偌大的商業(yè)帝國何去何從？

作者｜劉欽文

編輯｜高遠山

“人生真好玩兒，下次我還來?！?/p>

這是張雪峰在2025年跨年直播中，面對鏡頭笑著說出的一句話。彼時他正被問及對未來有何期許，語氣輕快，一如既往地帶著東北人特有的爽朗。沒有人想到，這句話會在一年后成為他留給世界的最后注腳。

圖源：微博

2026年3月24日15時50分，蘇州峰學蔚來教育科技有限公司創(chuàng)始人張雪峰因心源性猝死，經搶救無效在蘇州逝世，終年41歲。從黑龍江富裕縣走出的“考研講師”，用近二十年時間構建起一個以個人IP為核心的教育商業(yè)帝國——9家存續(xù)企業(yè)、超千名參保員工、年營收數億元。而就在他離世前的兩年里，他還以有限合伙人的身份悄然布局硬科技投資，間接參投的企業(yè)中已有6家登陸資本市場。

如今，隨著這位創(chuàng)始人驟然離世，一個高度依賴個人信用的商業(yè)帝國，正面臨前所未有的繼承考驗。

01

從東北縣城到全網頂流，

張雪峰的商業(yè)版圖有多大？

張雪峰，本名張子彪，1984年出生于黑龍江省齊齊哈爾市富?？h一個普通工薪家庭。2003年，他憑借自身努力考入鄭州大學給排水工程專業(yè)，大四期間，因幫室友整理考研資料，意外對升學輔導領域產生興趣，為其日后的職業(yè)道路埋下伏筆。

圖源：微博

2007年大學畢業(yè)后，張雪峰北上北京，進入考研培訓行業(yè)，從基礎咨詢崗位做起。2008年，他正式登上講臺成為考研講師。

2016年成為張雪峰人生的關鍵轉折點，他錄制的《7分鐘解讀34所985高?！范桃曨l在網絡爆紅，播放量突破千萬，憑借東北口音的幽默表達，將晦澀的院校分析轉化為極具傳播力的內容，他也從線下普通講師一躍成為現象級網紅，被網友稱為“報考北斗”。

此后，他頻繁亮相《火星情報局》《求職高手》等綜藝，逐步從垂直領域KOL向全民IP轉型，全網粉絲總量持續(xù)攀升，逐漸積累起全網超5000萬的粉絲。

成名后，他的言論屢次引發(fā)爭議——2023年關于“新聞學無用論”的極端表達、將文科概括為“服務業(yè)”的表述，都曾在輿論場上掀起波瀾。但爭議本身也成為其影響力的放大器。

2021年，張雪峰舉家搬遷至蘇州，開啟二次創(chuàng)業(yè)，創(chuàng)立蘇州峰學蔚來教育科技有限公司，將業(yè)務從考研輔導拓展至高考志愿規(guī)劃領域，完成了從“考研名師”到“升學規(guī)劃頂流”的轉型。

張雪峰的商業(yè)帝國，始終以其個人IP為核心，逐步延伸至教育、文旅、傳媒、直播帶貨等多個領域。

天眼查顯示，張雪峰共關聯13家企業(yè)，其中擔任9家公司的法定代表人、執(zhí)行董事、經理等職務，并持有7家公司股份，核心主體為蘇州峰學蔚來教育科技有限公司。工商登記信息顯示，該公司成立于2021年5月，張雪峰持股75%，其余股份由蘇州研途教育科技有限公司及兩名自然人持有。

圖源：天眼查

這家公司的商業(yè)模式具有鮮明的“個人IP驅動”特征：前端獲客幾乎完全依賴張雪峰本人——短視頻內容、直播講座、公眾言論構成流量入口；后端交付則由團隊完成，數百位高報師負責一對一溝通、制定方案、最終敲定志愿填報。

該公司是張雪峰商業(yè)變現的核心載體，其推出的高客單價服務極具競爭力，2024年高考季推出的1.29萬元“夢想卡”、1.89萬元“圓夢卡”，3小時內售罄2萬份，單場營收破2億元，2024年全年營收超8億元，成為妥妥的“現金?！睒I(yè)務。截至2025年，峰學蔚來已構建起線上課程、線下咨詢、圖書出版等多維度變現體系，進一步鞏固了行業(yè)地位。

除核心教育業(yè)務外，張雪峰逐步拓展商業(yè)邊界。2023年底，峰學蔚來新增網絡文化經營、營業(yè)性演出等業(yè)務，申請注冊“雪峰甄選”商標，正式涉足直播帶貨領域，2024年開學季，他親自直播帶貨小猿學習機，1小時內銷售額近千萬元。

2024年3月，他注冊成立蘇州峰峰火火旅行社有限責任公司、蘇州峰峰火火闖九州旅行社有限責任公司，推出“青春研學季”等研學產品，6天5晚標價8999元，瞄準14-18歲初高中生，精準踩中家長對“資源差”的需求，不過其中一家旅行社已于2025年3月注銷。

此外，張雪峰還布局了文化出版領域，通過全資持股的蘇州峰閱萬卷文化圖書有限公司，控股河南在田圖書有限公司（持股65%），進一步豐富內容變現渠道。

張雪峰曾在一場巡講中透露：“我現在三家公司，第一家馬上要上市，上市后變現大概能掙幾個億；第二家估值5億到8億。”他還曾公開表示，自己兩家公司的長期存款都過億元。外界據此估算，其個人身家在5億至8億元之間。

截至其離世前，其掌控的企業(yè)總注冊資本超15億元，形成了以教育為核心、多領域協同發(fā)展的商業(yè)矩陣，而這一切的核心，均依賴于張雪峰個人IP的流量與信任背書。

“在家長和學生的實際決策中，‘張雪峰’個人品牌的權重往往超過產品頁面聲明的團隊服務屬性。這種認知落差確實可能成為過渡期的障礙，因為消費者信任的遷移需要時間。企業(yè)需要通過持續(xù)提供高質量服務、建立團隊專業(yè)形象、透明化服務流程等方式，逐步將信任從個人轉向組織體系。”河南澤槿律師事務所主任付建表示。

02

作為LP的投資版圖：

跨界硬科技，押注多家IPO與獨角獸

除了親自搭建的商業(yè)版圖，張雪峰還以LP（有限合伙人）的身份，跨界涉足創(chuàng)投領域，聚焦硬科技賽道，通過出資入股私募股權基金，間接布局多家已IPO企業(yè)及知名獨角獸。

公開信息顯示，2024年7月，張雪峰通過其控股的峰學蔚來，認繳出資1600萬元，成為蘇州永鑫融耀創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)的LP，持股比例2.6667%；2025年2月，他再次出手，出資1000萬元入股蘇州永鑫開拓二號股權投資合伙企業(yè)，成為第三大股東，持股比例5.8824%。

這兩只基金的管理機構均為永鑫方舟，該機構成立于2015年，專注于芯片半導體、新能源汽車、智能制造等前沿硬科技領域，累計管理規(guī)模約25億元，已成功投資70余家科技型企業(yè)，其中近40個項目與集成電路直接相關。

圖源：天眼查

借助永鑫方舟的投資布局，張雪峰的LP投資版圖收獲頗豐，間接參股多家已IPO企業(yè)，包括中際旭創(chuàng)（300308.SZ）、昀?？萍迹?88260.SH）、羅博特科（300757.SZ）、東微半導（688261.SH）、納芯微（688052.SH）、知行汽車科技（1274.HK）等。

其中，納芯微是永鑫方舟的經典投資案例，投資回報率曾高達935%，為LP帶來了豐厚的投資收益。此外，永鑫方舟2024年11月參與投資的勝科納米，成功在科創(chuàng)板過會，成為當年蘇州首家在科創(chuàng)板過會的企業(yè)。

03

留下一妻一女，

商業(yè)帝國誰來繼承？

張雪峰的猝然離世，將其商業(yè)帝國的繼承問題推向臺前。

截至目前，暫無公開信息顯示張雪峰設立過遺囑或家族信托。2024年8月，張雪峰帶著妻子李麗婧、女兒張姩菡以家長身份共同參與綜藝節(jié)目《寒暑假》錄制。這也是其目前所為人熟知的家庭成員。

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中國企業(yè)資本聯盟副理事長柏文喜表示，對比李想、羅永浩等同期創(chuàng)業(yè)者，張雪峰在財富架構上的"裸奔"狀態(tài)確實罕見。這反映出兩類創(chuàng)始人心態(tài)差異：科技創(chuàng)業(yè)者更早接受"公司獨立于個人"的現代企業(yè)治理邏輯，而知識付費領域的創(chuàng)作者往往沉溺于"超級個體"敘事，低估了系統(tǒng)性風險。

付建指出，根據《民法典》規(guī)定，在沒有遺囑的情況下，遺產將按法定繼承順序分配，由配偶、子女、父母共同繼承。公司控制權過渡可能面臨以下挑戰(zhàn)：股權分散導致決策效率降低、繼承人之間可能出現的意見分歧、公司治理結構不明確引發(fā)的管理真空。建議通過股東協議、完善公司章程、設立決策委員會等法律機制來保障過渡期的穩(wěn)定運營。

實際上，股權不等于控制權。峰學蔚來高度依賴張雪峰個人IP的運營模式，使其繼承問題遠比普通企業(yè)復雜。

峰學蔚來的招聘公告曾披露，公司擁有兩個千萬粉賬號、七個三百萬粉賬號、五個準百萬粉賬號。但這些賬號無一例外都冠以“張雪峰”之名——張雪峰老師、張雪峰講升學規(guī)劃、峰學蔚來。每一個賬號的流量根基，都是張雪峰這個人。

消息傳出當日晚間，公司旗下多個直播間相繼關停。

從純粹的服務交付能力來看，300多位高報師的專業(yè)知識不會因創(chuàng)始人離世而蒸發(fā)，數據庫和服務流程仍在。2026年高考季即將到來，已簽約學生的服務大概率可以正常交付。但問題在于，峰學蔚來能否從“張雪峰的公司”轉化為一個獨立于個人的教育品牌，是決定公司能否存續(xù)的關鍵。

張雪峰猝然離世后，峰學蔚來總經理武亮表示，目前公司各項業(yè)務正常運營，服務有序，團隊穩(wěn)定，學員與員工權益均有充分保障。蘇州工業(yè)園區(qū)和相關部門也表示將繼續(xù)關心和支持公司的發(fā)展。

但高考志愿填報行業(yè)的特殊性在于，客戶群體每年完全換血。今年的高三學生和家長與去年是完全不同的人群，不像消費品品牌可以靠老客戶復購維持。

“個人IP驅動型企業(yè)在創(chuàng)始人缺位后，品牌信任的衰減周期通常為1-3年，具體時長取決于企業(yè)是否提前進行制度化建設。若企業(yè)已建立標準化服務體系、培養(yǎng)專業(yè)團隊并逐步弱化個人標簽，轉型成功率將顯著提升。通過制度固化服務流程、培養(yǎng)接班人團隊、重塑品牌價值，完成‘去個人化’轉型是可能的，但需要系統(tǒng)性的戰(zhàn)略規(guī)劃和執(zhí)行?！备督ū硎?。

柏文喜的分析更為直接，“知識付費和教育咨詢行業(yè)的規(guī)律顯示，創(chuàng)始人IP的‘情感賬戶’消耗速度極快——前3個月是‘情懷緩沖期’，用戶因同情和慣性維持消費；6個月后進入‘實效檢驗期’，交付質量直接決定留存；12-18個月若無法建立新信任錨點，核心用戶流失率可達40%-60%。”

張雪峰曾在直播里說：“如果有一天我死了，愿望是下輩子不再做這么負責任的人。”他曾單日跨三城、深夜加班、長期高壓，用透支健康的方式拼下了這份家業(yè)。2026年3月，他的朋友圈還在打卡跑步，累計72公里。

他曾設想自己的身后事：“可能會有一個熱搜，叫‘張雪峰去世了’……如果足夠幸運，可能會成為一代人的記憶?！?/strong>如今，這一場景以更現實的方式呈現——他留下的，除了記憶，還有一個亟待繼承的商業(yè)帝國、一支悄然布局硬科技的投資版圖，以及一個年僅11歲的女兒。

張雪峰曾說：“我給我女兒已經賺夠了，她將來一生需要的，她不會為錢發(fā)愁?！彼檬陼r間證明了一個人的影響力可以撬動一個行業(yè)，也用他的離開展示了另一件事：一個人撐起來的生意，終歸要面對一個人扛不住的那一天。

峰學蔚來能不能更長久地活下去，取決于一個問題的答案：張雪峰用十年積累的個人信任，能否在未來的兩三年內轉化為一個機構的信譽？

“人生真好玩兒，下次我還來?！边@句話如今讀來，更像是一種提前寫好的告別。他用一生驗證了前半句，而關于“下次還來”的承諾，只能交由他留下的這個商業(yè)帝國去續(xù)寫。

相關報道：

張雪峰去世：從北漂寒門到蘇州富豪，5年締造4000萬粉絲商業(yè)帝國

藍鯨新聞3月25日訊（記者 陸鵬鵬）3月24日，張雪峰微博賬號發(fā)布訃告，張雪峰因心源性猝死全力搶救無效，于2026年3月24日15時50分在蘇州逝世。

就在兩天前，他還在朋友圈曬出當日完成7公里跑步打卡的動態(tài)。整個3月，他的朋友圈幾乎被跑步記錄填滿，累計里程超過70公里。沒有人想到，一個看似身體狀態(tài)良好的人，會在兩天后突然倒下。

回望張雪峰的一生，這四十余年濃縮了一個時代特有的矛盾與張力。從

從齊齊哈爾到北京，一個普通人的逆襲

張雪峰原名張子彪，1984年出生在黑龍江省齊齊哈爾市富?？h，雖然縣名叫"富裕"，但他的少年時期卻與這兩個字無關。

高中畢業(yè)后，家庭貧苦拮據的他考入鄭州大學，學的是給排水工程，一個與后來成名立業(yè)的領域毫無關聯的專業(yè)。

2007年，大學畢業(yè)后，張雪峰像無數年輕人一樣，帶著一個行李箱和幾件換洗衣服，擠上了開往北京的火車。那是他"北漂"生涯的開始。

在最初的幾年里，他在海天考研、文都考研等機構做講師，過著普通培訓老師的生活。但張雪峰有一種罕見的天賦，他能把枯燥的考研信息講得像相聲一樣有趣。語速快，段子密，笑聲中夾雜著干貨。這種風格在學生中口口相傳，但還遠遠談不上"出名"。

真正的轉折點出現在2016年。那年6月，他錄制了一段《七分鐘解讀34所985高?！返囊曨l，被傳到網上后迅速走紅。七分鐘，34所高校，每一所都被他提煉成幾句幽默又精準的評價。這段視頻成為張雪峰的"封神之作"，他也一夜之間從培訓機構的普通老師，變成了"網紅名師"。

此后，他的生活徹底改變了。綜藝節(jié)目、電影拍攝、全國巡回講座……張雪峰開始出現在各種場合，名字也越來越多地被大眾熟知。但名聲從來都是一把雙刃劍。2018年，他在講座中調侃西南大學，引發(fā)巨大爭議，被迫公開道歉。

2021年3月，張雪峰發(fā)了一條微博："再見了，我奮斗了14年的北京！……感謝在北京遇到的所有人，所有事，歸來我已是過客！"

這條微博迅速沖上熱搜。他離開的原因很簡單：沒有北京戶口，孩子上學難。

南下蘇州從"名師"到"商人"：

收費近2萬？把高考志愿填報做成生意

離開北京后，2021年張雪峰在蘇州創(chuàng)辦了峰學蔚來教育科技有限公司，至今正好5年時間。

這家公司幾乎涵蓋了高考升學指導的全鏈條：從升學規(guī)劃指導、素質能力拓展，到圖書研發(fā)策劃、實習就業(yè)，再到研學教育、直播電商。

來到蘇州后，張雪峰的商業(yè)版圖逐漸完善，但真正讓其名聲大噪的，還是高考志愿填報服務。

2024年高考季，張雪峰直播間推出了11999元的夢想卡和17999元的圓夢卡，服務主要包含"資深高報師一對一志愿填報指導"，具體包括三次溝通、模擬預案、第一版方案及溝通、最終填報方案等。

雖然購課須知明確指出，"此產品為張雪峰團隊一對一老師服務，非張雪峰本人親自服務"。但推出后仍然受到追捧，2萬個高考志愿填報服務名額在3小時內售罄，創(chuàng)下3小時收入2億元的行業(yè)神話。

到了2025年，張雪峰直播間的志愿報考服務價格更是水漲船高，夢想卡收費為12999元，而圓夢卡收費為18999元，均比2024年上漲1000元。開售20分鐘，全國多數省份的名額就已售罄，直播連麥更是排滿日程。

一個高考志愿，真的值近兩萬塊錢嗎？

支持者說，張雪峰的價值在于"打破信息壁壘"。反對者則說，這是"制造焦慮"的商業(yè)模式。

不過，張雪峰對此似乎并不在意。他依然在直播間里語速飛快地輸出觀點，依然在全國各地巡講，依然在短視頻里吃著盒飯談論專業(yè)選擇。

靠著志愿填報這門生意，這位從東北走出來的考研名師，也一躍成為蘇州富豪。

張雪峰IP背后的商業(yè)帝國：

直播帶貨、研學服務、投資半導體

除了志愿填報服務外，張雪峰的商業(yè)觸角早已延伸至更廣闊的領域。

包括教育、文旅、出版、直播帶貨，甚至還涉獵半導體領域。一個以張雪峰個人IP為核心商業(yè)版圖已然成型。

2023年底，峰學蔚來悄然增加了網絡文化經營、營業(yè)性演出等業(yè)務條目，同步申請注冊"雪峰甄選"商標，這個動作，被外界視為他正式踏入直播帶貨的信號。2024年的開學季，張雪峰便空降小猿總部，親自直播帶貨學習機，數據顯示，在短短1小時內，小猿學習機便賣貨近千萬。

2024年3月，蘇州峰峰火火旅行社有限責任公司（目前已注銷）、蘇州峰峰火火闖九州旅行社有限責任公司相繼注冊成立，張雪峰悄悄進軍游學行業(yè)。他在直播間里推出了自己的研學產品。峰學蔚來APP上，一款名為"青春研學季"的項目6天5晚，標價8999元，瞄準的是14歲到18歲的初高中生。

服務內容包括與張雪峰面對面、走進名校訪學。這些服務內容精準踩中了家長的兩大焦慮：一是信息差，二是資源差。在家長眼里，這不僅是游學，更是一次為孩子"鋪路"的機會。

直播帶貨、研學服務、高考志愿填報服務之外，張雪峰在兩年前還涉足了半導體領域。

2024年7月，張雪峰首次以LP（有限合伙人）身份出資，入股蘇州永鑫融耀基金。2025年2月，他再次出手，通過峰學蔚來出資1000萬元，成為蘇州永鑫開拓二號股權投資合伙企業(yè)的股東。這只基金的管理機構永鑫方舟，是一家專注硬科技的投資機構，累計出手的73家公司中，近40家與集成電路直接相關，包括中際旭創(chuàng)、東微半導、納芯微等已上市公司。

天眼查顯示，張雪峰（本名張子彪）目前共關聯10家企業(yè)，其中9家為存續(xù)狀態(tài)，包括蘇州峰學蔚來教育科技有限公司、蘇州研途教育科技有限公司等。張雪峰擔任9家公司法定代表人、執(zhí)行董事、經理等職務，并持有7家公司股份。

張雪峰本人，才是這一切商業(yè)布局的根基。截至發(fā)稿，他在抖音、微博、B站等平臺累計粉絲超過4000萬，抖音超2600萬，微博超800萬。

張雪峰單條視頻廣告報價25萬元起，線下直播報價40萬/小時。近幾年來，他陸續(xù)在《火星情報局》《求職高手》《快樂大本營》等主流綜藝露臉，試圖從垂直領域KOL到全民IP轉變，為其商業(yè)價值添磚加瓦。

正是這個龐大的流量池，撐起了他不斷擴張的商業(yè)版圖。

關于張雪峰的身價外界一直沒有具體數據，不過在幾年前的一次福州巡講中，張雪峰曾自稱有三家公司，一家公司即將上市，上市后變現能掙幾個億左右，兩年后即將實現財富自由。

第二家公司估值5-8個億，此外，每年僅講課就能掙幾百萬。張雪峰還曾在2024年接受采訪時表示，網紅的結局只有兩個，要么不紅了，要么沒有了。自己并不擔心，一夜之間失去所擁有的一切。

張雪峰生前曾討論死亡，希望自己的死訊上熱搜，誰料一語成讖。他用四十余年的人生，寫就了一個屬于流量時代的樣本。而這個樣本的結尾，或許比他自己預想的，來得更早，也更沉重一些。

張雪峰的離去，留下了一個仍在運轉的商業(yè)帝國。只是，當一個人的個人IP成為整個版圖的唯一支柱時，這根支柱能撐多久，或許要打上一個問號。