今日（3月25日）早盤(pán)，A股繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)上攻，科技股領(lǐng)漲，科創(chuàng)綜指大漲逾2%，率先回補(bǔ)周一向下的跳空缺口，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指、北證50等也紛紛漲超1%。超4600只個(gè)股上漲，成交呈溫和放大趨勢(shì)。盤(pán)面上，光通信、消費(fèi)電子、芯片、東數(shù)西算等板塊漲幅居前，油氣開(kāi)采、煤炭、化學(xué)原料、廚衛(wèi)電器等少數(shù)板塊下跌。

算力需求激增

算力概念早間集體走強(qiáng)，東數(shù)西算方向最為活躍，板塊指數(shù)高開(kāi)高走，盤(pán)中一度放量漲逾3%。奧瑞德開(kāi)盤(pán)一字漲停，連續(xù)第2日封板，漲停板上有超90萬(wàn)手買(mǎi)單，股價(jià)創(chuàng)近7年新高，超穎電子、特發(fā)信息、大位科技等多股在10分鐘內(nèi)直線漲停。

算力租賃、數(shù)據(jù)中心、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等相關(guān)板塊也紛紛強(qiáng)勢(shì)上攻，二六三、光環(huán)新網(wǎng)、天璣科技、通鼎互聯(lián)等漲?；驖q超10%。

消息面，日前，“雅州集團(tuán)雅安大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)園綠色資產(chǎn)支持專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃（東數(shù)西算）”·成功發(fā)行，發(fā)行規(guī)模5.95億元，期限18年，優(yōu)先級(jí)票面利率2.75%。

該項(xiàng)目是全國(guó)首單以“東數(shù)西算”數(shù)據(jù)中心為底層資產(chǎn)的綠色資產(chǎn)支持證券，亦是全國(guó)首單數(shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)園CMBS（商業(yè)房地產(chǎn)抵押貸款支持證券），標(biāo)志著數(shù)據(jù)樞紐型基礎(chǔ)設(shè)施與資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)高效對(duì)接，為算力基礎(chǔ)設(shè)施的綠色化、資產(chǎn)化融資提供了全新范本。

近年來(lái)，隨著AI的快速發(fā)展，算力需求急劇增長(zhǎng)。2025年我國(guó)智能算力同比增長(zhǎng)119%，IDC預(yù)計(jì)，2026年—2028年，我國(guó)智算還將維持約40%的年均增速。

英偉達(dá)CEO黃仁勛最近的一次演講中也提到，AI現(xiàn)在已經(jīng)過(guò)了單純訓(xùn)練的階段，進(jìn)入到推理的領(lǐng)域。這一轉(zhuǎn)變帶來(lái)的直接影響，是所需的Token（詞元）量、計(jì)算量，相比之前增加了大約1萬(wàn)倍。

國(guó)盛證券認(rèn)為，“東數(shù)西算”對(duì)于整個(gè)數(shù)通側(cè)將是確定性大機(jī)會(huì)，算力、流量持續(xù)高速增長(zhǎng)是必然趨勢(shì)，配套基礎(chǔ)設(shè)施持續(xù)建設(shè)擴(kuò)容是剛性需求，未來(lái)3—5年具有高確定性。

芯片市場(chǎng)高度景氣

芯片股早間全線上漲，板塊指數(shù)盤(pán)中一度大漲近3%，回補(bǔ)周一下跌的跳空缺口。銘普光磁、國(guó)風(fēng)新材、等多股開(kāi)盤(pán)一字漲停，柏誠(chéng)股份、三孚股份、再升科技等均在10分鐘內(nèi)直線漲停。

消息面，華爾街知名投行韋德布什（Wedbush）近日表示，人工智能基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)帶來(lái)的需求激增與供應(yīng)緊張，將推動(dòng)存儲(chǔ)芯片價(jià)格大幅上漲。預(yù)計(jì)在2025年第四季度基礎(chǔ)上，2026年上半年價(jià)格漲幅將達(dá)到“三位數(shù)”水平。其中，DRAM價(jià)格漲幅有望達(dá)到130%至150%，NAND漲幅也接近這一水平。

弗若斯特沙利文預(yù)測(cè)，到2029年，中國(guó)AI芯片市場(chǎng)規(guī)模將激增至1.34萬(wàn)億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為53.7%。

在行業(yè)高度景氣帶動(dòng)下，A股芯片上市公司業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，科創(chuàng)板128家集成電路企業(yè)2025年度預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3651.12億元，同比增長(zhǎng)25%，凈利潤(rùn)279.29億元，同比增長(zhǎng)83%。其中，芯片設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)以268%的凈利潤(rùn)增速領(lǐng)跑產(chǎn)業(yè)鏈各細(xì)分賽道。

如AI芯片龍頭企業(yè)寒武紀(jì)2025年?duì)I業(yè)收入達(dá)64.97億元，同比大幅增長(zhǎng)453.21%，凈利潤(rùn)20.59億元，首次實(shí)現(xiàn)年度盈利。此外，摩爾線程、沐曦股份營(yíng)收分別增長(zhǎng)243.4%、121.3%，大幅減虧。

中泰證券認(rèn)為，存儲(chǔ)芯片為AI時(shí)代戰(zhàn)略 “卡脖子” 環(huán)節(jié)，既有明確政策支持，又具備持續(xù)產(chǎn)業(yè)需求，是科技板塊中期核心關(guān)注的細(xì)分賽道。隨著AI產(chǎn)業(yè)爆發(fā)，存儲(chǔ)芯片需求大幅增長(zhǎng)，價(jià)格出現(xiàn)明顯上漲趨勢(shì)。

責(zé)編：彭勃

校對(duì) ：楊立林