漲后回跌

2026年二季度，汽柴油需求支撐不足，或配合原油呈現(xiàn)漲后回跌行情。預(yù)計(jì)4月份，在成本端利多指引下，汽柴油批發(fā)價(jià)格或仍舊存在上漲空間，但隨著消息面轉(zhuǎn)向利空，需求不及預(yù)期情況愈加明顯，汽柴油批發(fā)價(jià)格或轉(zhuǎn)而進(jìn)入下跌通道。預(yù)計(jì)4-6月份，全國(guó)92#汽油均價(jià)或分別在10000元/噸、9300元/噸、9000元/噸；預(yù)計(jì)全國(guó)0#柴油均價(jià)或分別在8620元/噸、8000元/噸、7700元/噸，二季度高點(diǎn)或出現(xiàn)在4月份，低點(diǎn)或出現(xiàn)在6月份。

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