財聯(lián)社3月12日訊（編輯 劉蕊）高盛交易部門表示，美股市場上的對沖基金的空頭頭寸已經(jīng)達(dá)到近三年半新高，一旦出現(xiàn)伊朗戰(zhàn)爭結(jié)束的利好消息，可能引發(fā)大規(guī)?？疹^回補(bǔ)，并推動美股行情狂飆。

美股空頭頭寸已達(dá)三年半新高

高盛的數(shù)據(jù)顯示，在伊朗沖突爆發(fā)后，投機(jī)性投資者在個股上基本保持了看漲頭寸，同時通過做空交易所交易基金（ETF）和股指期貨等產(chǎn)品來構(gòu)建對沖倉位。

高盛的機(jī)構(gòu)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)團(tuán)隊稱，目前美股的空頭頭寸已達(dá)到2022年9月以來的最高水平。

這種動態(tài)反映出，市場正在應(yīng)對來自伊朗戰(zhàn)爭的不確定性，以及對信貸和人工智能仍存擔(dān)憂。

不過，高盛美洲股票執(zhí)行服務(wù)主管兼合伙人約翰·弗洛德（John Flood）表示，如果出現(xiàn)利好消息，將會促使投資者解除這些對沖，從而可能推動美股大幅上漲。

弗洛德在接受采訪時表示：

“如果出現(xiàn)一條宣布沖突結(jié)束的頭條新聞，你可能會看到指數(shù)大幅上揚(yáng)?？赡軙本€飆升2%至3%，其中大部分將是宏觀產(chǎn)品平倉。”

該行稱，對沖基金的總風(fēng)險敞口（衡量多頭和空頭頭寸總值的指標(biāo)）目前已經(jīng)接近歷史最高水平，為307%。不過，弗洛德稱，“目前右尾風(fēng)險比左尾風(fēng)險更極端”，他指的是市場大幅上行的可能性更大：

“由于總風(fēng)險敞口如此之高，而且宏觀產(chǎn)品中做空的規(guī)模如此之大，任何利好消息都可能引發(fā)激進(jìn)的空頭回補(bǔ)?！?/blockquote>

實(shí)際上，在本周一，弗洛德所說的這種情景就曾小規(guī)模的上演——當(dāng)時美國總統(tǒng)特朗普聲稱與伊朗的戰(zhàn)爭“很快就會解決”，促使標(biāo)普500指數(shù)在早間一度下跌1.5%的基礎(chǔ)上快速拉升，最后收漲0.8%。交易員稱，當(dāng)天美股的上漲在很大程度上就是由于市場參與者回補(bǔ)空頭頭寸。

做多機(jī)構(gòu)仍在觀望

高盛稱，由于伊朗沖突的突然爆發(fā)，導(dǎo)致美股各板塊上周出現(xiàn)大幅波動，對沖基金今年迄今的業(yè)績已經(jīng)損失了約4%。

根據(jù)弗洛德的觀察，目前只做多頭投資的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)（包括傳統(tǒng)資產(chǎn)管理公司和主權(quán)財富基金）大多處于觀望狀態(tài)。

弗洛德表示：“從今年年初到伊朗沖突爆發(fā)之前，只做多頭投資策略的投資者表現(xiàn)十分出色。但鑒于當(dāng)前的宏觀形勢充滿不確定性且市場波動加劇，許多投資者目前都選擇觀望，等待更多明確信息的出現(xiàn)。”

高盛還觀察到，一些公司正利用近期的股價回調(diào)機(jī)會回購自家股票——高盛的公司股票回購部門上周經(jīng)歷了三年來執(zhí)行股票回購操作最為繁忙的一周，這也為美股提供了一定的支撐力量。

不過，高盛警告，盡管散戶投資者仍是股票多頭的重要來源，但如果美國的勞動力市場出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性惡化，來自散戶的支持力量可能會減弱。

弗洛德表示：“如果我們看到多個負(fù)面的就業(yè)數(shù)據(jù)發(fā)布，那將令人擔(dān)憂，因?yàn)樯魝兛赡軙焚Y，市場可能會出現(xiàn)拋售…我們目前認(rèn)為這種情況并未發(fā)生，因?yàn)樯现艿姆寝r(nóng)就業(yè)報告只是單次出現(xiàn)負(fù)面數(shù)據(jù)而已。”