今天將要?jiǎng)?chuàng)造歷史，而9時(shí)代也將重現(xiàn)！按現(xiàn)行市場(chǎng)化定價(jià)機(jī)制測(cè)算，本輪汽、柴油每噸應(yīng)分別上調(diào) 2205 元、2120 元，經(jīng)調(diào)控后實(shí)際上調(diào)幅度僅為 1160 元、1115 元，折合成升價(jià)，全國平均汽、柴油每升少漲 0.85 元左右。

這是 2013 年我國現(xiàn)行成品油定價(jià)機(jī)制實(shí)施以來，首次啟用特殊情形下的臨時(shí)調(diào)價(jià)管控！

我國現(xiàn)行成品油定價(jià)機(jī)制是按國內(nèi)汽、柴油最高零售價(jià)格以國際市場(chǎng)一攬子原油平均價(jià)格為基礎(chǔ)，每 10 個(gè)工作日調(diào)整一次，同時(shí)規(guī)定當(dāng)國際市場(chǎng)油價(jià)短時(shí)內(nèi)出現(xiàn)劇烈波動(dòng)等特殊情形時(shí)，可依法采取縮小調(diào)價(jià)幅度的臨時(shí)調(diào)控措施。

在本輪調(diào)價(jià)周期內(nèi)，由于受中東地緣政治沖突急劇升級(jí)，美以伊對(duì)抗加劇導(dǎo)致全球原油運(yùn)輸咽喉霍爾木茲海峽通航大幅受阻，國際原油價(jià)格出現(xiàn)罕見的單邊暴漲，布倫特原油期貨價(jià)格較月初漲幅超 40%，盤中一度突破 110 美元 / 桶。若完全按機(jī)制執(zhí)行調(diào)價(jià)，國內(nèi)成品油將迎來近十年最大單次漲幅，國際油價(jià)的異常波動(dòng)將無緩沖地向國內(nèi)市場(chǎng)全面?zhèn)鲗?dǎo)。

此次臨時(shí)調(diào)控將調(diào)價(jià)幅度壓縮近一半，保障了煉油企業(yè)合理的生產(chǎn)利潤，避免出現(xiàn)價(jià)格倒掛導(dǎo)致的煉廠減產(chǎn)、供應(yīng)收縮，又從源頭切斷了極端外部沖擊的硬著陸，關(guān)鍵是改變了市場(chǎng)經(jīng)常說的只會(huì)漲價(jià)，不會(huì)降價(jià)的問題。

從直接的影響來看，按私家車 50-60 升的油箱容量測(cè)算，加滿一箱 92 號(hào)汽油可少支出 40-50 元，更重要的是，成品油是居民消費(fèi)的 “基礎(chǔ)成本項(xiàng)”，其價(jià)格波動(dòng)具有極強(qiáng)的傳導(dǎo)效應(yīng)，會(huì)影響CPI和PPI走勢(shì)，其中，柴油價(jià)格直接決定物流運(yùn)輸成本，而物流成本貫穿于食品、日用品、農(nóng)副產(chǎn)品等幾乎所有居民消費(fèi)品的流通環(huán)節(jié)。加上農(nóng)資運(yùn)輸、農(nóng)機(jī)作業(yè)高度依賴成品油，油價(jià)變動(dòng)會(huì)直接影響春耕生產(chǎn)與糧食供應(yīng)穩(wěn)定，影響糧價(jià)。

而當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)正處于消費(fèi)復(fù)蘇的關(guān)鍵窗口，居民消費(fèi)能力仍在修復(fù)過程中，若全額執(zhí)行油價(jià)上調(diào)，會(huì)直接擠壓居民非必需消費(fèi)的空間，沖擊社零基礎(chǔ)，并通過產(chǎn)業(yè)鏈層層傳導(dǎo)，推高全社會(huì)生活成本，加劇通脹壓力（2月通脹跳高十分明顯）。

從實(shí)體經(jīng)濟(jì)維度看，前面說了，成品油是交通運(yùn)輸、物流航運(yùn)、加工制造等實(shí)體經(jīng)濟(jì)行業(yè)的核心剛性成本，其中貨運(yùn)物流、個(gè)體運(yùn)輸戶、中小制造企業(yè)對(duì)油價(jià)變動(dòng)的敏感度最高。對(duì)于干線物流的大貨車司機(jī)而言，按 400-60 升的油箱容量測(cè)算，加滿一箱柴油可少支出 300-500 元。

如果沒有這類的調(diào)價(jià)補(bǔ)貼，物流成本會(huì)進(jìn)一步傳導(dǎo)至工業(yè)生產(chǎn)、商貿(mào)流通的全鏈條，出現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈上下游的 “成本傳導(dǎo)疊加” 的惡性循環(huán)。尤其是對(duì)于大量依賴柴油發(fā)電、生產(chǎn)作業(yè)的中小微企業(yè)和個(gè)體工商戶而言，油價(jià)是不可壓縮的剛性支出，此次臨時(shí)調(diào)控相當(dāng)于為全行業(yè)進(jìn)行了一次無差別的定向財(cái)政現(xiàn)金流紓困，有效緩解了成本上漲帶來的經(jīng)營收縮壓力，穩(wěn)定的成品油價(jià)格也就等于保障了國內(nèi)物流網(wǎng)絡(luò)的暢通運(yùn)轉(zhuǎn)！

預(yù)期最近2個(gè)月左右，這種調(diào)控機(jī)制會(huì)常態(tài)化發(fā)生！通過適度的幅度管控，會(huì)實(shí)現(xiàn) “保供應(yīng)、穩(wěn)價(jià)格、護(hù)民生、托實(shí)體” 的多重目標(biāo)平衡，并盡量阻斷輸入性通脹的核心傳導(dǎo)渠道，這會(huì)為宏觀政策，尤其是貨幣政策留出了充足的操作空間，并通過全產(chǎn)業(yè)鏈成本壓降，提振當(dāng)下市場(chǎng)主體的生產(chǎn)經(jīng)營意愿，不至于再進(jìn)一步?jīng)_擊社融！