【導(dǎo)讀】藥明康德2025年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)102.65%

中國(guó)基金報(bào)記者 夏天

3月23日晚間，全球CXO龍頭藥明康德（證券代碼：603259）披露2025年年報(bào)，歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)102.65%至191.51億元，擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利15.7927元（含稅）。

2025年，對(duì)藥明康德而言是豐收年。年報(bào)顯示，2025年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入454.56億元，同比增長(zhǎng)15.84%，保持穩(wěn)健增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)；歸母凈利潤(rùn)達(dá)191.51億元，同比增長(zhǎng)102.65%；基本每股收益約6.7元，同比增長(zhǎng)104.27%，反映公司盈利質(zhì)量的優(yōu)化。

業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的背后，既得益于主營(yíng)業(yè)務(wù)的持續(xù)發(fā)力，也離不開(kāi)非經(jīng)常性損益的增厚。

公告顯示，2025年，藥明康德核心業(yè)務(wù)化學(xué)業(yè)務(wù)表現(xiàn)突出，全年收入占總營(yíng)收超80%，其中TIDES業(yè)務(wù)（寡核苷酸+多肽）同比增長(zhǎng)96.0%，成為增長(zhǎng)核心引擎；小分子CDMO業(yè)務(wù)穩(wěn)步推進(jìn)，臨床后期與商業(yè)化項(xiàng)目占比持續(xù)提升。同時(shí)，公司通過(guò)出售聯(lián)營(yíng)企業(yè)藥明合聯(lián)部分股權(quán)、剝離非核心臨床業(yè)務(wù)，獲得大額投資收益，進(jìn)一步推高凈利潤(rùn)增速。

受益于全球醫(yī)療健康領(lǐng)域投融資回暖、中國(guó)創(chuàng)新藥BD出海授權(quán)交易額創(chuàng)新高，以及行業(yè)集中度提升的趨勢(shì)，公司全球化布局優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步凸顯，海外收入占比超60%。2025年，公司海外收入毛利率同比增加4.73個(gè)百分點(diǎn)至51.73%，帶動(dòng)營(yíng)收同比增長(zhǎng)26.08%。

2025年業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)也為藥明康德提高股東回報(bào)力度提供了底氣。公司擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利15.7927元（含稅），按當(dāng)前總股本測(cè)算，合計(jì)派現(xiàn)約47.12億元，現(xiàn)金分紅率約24.6%。

藥明康德表示，2025年度公司現(xiàn)金分紅總額為67.55億元（含中期分紅與特別分紅），以集中競(jìng)價(jià)方式實(shí)施股份回購(gòu)并注銷人民幣20億元，現(xiàn)金分紅和回購(gòu)注銷金額合計(jì)87.55億元，占本年度歸母凈利潤(rùn)的比例為45.72%。

與此同時(shí)，為提升閑置資金使用效率，藥明康德還公告擬使用不超過(guò)180億元（含）或其他等值外幣的閑置自有資金進(jìn)行現(xiàn)金管理。公司表示，此次現(xiàn)金管理將在保障資金安全性和流動(dòng)性的前提下，選擇低風(fēng)險(xiǎn)、短期的理財(cái)產(chǎn)品，既能實(shí)現(xiàn)資金的保值增值，也能為公司后續(xù)業(yè)務(wù)擴(kuò)張、技術(shù)研發(fā)等提供充足資金保障。

記者注意到，截至2025年12月31日，藥明康德賬面上貨幣資金達(dá)351.31億元，同比增長(zhǎng)91.74%，占總資產(chǎn)的34.07%。對(duì)此，藥明康德表示，主要系2025年公司業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展和持續(xù)優(yōu)化運(yùn)營(yíng)流程，自由現(xiàn)金流持續(xù)增長(zhǎng)，疊加H股配售等多重因素影響。

值得一提的是，憑借全產(chǎn)業(yè)鏈布局優(yōu)勢(shì)，藥明康德訂單儲(chǔ)備持續(xù)充足，截至2025年末在手訂單約580.0億元，同比增長(zhǎng)28.8%，創(chuàng)歷史新高，這為未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)提供了堅(jiān)實(shí)支撐。

在2025年年報(bào)中，藥明康德也對(duì)2026年?duì)I收做了預(yù)測(cè)。公司預(yù)計(jì)2026年整體收入達(dá)到513億—530億元，持續(xù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)18%—22%。

藥明康德表示，公司將更加聚焦CRDMO核心戰(zhàn)略，加速全球化能力建設(shè)和產(chǎn)能投放，持續(xù)提高生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效率。

截至3月23日收盤(pán)，藥明康德A股報(bào)87.79元/股，下跌3.42%，總市值為2619億元。

編輯：趙新亮

校對(duì)：王玥

制作：鹿米

審核：陳墨

注：本文封面圖由AI生成

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