2026年1月1日，蘇州綠控傳動(dòng)科技股份有限公司向深交所遞交的創(chuàng)業(yè)板IPO申請(qǐng)已進(jìn)入已問詢階段，公司計(jì)劃募集資金15.8億元，保薦機(jī)構(gòu)為中國國際金融股份有限公司，律師事務(wù)所為北京德恒律師事務(wù)所，會(huì)計(jì)師事務(wù)所為容誠會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）。

公司定位

綠控傳動(dòng)，公司位于江蘇省蘇州市，是國內(nèi)新能源商用車電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)的領(lǐng)軍企業(yè)之一，以電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)相關(guān)技術(shù)創(chuàng)新為基礎(chǔ)，向客戶提供電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)、零部件及相關(guān)技術(shù)開發(fā)與服務(wù)。電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)是新能源汽車與非道路移動(dòng)機(jī)械的驅(qū)動(dòng)力來源及核心關(guān)鍵零部件，包括電機(jī)、自動(dòng)變速器及各類控制器、電驅(qū)動(dòng)橋等。

主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

報(bào)告期內(nèi)（2022年至2025年上半年），綠控傳動(dòng)的營業(yè)收入分別為7.12億元、7.7億元、13.28億元、12.19億元；凈利潤分別為-9942.82萬元、-1233.38萬元、4804.27萬元、6829.55萬元。

細(xì)分產(chǎn)品收入

綠控傳動(dòng)的主營業(yè)務(wù)收入按產(chǎn)品或服務(wù)分類情況如下：

毛利率情況

綠控傳動(dòng)的產(chǎn)品毛利率情況如下：

前五大客戶

綠控傳動(dòng)的前五大客戶情況如下：

前五大供應(yīng)商情況

行業(yè)競爭格局

與同行可比公司競爭情況

綠控傳動(dòng)與可比公司對(duì)比情況：

控股股東和實(shí)際控制人情況

截至本招股說明書簽署日，公司控股股東及實(shí)際控制人為李磊。李磊直接持有公司12,480.30萬股股份，占公司發(fā)行前總股本的32.23%；李磊作為吳江千鈿的控股股東間接控制公司4,418.97萬股股份，占公司發(fā)行前總股本的11.41%；李磊直接及間接合計(jì)控制公司16,899.27萬股股份，占公司發(fā)行前總股本的43.64%。

第一輪問詢函中的問題

關(guān)于收入增長及客戶變動(dòng)申報(bào)文件顯示：（1）發(fā)行人主營業(yè)務(wù)收入系應(yīng)用于貨車、客車、非道路移動(dòng)機(jī)械的電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)產(chǎn)品。報(bào)告期各期，發(fā)行人營業(yè)收入分別為71,220.78萬元、77,048.86萬元、132,774.66萬元和121,906.32萬元，自2024年起營業(yè)收入大幅提升，主要原因系2024年度起動(dòng)力電池成本下降，新能源商用車全周期經(jīng)濟(jì)性顯著提升。（2）報(bào)告期各期，發(fā)行人電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)的平均銷售單價(jià)分別為2.89萬元/套、2.72萬元/套、2.74萬元/套和2.82萬元/套，發(fā)行人未說明主要產(chǎn)品價(jià)格變動(dòng)情況及影響因素。（3）發(fā)行人客戶集中度較高，報(bào)告期各期，前五大客戶銷售占比分別為67.12%、63.07%、62.15%和59.95%。主要客戶包括徐工集團(tuán)、三一集團(tuán)、深向科技、東風(fēng)汽車、廈門金龍、吉利新能源等，其中深向科技為2024年后新增主要客戶，吉利新能源為發(fā)行人2025年1-6月新增前五大客戶，北汽福田2024年后退出發(fā)行人前五大客戶。發(fā)行人對(duì)前五大客戶和新增主要客戶情況披露較為簡單。（4）發(fā)行人對(duì)部分客戶的銷售采用寄售模式。報(bào)告期各期，發(fā)行人電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)收入中寄售收入占比分別為59.12%、66.72%、66.10%和71.66%，占比呈上升趨勢(shì)。發(fā)行人對(duì)寄售模式收入確認(rèn)披露較為簡單。

請(qǐng)發(fā)行人披露：（1）結(jié)合動(dòng)力電池成本變動(dòng)影響因素及期后變化情況、發(fā)行人在主要客戶中產(chǎn)品份額變動(dòng)情況、同行業(yè)可比公司收入和業(yè)績變動(dòng)等，分析2024年起發(fā)行人收入大幅增加的具體原因，與行業(yè)變動(dòng)趨勢(shì)是否一致。（2）發(fā)行人電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)產(chǎn)品是否存在年降情形，若有區(qū)分年降產(chǎn)品及非年降產(chǎn)品列示收入及占比情況，分析年降政策對(duì)發(fā)行人經(jīng)營業(yè)績的影響。（3）結(jié)合深向科技和吉利新能源等新增前五大客戶基本情況、與發(fā)行人合作時(shí)間、下游車型銷售情況等，分析報(bào)告期內(nèi)前五大客戶變動(dòng)的具體原因，與下游客戶需求是否匹配。（4）結(jié)合市場競爭格局、同行業(yè)可比公司情況等分析發(fā)行人客戶集中度較高的原因及合理性；結(jié)合新拓展客戶和新訂單獲取數(shù)量、對(duì)應(yīng)預(yù)計(jì)銷售金額，相關(guān)下游客戶產(chǎn)能和擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，北汽福田2024年后退出前五大客戶后與發(fā)行人是否繼續(xù)合作等，分析發(fā)行人是否具備持續(xù)獲取新客戶和開發(fā)新產(chǎn)品的能力，未來業(yè)績是否具有成長性。（5）結(jié)合各期寄售和非寄售前五大客戶的名稱、產(chǎn)品、銷售金額、客戶關(guān)于寄售產(chǎn)品的約定等，分析報(bào)告期內(nèi)寄售收入占比逐漸增加的具體原因，是否對(duì)同一客戶存在兩種銷售模式及其合理性，各期收入確認(rèn)政策是否一致、準(zhǔn)確。

關(guān)于成本及毛利率申報(bào)文件顯示：（1）發(fā)行人主營業(yè)務(wù)成本由直接材料、直接人工、制造費(fèi)用、質(zhì)保費(fèi)用構(gòu)成，其中直接材料占比呈升高趨勢(shì)，直接人工和質(zhì)保費(fèi)用占比呈下降趨勢(shì)。（2）報(bào)告期各期，發(fā)行人電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)產(chǎn)品的毛利率分別為4.82%、15.06%、19.30%和18.98%，自2023年起大幅上升，主要原因系原材料采購價(jià)格大幅下降和規(guī)模效應(yīng)。（3）2023年起，發(fā)行人毛利率水平高于同行業(yè)可比公司均值，發(fā)行人未具體分析差異原因。（4）報(bào)告期各期，發(fā)行人技術(shù)開發(fā)與服務(wù)毛利率分別為32.25%、27.74%、29.58%和46.54%，主要為技術(shù)研發(fā)服務(wù)和延期保修的維保服務(wù)，由于定制化特點(diǎn)，毛利率波動(dòng)較大。

請(qǐng)發(fā)行人披露：（1）結(jié)合電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)原材料采購價(jià)格和產(chǎn)量變動(dòng)對(duì)單位成本具體影響，銷售價(jià)格變動(dòng)情況等，量化分析毛利率自2023年以來大幅增長的原因及合理性。（2）結(jié)合發(fā)行人市場地位、產(chǎn)品核心競爭力、產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域等差異因素，分析發(fā)行人與同行業(yè)可比公司同類產(chǎn)品毛利率存在較大差異的具體原因，發(fā)行人毛利率自2023年以來高于同行業(yè)可比公司均值的原因及合理性。（3）結(jié)合技術(shù)研發(fā)服務(wù)和延期保修的維保服務(wù)等業(yè)務(wù)的具體內(nèi)容、成本構(gòu)成及定價(jià)機(jī)制，分析其毛利率較高、波動(dòng)較大的原因及合理性，與同行業(yè)可比公司相似業(yè)務(wù)毛利率水平的差異情況。