文/王新喜

從3月14日開始，沒有一艘商船敢冒險(xiǎn)穿越這個(gè)地區(qū)。霍爾木茲海峽的原油通行量從日均2000萬桶驟降至接近于零。而在戰(zhàn)爭爆發(fā)之前，這個(gè)海峽平均每天有77艘船通過。全球石油市場有史以來最大規(guī)模的供給中斷，就這樣發(fā)生了。霍爾木茲海峽一封，越南第一個(gè)扛不住了，而且斷油的越南最怕的事情，或是外資大規(guī)模撤離越南。

霍爾木茲海峽承載著全球近五分之一的石油貿(mào)易量。海峽斷航之后，沙特、伊拉克、科威特、卡塔爾和阿聯(lián)酋被迫削減產(chǎn)量至少1000萬桶/日，IEA預(yù)計(jì)三月全球石油供應(yīng)將下降約800萬桶/日，相當(dāng)于全球需求的近8%。

這一波沖擊，越南最先感受到寒意，原油斷供危機(jī)已經(jīng)到來，民眾無法正常通行，已經(jīng)出現(xiàn)了加油站排隊(duì)搶油、部分站點(diǎn)燃油售罄的局面。油價(jià)漲到106美元固然嚇人，可一個(gè)沒有戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備的國家在供給鏈斷裂面前有多脆弱，越南把這種脆弱性暴露在全世界面前。

越南為什么第一個(gè)被沖擊？因?yàn)樗慕?jīng)濟(jì)發(fā)展模式和原油儲(chǔ)備太脆弱了，首先是它沒有真正意義上的國家戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備，根據(jù)越南工貿(mào)部2026年3月的最新報(bào)告，越南的國家石油儲(chǔ)備僅相當(dāng)于7天的國內(nèi)消費(fèi)量，若按凈進(jìn)口量計(jì)算，也僅能維持9天。加上商業(yè)庫存，越南現(xiàn)有的總儲(chǔ)備最多能支撐約15天。

國內(nèi)雖然有宜山和榕桔兩座煉油廠，但每月220萬到230萬立方米的消費(fèi)量對(duì)進(jìn)口依賴度很高。海峽斷航之后，越南的成品油供應(yīng)鏈幾乎立刻承壓。

亞洲主要經(jīng)濟(jì)體石油儲(chǔ)備可覆蓋天數(shù) 數(shù)據(jù)來自IEA/各國政府

越南的發(fā)展模式就是倉庫里不存隔夜糧，全靠中東的"騎手"每天按時(shí)送貨。

平時(shí)這模式高效、省錢。越南的工廠和摩托大軍得以轟鳴不息，玩的是"極致性價(jià)比"的供應(yīng)鏈管理，主打一個(gè)"輕資產(chǎn)、快周轉(zhuǎn)"。

這種模式平時(shí)好用，危機(jī)時(shí)刻就要命了。霍爾木茲海峽一封，越南立馬感受到斷供的劇痛。工廠停工，交通癱瘓，老百姓連正常出行都成問題。

越南現(xiàn)在向日本與韓國求助，這兩個(gè)國家雖然不產(chǎn)油，但是石油儲(chǔ)備很高。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前韓國的石油儲(chǔ)備高達(dá)1.9億桶，可以保障韓國國內(nèi)供應(yīng)208天。截止2025年年底，日本石油儲(chǔ)備高達(dá)4.7億桶，可供應(yīng)日本254天。日本已向其國內(nèi)投放了8000萬桶的儲(chǔ)備石油，韓國也向國內(nèi)釋放了不少。越南希望日韓兩國能從他們的石油儲(chǔ)備中發(fā)一些給越南，江湖救急！

但對(duì)于日韓這樣的發(fā)達(dá)國家來說，現(xiàn)在保住石油儲(chǔ)備，就是保當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)不出亂子，從波斯灣到亞洲主要港口的航程15-22天，從這周后，亞洲原油需求國都會(huì)感受到斷供危機(jī)，因此日韓兩國除了答應(yīng)搞能源開發(fā)和合作，并未直接答應(yīng)越南。

現(xiàn)在唯一能幫助越南的可能只有俄羅斯，但是越南一向與美國站的比較近，美國友岸外包戰(zhàn)略，很多工廠都建到了越南，因此，越南不敢得罪美國，基于這點(diǎn)，不到最后時(shí)刻，不會(huì)向俄羅斯求助，更何況，如果從俄羅斯把油運(yùn)來，黃花菜都涼了，不如先求助于日韓，然后再求助于俄羅斯。那么現(xiàn)在越南缺石油，最終的連鎖反應(yīng)會(huì)很快波及到越南的工業(yè)制造業(yè)。

斷油危機(jī)，越南最擔(dān)心的事情，是大量外資撤出越南

這個(gè)斷供時(shí)間持續(xù)下去，越南最怕的，就是大量外資看清真相后，逃離越南。

越南可以說是由外資撐起來的，進(jìn)出口總額占GDP的比重已接近90%。微軟、谷歌、蘋果、三星、優(yōu)衣庫、佳能、英偉達(dá)、耐克等很多美日韓的工廠都建在了越南。

比如耐克超50%的鞋類產(chǎn)品在越南制造。英偉達(dá)在越南建立了AI研發(fā)中心與數(shù)據(jù)中心；英特爾在越南投資建設(shè)了芯片封測工廠；越南也承接了幾乎所有美國市場所需的非iPhone產(chǎn)品。

此外，微軟筆記本、數(shù)據(jù)中心服務(wù)器計(jì)劃從2026年開始在越南進(jìn)行新產(chǎn)品生產(chǎn)。亞馬遜將越南設(shè)為東南亞電商出口樞紐，幫越南從"低利潤工廠"轉(zhuǎn)向"高附加值電商出口中心"，波音、貝萊德、先鋒領(lǐng)航、GE等美企也已加大在越布局或簽署重大投資協(xié)議等等。

但現(xiàn)在霍爾木茲海峽關(guān)閉，越南最先撐不住，他們國家存的油不多，最多夠用二十天，工廠靠剛好按時(shí)到貨的方式運(yùn)轉(zhuǎn)，油一斷，生產(chǎn)線馬上停下來，電動(dòng)摩托車廠沒法開工，路上跑的車越來越少，加油站排起長隊(duì)，老百姓出門變得困難，工廠生產(chǎn)效率下降甚至停工。

美國搞友岸外包，圍堵中國供應(yīng)鏈，把很多工廠都轉(zhuǎn)移到了越南，但是發(fā)展與承接制造業(yè)，要具備很強(qiáng)的扛風(fēng)險(xiǎn)與抗沖擊能力，中國幾十年的艱苦奮斗，勒緊褲腰帶搞工業(yè)化，建起全球最完整的產(chǎn)業(yè)鏈，中國有足夠的戰(zhàn)略儲(chǔ)備，有足夠的市場體量，有足夠的技術(shù)能力，中國可以在這場危機(jī)中穩(wěn)住陣腳，甚至可以幫助其他國家。

中國海運(yùn)指數(shù)大漲3.5%，說明市場對(duì)中國海運(yùn)能力有信心。中國可以從俄羅斯、從中東其他國家、從非洲進(jìn)口石油。中國的能源進(jìn)口來源已經(jīng)多元化。

而且波斯灣那邊一開火，天然氣價(jià)格一飛沖天，在化肥三要素氮、磷、鉀中，氮是老大。在氮肥生產(chǎn)過程中，最昂貴的原材料氫氣，基本都是從天然氣或煤炭中提取的，天然氣成本能占到氮肥成本的七成。氮肥廠就兩條路，要么高價(jià)買天然氣，生產(chǎn)天價(jià)肥料；要么直接停產(chǎn)。

中東卡住了全球氮肥的脖子，但卡不住中國。因?yàn)槿蛑挥兄袊?，有一套以煤為主、完全自主的氮肥產(chǎn)業(yè)鏈，并且已經(jīng)做到了全球氮肥老大的地位，哪怕霍爾木茲真的封死個(gè)一年半載，成本波動(dòng)還是會(huì)帶來一些影響和沖擊，但大局完全穩(wěn)得住。

但越南這邊可扛不住，制造業(yè)是越南支柱，靠石油驅(qū)動(dòng)的工廠鏈條斷了，出口訂單取消，工人失業(yè)率上升，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)放緩可能接踵而至，越南現(xiàn)在呼吁企業(yè)員工居家辦公以節(jié)省燃料，并已決定取消燃料進(jìn)口關(guān)稅。越南煉油廠像平順煉油也減產(chǎn)，整體GDP增長預(yù)期從原來的6%降到可能負(fù)值。

從形勢(shì)看，時(shí)間一長，可能從工業(yè)制造業(yè)波及到農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，很多外資撐不住，大概率會(huì)轉(zhuǎn)移出去。

過去三十年大家努力降低成本、減少庫存，追求的是效率高、利潤多，可一旦風(fēng)險(xiǎn)來臨，沒有備用資源就等于沒有退路，發(fā)展制造業(yè)不僅看效率與成本，具備真正的穩(wěn)定性與確定性更關(guān)鍵，更要看能不能撐住一場長期的能源危機(jī)，效率與安全的平衡，戰(zhàn)略儲(chǔ)備建設(shè)，新能源發(fā)展，這些從可選項(xiàng)變成了必選項(xiàng)。

而越南原本是外資青睞的選擇，現(xiàn)在因?yàn)槿狈?chǔ)備緩沖以及效率與安全平衡，成了最早遭到寒意沖擊的地方，接下來，可能發(fā)生的外資逃離，或才是越南不可承受之重。