超過 20 家機構(gòu)投資。

文丨陳佳惠

編輯丨程曼祺

我們獨家獲悉，愛詩科技近期完成了 3 億美元 C 輪融資，由鼎暉投資領(lǐng)投，超過 20 家機構(gòu)參與，包括中國儒意、三七互娛等文娛行業(yè)產(chǎn)業(yè)方，亦莊國投、蘇創(chuàng)投等地方國資，和 UOB Venture Management、 Lion X 基金等海外機構(gòu)。

這是目前為止中國視頻生成領(lǐng)域最大的單筆融資。

我們了解到，愛詩 2025 年底年度經(jīng)常性收入（ARR）超過 4000 萬美元。據(jù)他們?nèi)ツ?10 月的公開信息，旗下手機端 App 產(chǎn)品 PixVerse（海外版）和拍我 AI 的總用戶數(shù)當時已超 1 億，月活超 1600 萬。

據(jù)公開報道和數(shù)據(jù)，中國背景的 AI 創(chuàng)業(yè)公司中，ARR 超過 5000 萬美元的公司僅有數(shù)家，如 Manus、Lovart、Genspark、Heygen 等。

大部分視頻生成公司或產(chǎn)品，如 Runway、快手可靈、生數(shù)科技、MiniMax 海螺等都主要服務相對專業(yè)的內(nèi)容創(chuàng)作者，在 Web 端提供服務。

愛詩也有這塊業(yè)務，但從 2024 年下半年，他們開始主做 C 端產(chǎn)品，在當年第四季度上線了移動端視頻生成和分享 app PixVerse。字節(jié)旗下的即夢在同年 3 月開始內(nèi)測，初期以圖片生成為主；后來引起更大關(guān)注的 Sora app 則是在第二年（2025 年）10 月上線。

在模型技術(shù)探索上，愛詩的最新進展是在今年 1 月發(fā)布 PixVerse R1，它可以實時生成、且能讓畫面無限延續(xù)，這是自回歸方法帶來的特性之一�！皩崟r + 無限畫面” 也是視頻生成領(lǐng)域久被討論的趨勢，它可能會解鎖交互式內(nèi)容和生成式游戲等新體驗。

PixVerse R1 上用戶分享的原創(chuàng)互動世界

探索這一方向的公司還有 Sand.ai 和 Vivix AI。Sand.ai 由光年之外聯(lián)合創(chuàng)始人曹越創(chuàng)立，曾在 2025 年 3 月開源了使用自回歸技術(shù)的視頻生成模型 MAGI-1；Vivix AI 由商湯前執(zhí)行研究總監(jiān)劉宇創(chuàng)立，專注 “實時交互多模態(tài)內(nèi)容”。

Seedance2.0 爆火出圈后，壓力傳導給了其他視頻生成公司。愛詩聯(lián)合創(chuàng)始人謝旭璋告訴我們，他們也有焦慮，但從用戶數(shù)據(jù)來看，Seedance2.0 對愛詩的影響并不明顯：“因為視頻生成的市場足夠大，大家還沒到需要正面競爭的階段�！�

以下是此輪融資前后，我們和謝旭璋的訪談，涉及近期的資本市場變化、Seedance 2.0 等行業(yè)進展和新競爭，以及愛詩自己的 “世界模型” 探索。

融資 3 億美元后，繼續(xù)自研模型、全球化、to C

晚點：單輪 3 億美元創(chuàng)下視頻生成金額記錄。為什么在 25 年年底，投資市場對這個方向、對愛詩表現(xiàn)出這種熱情？

謝旭璋：因為從注意力和收入看，視頻生成都是 AI 各具體方向里增長很快的。同行也融了不少錢。（注：美國視頻生成公司 Runway 于 2026 年 2 月完成 3.15 億美元融資。）

晚點：為什么這一輪有這么多機構(gòu)？是因為參與方很多，但有魄力出大錢的機構(gòu)又比較少嗎？

謝旭璋：去年底啟動融資的時候本想融 1 億美金，但國內(nèi)外投資人想?yún)⑴c的比較多，就決定多融一些，儲備充足彈藥。

晚點：準備怎么花這 3 億美元？

謝旭璋：繼續(xù)投入研發(fā)，探索新業(yè)務，拓展全球市場。我們希望做出最好的視頻模型，也把 R1 系列做得更好。

晚點：你們模型訓練一次的成本是多少？3 億美元里，會有多少用在模型研發(fā)上？

謝旭璋：研發(fā)同參數(shù)量甚至效果更好的模型，我們平均每月用的訓練資源不到千卡，成本大概只有同行的 10%，今年希望能加大幾倍的投入。

晚點：為什么可以比同行低？

謝旭璋：綜合優(yōu)勢——模型架構(gòu)、算法、工程、產(chǎn)品能力。外界解讀時會希望能找到一些簡單結(jié)論，但其實沒有單一歸因。

之前一些比我們?nèi)诹烁噱X的大模型公司不缺人，不缺數(shù)據(jù)，但其中多數(shù)公司依然做不出視頻生成模型，說明訓視頻生成模型本身有難度。

晚點：但 OpenAI 這樣的頂尖 AI Lab 還是可以做出來，而廣義上來說，你們也是對手。

謝旭璋：確實 2024 年年初 Sora 剛發(fā)布后，大家都在說 “創(chuàng)業(yè)公司完蛋了”、“大廠一統(tǒng)天下”，“創(chuàng)業(yè)公司應該做應用別搞大模型了”...... 雖然外界有很多討論，但我們內(nèi)部比較堅定，要把模型能力掌握在自己手中。

Sora 出來也有一個好處。我們是 23 年就成立的，在那之前，連做視頻模型創(chuàng)業(yè)在中國都是非共識，大家更關(guān)注大語言模型公司的進展。所以我們已經(jīng)把自研視頻生成從非共識堅持到它變成共識了，那何不再堅持一下呢？

晚點：這股勁兒什么時候得到釋放的？

謝旭璋：24 年下半年，我們發(fā)了 PixVerse V3。當時有一個超級英雄變身的效果，在全球病毒式傳播。那時我們覺得模型和應用都做對了。

晚點：當時怎么想到或試出 “模板” 這個應用形態(tài)的？

謝旭璋：我們當時想做 ToC，決定要用 “模板” 這個應用形態(tài)也是為了服務普通人。這和我們最早做這家公司的初心是符合的，只能說那時候的技術(shù)能力 ready 了。

晚點：字節(jié)是不是更能把這個事做好了？

謝旭璋：那時他們還沒反應過來，給了我們機會。

晚點：如果字節(jié)現(xiàn)在投入更多來做視頻生成的 C 端應用呢？它有流量、有產(chǎn)品、有模型。

謝旭璋：我們不是在做同樣的事。字節(jié)流量最大的視頻產(chǎn)品是抖音和 Tiktok，它們最主要還是做短視頻消費，而我們的重點是讓沒做過視頻的普通用戶能用 AI 創(chuàng)作視頻。新的創(chuàng)作者能在我們這里獲得用原生 AI 創(chuàng)作和分發(fā)的體驗。

晚點：你們在視頻生成領(lǐng)域進行了這么多探索，你覺得哪個場景是真正能夠支撐百億收入的？

謝旭璋：其實這件事已經(jīng)發(fā)生了。在美國，一個月視頻生成 API 的調(diào)用量就超過了 1 億美金，一年其實就有 100 億人民幣的 API 調(diào)用量。

晚點：你們現(xiàn)在還有什么在堅持的非共識嗎？

謝旭璋：在 Seedance2.0 發(fā)布后繼續(xù)投入模型自研，繼續(xù)做全球化 ToC，繼續(xù)服務普通人，這些依然是非共識。另一個就是繼續(xù)投入以視頻為載體的世界模型 R1。

Seedance 2.0 出現(xiàn)是好事，行業(yè)沒到正面競爭階段

晚點：Seedance2.0 爆火出圈，你們感到焦慮和有壓力嗎？

謝旭璋：我們是有焦慮。但從 2023 年成立到現(xiàn)在，三年里，同樣的事我們經(jīng)歷了太多次——Sora、可靈、Veo 等等，“改變世界” 的發(fā)布太多了，“顛覆” 太多了。

從數(shù)據(jù)看，我們沒受什么影響。其實 Sora 2 發(fā)布時，對我們也沒有很大影響。C 端視頻生成的市場比大家想象得要大得多，還遠遠沒到直接競爭的階段。

晚點：Sora App 已經(jīng)發(fā)了快半年了�，F(xiàn)在來看你覺得 Sora App 是一個真正的 C 端平臺機會嗎？

謝旭璋：至少從結(jié)果來看，Sora App 的留存顯著不如 PixVerse。

晚點：根據(jù) SensorTower 的第三方估測，Sora App 的 30 日留存是 8%，你們的留存是多少？

謝旭璋：在 Similarweb 上能看到我們的 Bounce rate 比 Sora 低。Bounce rate 數(shù)值低，代表用戶愿意在你的網(wǎng)頁上去嘗試。從第三方平臺的數(shù)據(jù)來看，我們的 App 和網(wǎng)頁留存都是行業(yè)內(nèi)最高的。（注：Bounce rate 是在選定時間段內(nèi)，僅瀏覽網(wǎng)站單一頁面后離開的訪客占比。簡單說它代表用戶打開 App 后，沒有進行有意義的互動就立刻關(guān)掉會話的比例。）

晚點：有了 Seedance 2.0，字節(jié)的即夢有可能成為一個 “更成功版的 Sora App” 嗎？

謝旭璋：據(jù)我們了解，過去半年到一年，即夢主要的用戶群體還是專業(yè)用戶。Seedance2.0 之后它會不會還是這樣，可能也要一兩個月之后才能知道。Sora app 剛出來的時候，很多人都覺得它是 Super App ，但這在一個月后就被證偽了。

還有一點，即夢做中國市場，我們做全球市場。Seedance2.0 是一個很好的模型，但會不會誕生下一個 Super App？未必。

晚點：你們自己的核心用戶畫像是什么？

謝旭璋：我們的用戶群體里有很多是第一次用 AI 做視頻的人。全球有幾十億人看視頻，這中間有不到 10% 的視頻創(chuàng)作者，而剩下 90% 的人也有表達欲。我們想用 AI 幫他們變成創(chuàng)作者。

晚點：你們也在同時服務 B 端專業(yè)內(nèi)容制作者，這和 C 端產(chǎn)品的關(guān)系是什么？

謝旭璋：C 端占大頭，B 端的專業(yè)內(nèi)容制作業(yè)務也在增長，比如今年我們在漫劇這類行業(yè)里有明確的收入增長。

可以交互的視頻出現(xiàn)會改變內(nèi)容生產(chǎn)邏輯

晚點：愛詩節(jié)前新發(fā)布了 “世界模型 PixVerse R1”，它是一個可以實時生成的視頻生成模型，這是真的 “世界模型” 嗎？有人質(zhì)疑這是蹭概念和熱點。

謝旭璋：行業(yè)內(nèi)關(guān)于世界模型的實現(xiàn)有多條技術(shù)路徑，Sora 發(fā)布時叫 World simulator（世界模擬器），Runway 也發(fā)布過以視頻為載體的世界模型。我們對世界模型的定義更通俗地說，是讓 AI 通過學習足夠多事物運行的規(guī)律，產(chǎn)生一個可預測模擬物理、因果、時空等規(guī)律的模型。

在這個大方向上，有的公司會通過視頻、3D、機器人等等來實現(xiàn)。那我覺得，我們的模型學習視頻代表的客觀的世界，構(gòu)建一個虛擬世界，也是一個非常重要的技術(shù)路線。

晚點：我們看到 R1 模型的效果視頻，用戶發(fā)一段提示詞想和畫面互動的時候，畫面會被比較生硬地改變，且只能持續(xù)幾秒，幾秒之后又會變回原來的狀態(tài)。這是你們滿意的效果嗎？

謝旭璋：R1 模型有很多使用場景。我們有一些穩(wěn)定的故事線，也有一些完全發(fā)散的，是根據(jù)不同場景進行設(shè)計的。模型本身是一個完全開放、有無限可能的模型，但還處于比較初步的階段。

晚點：為什么你們要投入 “實時” 和 “無限生成”？

謝旭璋：我們團隊一直在做一些前瞻性嘗試。2023 年大家都在卷語言模型，我們就開始做視頻了；后來瞄準 ToC 市場做 AI 模板，當時也少有人做�，F(xiàn)在的實時生成也是一樣，我們想探索視頻大模型還能怎么落地，想走出一條新路。

至于 R1，是因為我們判斷，未來視頻和游戲的邊界一定會越來越模糊。一旦視頻變得能交互了，全新的內(nèi)容、用戶和創(chuàng)作機會就會涌現(xiàn)，所以我們必須提前布局。

晚點：可交互的視頻生成，具體能帶來什么新機會？

謝旭璋：在 R1 里，創(chuàng)作和消費是融為一體的�？匆曨l的人就是創(chuàng)作者，比如通過消耗 Token 來參與互動。以后大家看到的視頻，可能基礎(chǔ)框架一樣，但具體畫面和走向會跟著個人的喜好實時變化。這會給現(xiàn)有的內(nèi)容消費模式帶來實質(zhì)性的改變。

晚點：有多少人想一邊看視頻一邊創(chuàng)作？會不會大部分人只想安安靜靜看個視頻，休息一下呢？

謝旭璋：很多用戶他也有一些希望讓別人看到的想法，也許通過視頻生成能讓別人看到他心中的畫面。用戶也更樂于去分享這樣的內(nèi)容。

晚點：R1 模型現(xiàn)是一個單獨的 web 端產(chǎn)品（
https://realtime.pixverse.ai），合適會用到你們的移動端產(chǎn)品上？

謝旭璋：它目前是一個單獨的產(chǎn)品線。我們會嘗試移動端的形態(tài)，同時也在考慮把 R1 進一步迭代成 AI 原生視頻游戲引擎。

晚點：R1 發(fā)布后，有哪些行業(yè)的 B 端客戶來找你們合作？

謝旭璋：游戲行業(yè)比較多。最近谷歌的 Genie 3 沖擊了傳統(tǒng)游戲引擎，R1 也可能用 AI 原生模型重構(gòu)游戲的底層創(chuàng)作。它可能會成為 AI 游戲引擎的核心底座。以后的游戲開發(fā)不用再像過去那樣熬漫長的大周期了，無論是玩法、畫面還是劇情，AI 都能讓它變得更輕量、更具想象力。更重要的是，它能幫那些不懂代碼但有創(chuàng)意的人，把點子變成真正的游戲。

同時，短劇、漫劇團隊也在積極找過來。以前的視頻都是拍好再分發(fā)給觀眾；但想象一下，以后看短劇，主角是去當 “贅婿” 還是創(chuàng)業(yè)，劇情能讓觀眾自己選。一旦視頻變得可交互，整個內(nèi)容產(chǎn)業(yè)的底層邏輯就變了。

我們自己還是會專注底層技術(shù)，期待與游戲、影視、智能設(shè)備等行業(yè)的合作伙伴共同探索，在這個模型上做出第一個有意義的產(chǎn)品。

題圖來源：PixVerse R1