在奢侈品消費(fèi)陷入停滯的過往兩年，中東地區(qū)的表現(xiàn)一枝獨(dú)秀。但隨著部分地區(qū)戰(zhàn)事升級(jí)，時(shí)尚行業(yè)也遭遇重大挑戰(zhàn)。

目前短期的運(yùn)營(yíng)中斷可能將轉(zhuǎn)變?yōu)槌掷m(xù)的商業(yè)危機(jī)，波及所有在中東地區(qū)有重大業(yè)務(wù)布局的品牌。

摩根士丹利和美國(guó)銀行的數(shù)據(jù)顯示，中東市場(chǎng)占全球奢侈品銷售額的5%至6%，其中僅阿聯(lián)酋一國(guó)就約占該地區(qū)總收入的一半，且主要集中在迪拜。

Chalhoub集團(tuán)是中東地區(qū)最大的奢侈品零售運(yùn)營(yíng)商，經(jīng)營(yíng)著約900家門店，包括范思哲、周仰杰、絲芙蘭等眾多品牌。3月初，該公司傳播副總裁Lynn al Khatib向媒體證實(shí)，巴林門店因罷工已全部關(guān)閉，阿聯(lián)酋、沙特和約旦的門店“員工出勤出于自愿”。

全球三大奢侈品巨頭LVMH、歷峰和開云集團(tuán)紛紛選擇暫時(shí)關(guān)閉門店，并叫停齋月營(yíng)銷和其他商業(yè)活動(dòng)。

在傳統(tǒng)購物季開齋節(jié)即將到來之際，海灣地區(qū)核心奢侈品零售市場(chǎng)陷入停擺，影響顯而易見。加拿大皇家銀行資本市場(chǎng)（RBC Capital Markets）的一份分析師報(bào)告中寫道，“這一干擾對(duì)海灣地區(qū)的零售經(jīng)濟(jì)來說正是最糟糕的時(shí)刻�！�

歷峰、杰尼亞風(fēng)險(xiǎn)大

包括LVMH、歷峰、愛馬仕、法拉利等10家知名企業(yè)在內(nèi)的STOXX歐洲奢侈品10指數(shù)（Euro Stoxx Luxury 10 Index）在上周開市后，兩個(gè)交易日內(nèi)下跌了約9%，隨后在3月9日再創(chuàng)近一年新低。

并非所有奢侈品牌都承擔(dān)著同等的風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)分析人士估計(jì)，旗下?lián)碛锌ǖ貋啞㈣罂搜艑�、江詩丹頓的歷峰，中東地區(qū)約占其全球總銷售額的9%，在主要奢侈品集團(tuán)中，這一比例是單一地區(qū)集中度最高的。

歷峰引以為豪的高端珠寶業(yè)務(wù)組合，尤其依賴海灣地區(qū)的高凈值消費(fèi)群體和旅游零售經(jīng)濟(jì)。根據(jù)今年1月公布的2026財(cái)年第三季度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，中東和非洲市場(chǎng)是其所有區(qū)域中增速最高的，銷售額同比增長(zhǎng)20%，遠(yuǎn)超美洲的14%和歐洲的8%。

分析師認(rèn)為，意大利男裝集團(tuán)杰尼亞是另一家面臨高風(fēng)險(xiǎn)敞口的奢侈品公司，它旗下?lián)碛薪苣醽�、湯姆·布朗、湯姆·福特。�?jù)分析，中東地區(qū)約占總收入的9%，在海灣市場(chǎng)投入了大量資金。

長(zhǎng)期影響

強(qiáng)勁的入境旅游、不斷增長(zhǎng)的國(guó)內(nèi)消費(fèi)群體以及政府對(duì)奢侈品零售基礎(chǔ)設(shè)施的投資支持，共同助推中東市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)持續(xù)、顯著銷量增長(zhǎng)。

中東消費(fèi)群體的購買力不僅限于本地市場(chǎng)，歐洲也是他們的購物勝地。往年，富裕的海灣居民會(huì)在開齋節(jié)之后前往歐洲購物。倫敦的邦德街、巴黎的蒙田大道和米蘭的蒙特拿破侖大街，都會(huì)接待大量的中東消費(fèi)者，他們偏愛購買珠寶、手表、成衣和定制服務(wù)，一直到4、5月，都會(huì)帶動(dòng)當(dāng)?shù)厣莩奁废M(fèi)大幅增長(zhǎng)。

中東的兩大中轉(zhuǎn)樞紐——迪拜國(guó)際機(jī)場(chǎng)和多哈哈馬德國(guó)際機(jī)場(chǎng)，也是全球銷量最高的奢侈品零售場(chǎng)所之一。迪拜免稅店業(yè)務(wù)常年躋身全球收入最高的機(jī)場(chǎng)零售之列，年?duì)I收高達(dá)數(shù)十億美元。

短期來看，零售業(yè)的關(guān)閉將打擊中東市場(chǎng)的消費(fèi)信心。長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，霍爾木茲海峽航運(yùn)的不暢，對(duì)依賴全球工廠模式的奢侈品行業(yè)也有重大影響。

伯恩斯坦分析師Luca Solca表示：“如果人們的生活不恢復(fù)正常，而我們從海灣地區(qū)采購石油和天然氣方面遇到更多問題，那么全球經(jīng)濟(jì)衰退的可能性會(huì)增加，這肯定會(huì)抑制奢侈品等可自由支配的行業(yè)消費(fèi)�！�

業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，戰(zhàn)事的影響反映在上市財(cái)務(wù)報(bào)表上，可能要到今年夏天才能在季度收益中體現(xiàn)。目前為止，拋卻沖突，中東依然是奢侈品行業(yè)增長(zhǎng)最好的區(qū)域，而核心的驅(qū)動(dòng)力依然在那——財(cái)富基數(shù)、消費(fèi)抱負(fù)以及政府投資。