財(cái)聯(lián)社3月16日訊（編輯 周子意）在今年第一季度，一些富裕投資者正試圖從一些規(guī)模最大的私人信貸基金中贖回超過100億美元的資金。這一舉動(dòng)有可能導(dǎo)致華爾街最重要的增長(zhǎng)來源之一陷入停滯，促使投資管理機(jī)構(gòu)限制資金提取規(guī)模。

據(jù)媒體計(jì)算，包括黑石集團(tuán)、貝萊德集團(tuán)、Cliffwater、摩根士丹利、Monroe Capital在內(nèi)的實(shí)力雄厚的公司所管理的債務(wù)基金已同意兌付約70%的贖回請(qǐng)求，其余部分被延后處理。

預(yù)計(jì)在接下來的兩周內(nèi)，這一數(shù)字還會(huì)進(jìn)一步上升。屆時(shí)，隨著Ares Management、阿波羅全球公司、Blue Owl、Oaktree和高盛公司管理的資金完成統(tǒng)計(jì)，預(yù)計(jì)將有更多富裕投資者有意退出。

估值被質(zhì)疑

華爾街的一些資深人士，比如前太平洋投資管理公司（Pimco）的聯(lián)合首席執(zhí)行官M(fèi)ohamed El-Erian曾表示，這些動(dòng)蕩局勢(shì)讓人想起2008年金融危機(jī)初期的情形。

但也有許多私募資本的高管認(rèn)為，他們對(duì)這種毫無顧忌的拋售行為感到困惑，因?yàn)檫@與他們投資組合的表現(xiàn)并不相符。

從體量來看，已經(jīng)披露資金提取情況的這些基金所管理的投資組合規(guī)模約為1660億美元。雖然這仍只是約1.5萬億美元直接貸款基金市場(chǎng)的一小部分，但隨著這些產(chǎn)品已成為私募投資行業(yè)增長(zhǎng)最為迅速的領(lǐng)域之一，贖回行動(dòng)意味著華爾街最重要的增長(zhǎng)引擎之一面臨降速壓力。

這些贖回行動(dòng)也扭轉(zhuǎn)了過去五年中近2000億美元資金流入大型私募債務(wù)基金的局面，同時(shí)令投資者懷疑，相對(duì)于整個(gè)市場(chǎng)而言，這些私募資本集團(tuán)的估值是否過高。

近日，諸如黑石集團(tuán)、KKR、Blue Owl、Ares和阿波羅等企業(yè)的股票遭遇了嚴(yán)重的拋售壓力，這些公司的股價(jià)今年已下跌了25%甚至更多，總市值縮水超過1000億美元。

Vulcan Value Partners的首席執(zhí)行官CT Fitzpatrick稱，“氣球里的氣已經(jīng)跑光了，整個(gè)行業(yè)都承受著巨大的壓力?！霸摴臼潜姸喙_上市的私募資本集團(tuán)的老股東。

Fitzpatrick還指出，目前市場(chǎng)拋售并未充分區(qū)分商業(yè)模式強(qiáng)弱，一些更多依賴養(yǎng)老金和捐贈(zèng)基金等相對(duì)穩(wěn)定資金來源的公司，也被同樣對(duì)待。

晨星公司的分析師Jack Shannon指出，“我們很清楚普通投資者的行為模式，他們?nèi)菀资芡饨缬绊?，?huì)追逐收益。一旦察覺到危險(xiǎn)，他們就會(huì)立刻撤離。”

高盛分析師計(jì)算得出，零售信貸基金的資產(chǎn)從2021年底的340億美元規(guī)模增加到了去年年底的2220億美元，但今年這一增長(zhǎng)趨勢(shì)出現(xiàn)了逆轉(zhuǎn)。在這波贖回潮凸顯了投資者可能無法及時(shí)收回資金的風(fēng)險(xiǎn)之后，高盛現(xiàn)在預(yù)測(cè)，此類基金在未來兩年內(nèi)可能會(huì)失去450億至700億美元的資產(chǎn)。