近兩年來，大家都說4S店很慘，可到底有多慘？是不是每一家都這么慘？還有人或許會問，為何我們總能看到XX車企XX品牌幾乎每個月都在放出銷量喜報，哪怕有的角度過于刁鉆，宣傳話術(shù)頗為清奇。難道說，車賣得越“多”，4S店的日子反倒越不好過？

就拿咱們汽車流通行業(yè)里的頂流，全國最大的汽車4S集團中升集團來說，它的日子好不好過，很大程度上反映出了國內(nèi)汽車經(jīng)銷商們的整體狀況。而隨著近日中升集團發(fā)布了《盈利警告》，算是徹底揭開了蓋在“銷量繁榮”上的那塊布。

2024年還能賺得盆滿缽滿，揣著32億元凈利潤笑傲整個汽車經(jīng)銷商圈，結(jié)果2025年直接來了個“大變臉”，預(yù)計虧損不超過20億元！這“50億落差”堪稱大起大落，從巔峰直入谷底，由高光轉(zhuǎn)為至暗，深刻詮釋了汽車4S店/集團的“慘”。

究竟是何緣由，讓全國最大的4S集團突然“變了天”？

讓我們先把始終往回?fù)芤荒甓嗟臅r間。2024年的中升集團可謂是風(fēng)光無限，羨煞旁人。那年中升集團全年營業(yè)收入達(dá)到1681億元，雖說同比下降了約6%，但架不住人家會賺錢啊。

當(dāng)時的中升集團在新車銷售、售后服務(wù)、二手車銷售三大板塊齊發(fā)力，尤其是售后服務(wù)及精品業(yè)務(wù)收入達(dá)到274億元，同比增長9.1%，二手車銷售收入也有154億元，同比增長10%，就像是三駕馬車?yán)猩谟?a >大道（參數(shù)丨圖片）上一路狂奔，一騎絕塵。

伴隨著廣匯的爆雷，中升連續(xù)四年穩(wěn)坐中國汽車經(jīng)銷商集團百強排行榜榜首，2024年還位列中國民營企業(yè)500強第43位，可以說它硬是憑借一己之力，打消了人們對于汽車流通行業(yè)不景氣的質(zhì)疑。

我們也曾專門撰稿分析過，一家如中升集團這般擁有強抗擊打能力的經(jīng)銷商集團，才能在車市的大變革中活下去，且越活越好。然而，僅僅是2025這一年時間，就幾乎讓所有看好者被打了臉。

從盈利的云端跌到虧損的谷底，如果細(xì)究中升這“50億落差”背后的原因，用“屋漏偏逢連夜雨”來形容，那是最合適不過的了。

在車市價格戰(zhàn)的肆虐之下，新車銷售成了最大的“賠本兒買賣”。國內(nèi)消費者持幣觀望，汽車市場供需失衡，行業(yè)競爭那叫一個白熱化，全國近四分之三（74.4%）的經(jīng)銷商出現(xiàn)了新車價格倒掛，43.6%的倒掛幅度甚至超過了15%，賣一輛車虧一輛車成為了常態(tài)，且不分地域和品牌。

原本以為主營豪華車，就能讓中升擁有更強的抗擊打能力，可中升旗下的奔馳、寶馬、奧迪這些豪華品牌均沒能逃過一劫，2025年它們在華銷量分別下滑12.5%、19%和5%，以前靠豪華品牌賺得盆滿缽滿，現(xiàn)在卻被拖入了虧損的泥潭。也不知道，中升到底有沒有后悔2022年收購仁孚汽車那波操作。

賣新車賠錢，那么搞汽車金融呢？好家伙，更是直接來個“腰斬”。中升2024年傭金收入（含保險、融資）還有41.9億元，結(jié)果2025年受行業(yè)政策影響，按揭返傭比率大幅下降，全年傭金收益直接縮水近半，下半年更是斷崖式下跌。以前每月都能有的“獎金”突然沒了，中升怎么可能不心疼、不肉疼？！

此外，中升還得為表現(xiàn)欠佳的門店，計提商譽及無形資產(chǎn)減值，預(yù)計不超過25億元。毫無疑問，這得有著多大的勇氣和魄力，才能進(jìn)行這波“斷舍離”。

當(dāng)然，主動計提減值，也并非中升一家在做，另一家頭部經(jīng)銷商永達(dá)汽車，也于同期計提了超50億元的資產(chǎn)減值，說明整個汽車流通行業(yè)正在進(jìn)入一個“去泡沫化”階段。

中升式的“主動止血”，能否成為業(yè)界“自救”模版案例？

首先要明確的是，類似中升、永達(dá)這些頭部車企所踐行的主動計提減值，并非適用于每一家汽車經(jīng)銷商/集團。因為從本質(zhì)上來講，此舉雖導(dǎo)致賬面由盈轉(zhuǎn)虧，但有可能避免未來的持續(xù)“失血”，從而為后續(xù)發(fā)展騰出空間。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，這是“?瘦死的駱駝比馬大?”的頭部企業(yè)，才有能力進(jìn)行的“主動下蹲” 。

除了主動計提減值，我們發(fā)現(xiàn)類似中升這樣的頭部經(jīng)銷商集團，都在努力尋找適合自己的自救方式和方法。在中升身上，我們看到了兩大最為明顯的改變。

首先是戰(zhàn)略重心轉(zhuǎn)向新能源。

不知道大家有沒有發(fā)現(xiàn)，無論在哪個城市的汽車商圈里，如果隔上一段時間再去，你會看到曾經(jīng)還是某油車品牌的4S店，已經(jīng)悄然改換了門庭，變成了一家專賣新能源車的4S店。或者說新增了一家4S店，其大概率也是經(jīng)營的新能源汽車品牌。

中升的情況同樣如此，它正加速從傳統(tǒng)豪華車經(jīng)銷向新能源品牌轉(zhuǎn)型。據(jù)了解，2025年在中升新增的57家經(jīng)銷店中，?重點布局了36家AITO問界門店?，使得中升一舉成為了鴻蒙智行授權(quán)數(shù)量最多的經(jīng)銷商集團之一。

押注問界一方面源于該品牌的單車銷售均價高，約為38萬元；另一方面其毛利率也相當(dāng)驚人，與中升過去經(jīng)營傳統(tǒng)豪華品牌“賣一輛虧一輛”的局面，形成了鮮明對比。

其次，用售后深度“鎖客”。

在中升預(yù)虧近20億的2025年，在新車和金融業(yè)務(wù)雙雙承壓的背景下，?售后服務(wù)成為了中升唯一穩(wěn)健盈利的支柱?。2025年上半年，中升售后服務(wù)收入達(dá)?114.5億元?，同比增長4.4%，毛利率高達(dá)?47.54%?，在上市經(jīng)銷商集團中遙遙領(lǐng)先。

包括低價洗美服務(wù)，創(chuàng)新開發(fā)各式保養(yǎng)套餐、延保產(chǎn)品，吸引大量非本店購車用戶前來維保，都是中升售后強勁的保障。此外，中升正悄悄布局新能源售后“未來戰(zhàn)場”：與“電驢集團”合作，在4S店內(nèi)設(shè)立“閃修中心”，采用“店中店”模式快速擴張，?2025年底已有33家，目標(biāo)2026年底達(dá)500家。

如果說由于體量等原因，使得其他汽車經(jīng)銷商無法如中升、永達(dá)那般有能力和魄力進(jìn)行“斷舍離”，那么轉(zhuǎn)型新能源、深耕售后甚至是二手車業(yè)務(wù)，這些都是當(dāng)下汽車經(jīng)銷商們可以拿來“借鑒”的東西。中升的“主動止血”式自救，也堪稱汽車流通行業(yè)里的一份模版案例。

總的來說，從2024年的盈利“高光”，到2025年的“至暗”預(yù)虧，中升這業(yè)績的大反轉(zhuǎn)，既有行業(yè)大環(huán)境的原因，也有自身經(jīng)營的問題。

不過目前中升也在積極轉(zhuǎn)型，布局新能源，強化售后服務(wù)，我們也希望它能早日走出困境。畢竟習(xí)慣了在4S店買車、維保的我們，并不希望這些經(jīng)銷商們挨個倒下。

更何況汽車經(jīng)銷商圈也還需要中升這樣的經(jīng)銷商巨頭來“撐場面”，來證明4S模式在中國汽車消費市場里，依然有其延續(xù)的必要性。前提，是別在出現(xiàn)“50億落差”這樣的大反轉(zhuǎn)了，并不是每一家汽車經(jīng)銷商都能順利挺過去的。

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