文丨前哨

美編丨李成蹊

出品丨牛刀財(cái)經(jīng)（niudaocaijing）

城商行 “優(yōu)等生” 江蘇銀行，最近正在瘋狂甩賣地產(chǎn)壞賬。

5.43 億不良債權(quán)打包出售，抵押物是 36 套房 + 3.44 萬㎡土地，可債務(wù)人早已票據(jù)逾期、23 次限高、未履行率近 97%。

這不是孤例。

短短 8 個(gè)月，江蘇銀行已合計(jì)轉(zhuǎn)讓地產(chǎn)不良資產(chǎn)11.85 億元，接二連三往外賣。

一邊是賬面數(shù)據(jù)依舊好看，一邊是地產(chǎn)不良翻倍暴增、屢罰屢犯。

當(dāng)年為了沖規(guī)模踩線放貸，如今風(fēng)險(xiǎn)集中爆發(fā)，優(yōu)等生的外衣下，藏著一屁股爛賬。

8個(gè)月甩11.85億

江蘇銀行這幾筆轉(zhuǎn)讓，牛刀看完只有一個(gè)感受：一個(gè)比一個(gè)爛。

常熟銀澤房地產(chǎn)：5.43 億債權(quán)，基本躺平

（圖源：上海票據(jù)交易所）

票據(jù)持續(xù)逾期，逾期金額超 2000 萬

公司 + 法人23 次限高，終本案件一堆

（圖源：中國執(zhí)行信息公開網(wǎng)）

執(zhí)行標(biāo)的 1603 萬，未履行 1548 萬，未履行率 96.58%

訴訟還在一審，能不能回款全看運(yùn)氣

南通華旭置業(yè)：2.22 億債權(quán)，100% 不履行

2 次失信、3 次限高，涉案近 2 億

票據(jù)逾期 84.6 萬，累計(jì)逾期發(fā)生額1.21 億

（圖源：中國執(zhí)行信息公開網(wǎng)）

逾期超 850 天，執(zhí)行終本，一分錢沒還

鹽城富力：4.20 億債權(quán)，早已核銷

（圖源：中國執(zhí)行信息公開網(wǎng)）

被執(zhí)行總金額25.46 億

逾期超 760 天，執(zhí)行中，同樣寸步難行

這哪是不良資產(chǎn)，這是基本收不回來的死賬。

江蘇銀行嘴上說 “抵押物優(yōu)質(zhì)”，現(xiàn)實(shí)是：土地難變現(xiàn)、官司難執(zhí)行，打折都沒人敢接。

地產(chǎn)不良率沖到3.95%歷史新高

賬面再好看，也藏不住地產(chǎn)雷。

• 2021 年末：地產(chǎn)不良余額13.36 億
• 2025 年 6 月末：飆到26.85 億，三年半直接翻倍
• 2021 年：地產(chǎn)不良率約 1.47%
• 2025 年 6 月末：3.95%，暴漲 248 個(gè)基點(diǎn)，創(chuàng)歷史新高

更危險(xiǎn)的是：江蘇銀行從 2021 年就開始縮表地產(chǎn)，貸款規(guī)模三年縮水超 190 億，占比從 6.49% 壓到 2.8%。

可不良率還在猛漲，說明存量項(xiàng)目還在持續(xù)爆雷，風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)沒出清。

甩賣治標(biāo)，不治本

壞賬不是天上掉下來的，是當(dāng)年違規(guī)埋下的雷。

江蘇銀行地產(chǎn)貸款，長期踩線：

向四證不全項(xiàng)目放貸

超工程進(jìn)度放款

給未封頂樓盤放按揭

資金違規(guī)流入樓市墊資

項(xiàng)目資本金不足仍放貸

鎮(zhèn)江、常州、鹽城、揚(yáng)州、徐州…… 多家分行接連被罰，單筆最高罰沒292 萬，一批責(zé)任人一并處理。

當(dāng)年為了業(yè)績睜一只眼閉一只眼，現(xiàn)在批量爆雷、批量壞賬、批量甩賣。

江蘇銀行現(xiàn)在的操作很簡(jiǎn)單：加快轉(zhuǎn)讓、加快核銷、加快出表，把壞賬從賬上 “弄消失”。

但問題沒解決：

地產(chǎn)低迷，抵押物變現(xiàn)極難，回款率極低

違規(guī)風(fēng)控漏洞不補(bǔ)，后面還會(huì)出新壞賬

靠甩賣美化報(bào)表，不是長期生意

對(duì)銀行來說，最值錢的從來不是短期利潤，而是風(fēng)控底線。

江蘇銀行的教訓(xùn)很直白：當(dāng)年踩線賺的快錢，遲早要以壞賬的方式連本帶利還回去。

瘋狂甩賣只是 “止痛片”，真正要治的，是眼里只有規(guī)模、沒有風(fēng)控的老毛病。