財聯(lián)社3月25日訊（編輯 史正丞）截至發(fā)稿，上周四登陸美國紐約證券交易所的Fundrise創(chuàng)新基金（VCX）周二繼續(xù)沖高超30%，最新報價達262美元，較IPO價格31.25美元翻了8倍有余。

（VCX分鐘線圖，來源：TradingView）

這只基金引發(fā)二級市場爆炒的原因用一句話就能說明白：這家基金把原本只有頂流VC才能投資的Anthropic、OpenAI和SpaceX股票，通過上市基金賣給二級市場散戶。

湊巧的是，Anthropic周二發(fā)布能操控用戶電腦的智能體新品，也對這一波炒作推波助瀾。

根據(jù)基金官網(wǎng)的信息顯示，Fundrise創(chuàng)新基金的第一大持倉正是Anthropic，占比20.7%。數(shù)據(jù)分析軟件公司Databricks、OpenAI占持倉比例分別為17.7%和9.9%。國防AI初創(chuàng)公司Anduril、民營航天巨頭SpaceX、游戲平臺Epic Games也在前十大持倉行列。

（來源：Fundrise）

Fundrise 首席執(zhí)行官Ben Miller在IPO期間表示，在許多科技行業(yè)最具創(chuàng)新力的公司選擇更長時間保持非上市狀態(tài)之際，VCX為所有投資者提供了一個參與投資下一代前沿科技公司的機會。

上市短短四天，這個標的徹底變成散戶狂歡的賭局。

根據(jù)官網(wǎng)信息，Fundrise創(chuàng)新基金截至今年2月的每股凈資產(chǎn)只有18.26美元。這意味著二級市場已經(jīng)給予Anthropic、SpaceX等公司“13倍溢價”的禮遇。

晨星公司股票策略主管Jack Shannon直白地表示，當出現(xiàn)這種溢價時，隱含估值意味著上行空間已經(jīng)沒了。顯然，這個標的會吸引一些超短線炒作群體并帶來高強度交易。但說實話，如果有人準備長期持有，目前價格下這是一個糟糕的投資。

作為前車之鑒，第一大持倉為SpaceX的Destiny Tech100封閉式基金2024年上市后曾迎來兩波較大規(guī)模的瘋狂炒作，最新交易價格只有峰值時期的四分之一。

（DXYZ日線圖，來源：TradingView）

當然，美股散戶也不是什么風投基金上市都炒。Robinhood本月也推出一只持有Databricks和Ramp股票的封閉式基金，但該基金的籌資規(guī)模未達預期，上市交易后也始終處于破發(fā)狀態(tài)。

值得一提的是，市場的瘋狂炒作已經(jīng)給一批散戶帶來可觀的利潤。

監(jiān)管文件顯示，對于該基金約10萬名在上市前買入的投資者而言，其在2月20日之前購入的VCX份額自上市之日起需鎖定六個月，期間不得出售。不過通過Fundrise平臺在上市前獲得少量股份的投資者不受六個月禁售期限制，他們被限定只能購買價值不超過1萬美元的股份。這些股東正是當下為數(shù)不多可以獲利了結的人。

根據(jù)公司發(fā)言人的說法，F(xiàn)undrise創(chuàng)新基金目前管理資產(chǎn)規(guī)模約為6.79億美元，基金中超過10%的份額并未處于鎖定狀態(tài)。

私募市場財富平臺Opto的投資管理負責人Matt Malone表示，現(xiàn)在的情況對于想退出的投資者是好事，而對于新進場的人來說，他們?yōu)閮糍Y產(chǎn)價值支付了巨大的溢價。這顯示出私募市場到公共市場的動態(tài)關系，公共市場常被視為首選的定價機制。但在這個案例中，公共市場的價格實際上沒有道理。