八大廣電系上市公司：最高虧損13.5億！

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通信行業(yè)最具影響力自媒體

最近，廣電系上市公司陸續(xù)發(fā)布了2025年業(yè)績預(yù)告，可謂2家歡喜6家憂。其中天威視訊、貴廣網(wǎng)絡(luò)、陜西廣電網(wǎng)絡(luò)、湖北廣電網(wǎng)絡(luò)、北投科技、吉視傳媒都存在不同程度虧損，貴廣網(wǎng)絡(luò)虧損最多，為13.5億；天威視訊最少，由盈轉(zhuǎn)虧1.6億。

歌華有線2025年度預(yù)計(jì)盈利3431.31萬元，華數(shù)傳媒盈利4.4億元，但也較上年同期下降9.56%—18.79%。

1、歌華有線盈利3431.31萬元

2025年度，歌華有線實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入22.20億元，比2024年同期減少0.94億元，降幅4.08%；2025年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤3,431.31萬元，較2024年同期增加10,383.40萬元。

報(bào)告期內(nèi)，盡管受市場環(huán)境變化、行業(yè)競爭加劇等因素影響，主營業(yè)務(wù)收入同比有所下降，但投資收益、資產(chǎn)處置收益同比增幅較大，加大共建共享力度，網(wǎng)絡(luò)資源租賃收入增加，最終實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

2、華數(shù)傳媒盈利4.4億元

優(yōu)等生華數(shù)傳媒2025年?duì)I業(yè)收入910,000萬元—930,000萬元，比上年同期下降1.01%—3.14%，凈利潤為44,000萬元—49,000萬元，比上年同期下降9.56%—18.79%。

預(yù)告稱凈利潤下降主要原因?yàn)椋阂暵牁I(yè)務(wù)收入下降以及投資收益較上年有所減少等。

公開資料顯示，華數(shù)傳媒是國內(nèi)首家兼具有線網(wǎng)絡(luò)與新媒體運(yùn)營全牌照的上市公司，擁有開展有線電視網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營業(yè)務(wù)所需的廣播電視節(jié)目傳送業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證，還擁有開展新媒體業(yè)務(wù)所需經(jīng)營資質(zhì)，包括互聯(lián)網(wǎng)視聽業(yè)務(wù)、互動(dòng)電視業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)電視業(yè)務(wù)、手機(jī)電視業(yè)務(wù)的信息網(wǎng)絡(luò)傳播視聽節(jié)目許可證及開展互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)的增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證。

其主營業(yè)務(wù)版塊為智家、科技、新媒體。以2024年財(cái)報(bào)為例，智慧家庭業(yè)務(wù)收入35.03億元，寬帶用戶年度凈增近20萬戶；科技即智慧城市數(shù)字化業(yè)務(wù)收入35.62億元；全國新媒體業(yè)務(wù)收入23.29億元。目前，華數(shù)已經(jīng)擁有廣電5G移動(dòng)通信用戶數(shù)約300萬。

3、天威視訊由盈轉(zhuǎn)虧1.6億

1月27日，天威視訊發(fā)布公告稱，預(yù)計(jì)2025年?duì)I業(yè)收入115000.00萬元-145000.00萬元，上年同期137889.81萬元；歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損16000.00萬元-22000.00萬元，上年同期盈利256.39萬元。

天威視訊唯一一家2025年由盈轉(zhuǎn)虧的廣電上市公司。

預(yù)告指出凈利潤虧損主要原因：一是受市場環(huán)境變化、行業(yè)競爭加劇等因素影響，廣深及周邊地區(qū)通用數(shù)據(jù)中心機(jī)柜租賃價(jià)格持續(xù)下行，數(shù)據(jù)中心銷售仍未達(dá)預(yù)期。

二是受用戶消費(fèi)習(xí)慣、市場變化等影響，傳統(tǒng)有線電視、寬帶業(yè)務(wù)收入等出現(xiàn)下降。

4、貴廣網(wǎng)絡(luò)虧損13.5億

貴廣網(wǎng)絡(luò)發(fā)布預(yù)告稱，2025年凈利潤將虧損在-135,000萬元到-107,000萬元間。

主要原因：一是市場競爭加劇行業(yè)下行整體態(tài)勢未得到根本扭轉(zhuǎn)，同時(shí)公司對工程項(xiàng)目回款保障要求更加嚴(yán)格審慎，導(dǎo)致信息化工程、數(shù)據(jù)傳輸、廣播電視安裝等工程項(xiàng)目大幅減少。

二是資產(chǎn)折舊、攤銷等固定成本，以及應(yīng)收賬款余額較大，信用減值損失、財(cái)務(wù)費(fèi)用依然較高。

5、陜西廣電網(wǎng)絡(luò)虧損12.90億

陜西廣電網(wǎng)絡(luò)發(fā)布預(yù)告稱預(yù)計(jì)2025年年度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤為-12.90億元到-15.50億元，虧損同比增加。預(yù)計(jì)2025年年度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為-12.75億元到-15.30億元。

陜西廣電網(wǎng)絡(luò)和貴廣網(wǎng)絡(luò)屬于典型的傳統(tǒng)廣電業(yè)務(wù)公司，受有線電視業(yè)務(wù)影響較大。

陜西廣電網(wǎng)絡(luò)2025年業(yè)績預(yù)告指出，有線電視收視維護(hù)費(fèi)、數(shù)據(jù)傳輸服務(wù)等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)仍面臨用戶流失、收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)降低的壓力，收入有所下滑。營業(yè)收入同比下滑，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)仍處轉(zhuǎn)型調(diào)整期。報(bào)告期內(nèi)公司堅(jiān)定推進(jìn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級，廣電5G新業(yè)務(wù)發(fā)展態(tài)勢良好，用戶規(guī)模突破百萬戶，新業(yè)務(wù)增長基礎(chǔ)持續(xù)夯實(shí)。

6、湖北廣電網(wǎng)絡(luò)虧損9億元

湖北廣電網(wǎng)絡(luò)2025年業(yè)績預(yù)告：營業(yè)收入為148000萬元–168000萬元，利潤虧損90000萬元–115000萬元，比上年同期增虧：11.07%-43.68%。

預(yù)告稱為應(yīng)對激烈市場競爭，湖北廣電采取了一系列拓展市場的優(yōu)惠政策，使得用戶ARPU值有所下降，造成利潤貢獻(xiàn)高的電視業(yè)務(wù)收入、寬帶業(yè)務(wù)收入相應(yīng)下降；

湖北廣電作為重資產(chǎn)企業(yè)主要成本如人工成本、折舊攤銷等固定成本具有剛性，不會因業(yè)務(wù)下降而同比例下降，成本下降空間有限，公司成本壓降無法彌補(bǔ)收入下滑及剛性成本支出對利潤的影響。

7、北投科技虧損4.6億元

北投科技預(yù)計(jì)2025年年度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤為-32,000.00萬元到-49,000.00萬元，與上年同期相比虧損收窄。

雖然北投科技公告中明確了2025年度業(yè)績預(yù)虧主要原因系置出資產(chǎn)廣西廣電網(wǎng)絡(luò)科技發(fā)展有限公司（以下簡稱“廣電科技”）虧損，但其2024年的業(yè)績也處于虧損狀態(tài)。置出資產(chǎn)廣電科技2025年1—8月的經(jīng)營業(yè)績需納入公司2025年年度合并報(bào)表。受市場競爭加劇及電視大屏需求減弱影響，該置出資產(chǎn)有線收視業(yè)務(wù)收入下滑，運(yùn)營成本短期內(nèi)難以降低，財(cái)務(wù)費(fèi)用及信用減值損失增加等因素，導(dǎo)致本年度虧損。

8、吉視傳媒虧損3.6億元

吉視傳媒2025年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為負(fù)值，預(yù)計(jì)為-36,434.60萬元至-45,543.25萬元。

預(yù)告稱，公眾客戶業(yè)務(wù)受行業(yè)競爭、新媒體沖擊及用戶收視習(xí)慣等影響收入下滑，集客業(yè)務(wù)得益于公司抓住信息化、數(shù)字化、智能化發(fā)展機(jī)遇實(shí)現(xiàn)收入顯著增長，但相應(yīng)業(yè)務(wù)成本同步大幅增加，導(dǎo)致業(yè)績虧損。

注：中國廣電網(wǎng)絡(luò)股份有限公司（簡稱“中國廣電”）是由中國廣播電視網(wǎng)絡(luò)集團(tuán)有限公司（原中國廣播電視網(wǎng)絡(luò)有限公司）控股主導(dǎo)，聯(lián)合各省級廣電網(wǎng)絡(luò)公司、戰(zhàn)略投資者等共同組建的全國性股份公司。許多廣電網(wǎng)絡(luò)上市公司（如廣電網(wǎng)絡(luò)、湖北廣電、華數(shù)傳媒、江蘇有線等）通過出資參與發(fā)起組建中國廣電，成為其股東，持股比例通常在0.1976%至0.4941%之間。

中國廣電負(fù)責(zé)推進(jìn)“全國一網(wǎng)”整合和廣電5G建設(shè)，廣電網(wǎng)絡(luò)上市公司作為省級或區(qū)域性的廣電網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營商，需與中國廣電在有線電視網(wǎng)絡(luò)整合、5G網(wǎng)絡(luò)共建共享、業(yè)務(wù)融合發(fā)展等方面進(jìn)行協(xié)同合作。

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作者@好5G ：資深分析師｜特約撰稿人｜新媒體專欄作者｜手機(jī)評測專家