文 | 緩緩君

首發(fā) | 緩緩說

我投資路上有兩個遺憾：

第一個是入場太晚，第二個是買了過多的房子。

我是先賺了不少錢之后才想到要去做投資的，然后開通股票賬戶的那一年股票+基金一共投了500萬。

但做投資100%是要交學(xué)費的。

趁著窮的時候去交學(xué)費，肯定比有錢了之后再去交要劃算。

所以學(xué)投資要趁早，這是第一個教訓(xùn)和遺憾。

第二個遺憾其實也和第一個有關(guān)，因為一開始不懂投資，所以有錢了第一反應(yīng)就是去買房。

先是同小區(qū)給父母買了房子，然后是提升自己的居住品質(zhì)，置換了一套大平層。

再有錢了怎么辦？

我勻出了一部分資金去做投資，然后又是；

房子+1

房子+1

房子+1

再然后就趕上了房價的下行階段，浮虧了不少。

雖然說租金可以提供穩(wěn)定的自由現(xiàn)金流，但國內(nèi)的房子目前租售比不高，而且房產(chǎn)還存在一個老化的問題，到了一定房齡之后會有明顯的折價。

所以對于中高凈值家庭來說，房子真不適合配置太多。

這是第二個遺憾和教訓(xùn)。

現(xiàn)在回過頭來看，這些年我資金的配置效率明顯是低了。

但捫心自問，這兩個坑我有可能避開嗎？

我覺得不行。

每個人都有自己的彎路要走。

這和一個人的性格、經(jīng)歷、家庭背景等等都有關(guān)系。

就拿我來說，出生在一個很普通的家庭，父母沒辦法給我什么指導(dǎo)，但有一件事他們做得很對，那就是從小到大我想做什么他們都會盡量支持我。

比如小時候我想買什么書，他們會給我買。

我說要學(xué)唱歌和畫畫，他們就給我報名。

工作以后，我決定要嘗試寫公眾號，他們也很支持，哪怕一開始根本不知道那會有什么用。

甚至我小時候在游戲機房打游戲，我爸抓到我以后也沒多說什么，只是很平靜地告訴我，別玩太晚，早點回家。

我爸媽給了我足夠的自由，而正好我是適合這種教育方式的。

我的人生經(jīng)歷就是在一路探索，一路試錯，然后慢慢找到屬于自己的那條路，一步步走到今天。

雖然中間走過不少彎路，但結(jié)果是好的。

這些經(jīng)歷也給了我一個感悟，那就是：

人生沒有必要總是追求最優(yōu)解，在給定的初始條件下，能夠在自己能力范圍內(nèi)找到適合自己的那條路，就已經(jīng)很好了。

綜合來講，我對自己這一路走來的表現(xiàn)很滿意。

隨著我的一兒一女慢慢長大，有時候我也會考慮該用什么樣的方式去支持他們。

首先是要因材施教。

我兒的話我應(yīng)該會教他做投資，因為我發(fā)現(xiàn)他從小就有數(shù)學(xué)思維。

他會把收到的壓歲錢交給我們，然后讓我把錢記在他的賬上，時不時還要核對一下自己的賬戶里有多少錢了。

我打算等他上了小學(xué)，就專門去新開一個股票賬戶，把他這些年的壓歲錢和每年新增的那部分錢都用來做投資。

我會先替他打理，告訴他買了什么股票，賬戶上有多少資產(chǎn)，是盈利了還是虧損了，等他上大學(xué)了再把這個賬戶完全交給他去操作，讓他從小就建立起理財觀念。

但我閨女的話，我還是更傾向于給她買保險。

因為我大女太像我老婆了，根本不適合管錢。

我至今都還記得，我和蘑菇小姐剛結(jié)婚那會兒，她曾和我說，她存了一個小金庫，里面的錢是“絕對不能動的救命錢”。

然后等雙十一到了，這筆“絕對不能動的救命錢”就花光光了。

我女兒和我老婆很像，活在當(dāng)下，非常自洽，但也很需要即時滿足，看到喜歡的東西就想立刻買買買。

我覺得讓她自己管錢可能有點太為難她了，還是定期有錢拿，細水長流更適合她。

我有時候甚至都在想，將來我的遺產(chǎn)怎么分（復(fù)利效應(yīng)在日積月累下是非常驚人的，我總覺得等我老了以后會有很大一筆錢，只要不踩坑的話）。

因為我一直隱隱有種擔(dān)心，就是一個人如果擁有了超過自己駕馭能力的財富，會不會敗的很快。

思前想后，我覺得也不用給我大女準(zhǔn)備什么風(fēng)險資產(chǎn)了，就簡簡單單用房子+存款+保險的組合。

無論她以后結(jié)不結(jié)婚，事業(yè)發(fā)展得怎么樣，她都有自己的房子可以住，有一筆可觀的定期存款，然后每個月能通過保險拿到一份保底的“工資”。

我希望這樣的組合能護她后半生衣食無憂，一切都穩(wěn)穩(wěn)當(dāng)當(dāng)。

但內(nèi)地保險有個問題，就是預(yù)定利率被卡得太死。

這些年內(nèi)地年金險預(yù)定利率的上限一路從4.025%，降到3.5%，降到3%，降到2.5%，再到去年下半年已經(jīng)降到2%了。

連2%都不到，這收益真的太低太低了。

所以后來我就把注意力轉(zhuǎn)移到了香港這邊。

香港保險也有壽險、醫(yī)療險、意外險等等，但這兩年內(nèi)地投資者最熱衷的還是以分紅為代表的“儲蓄險”，也經(jīng)常被叫做“分紅險”。

但香港的分紅險收益存在一定的不確定性，因為分紅險大多是由兩部分構(gòu)成的，一部分是確定能拿到的保底收益，另一部分是保司根據(jù)投資結(jié)果來確定的紅利收益。

本質(zhì)上就是保險公司拿了你的保費去投資，他投資的底層資產(chǎn)一般都是由固收類產(chǎn)品（比如美債），權(quán)益類產(chǎn)品（如股市），房產(chǎn)/基礎(chǔ)設(shè)施等不同產(chǎn)品按照某個比例進行組合，最后能賺多少就看保司的水平了。

紅利部分的收益彈性比較大，但這部分收益不保證一定能實現(xiàn)。

所以買這種分紅險的話一定要去搞清楚這家保險公司過往的分紅實現(xiàn)率，低于85%的我個人不太建議，85%以上那就比較牢靠了。

當(dāng)然，投資永遠是有不確定性的。

尤其是這兩年，一會兒加關(guān)稅了，一會兒又打仗了，可能會對投資收益產(chǎn)生影響。

還有一種是固定收益類的保險。

每一年保單的現(xiàn)金價值是多少，折合成單利、復(fù)利是多少，簽合同的時候就清清楚楚寫下來，不再根據(jù)保險公司的投資收益浮動。

香港的保司一般不太做這種產(chǎn)品，但內(nèi)地的保險公司去了香港以后，可能會推一些這樣的產(chǎn)品出來。

比如太保（中國太平洋人壽保險股份有限公司）最近在香港推出了一款固收類增額壽XX逸。

這款產(chǎn)品類似于國內(nèi)的年金險，但持有滿30年的話復(fù)合年化收益可以達到3.5%。

30年內(nèi)可以隨時退保、減保和拆分，30年到期后保單自動結(jié)束。

只是這種產(chǎn)品的額度往往非常有限。

比如這款產(chǎn)品一共就只有5億港幣的額度，賣完就結(jié)束，它更像是太保集團為了在香港打開知名度專門推出的一款“引流”產(chǎn)品。

相比于內(nèi)地的保險，太保的這款產(chǎn)品最大的優(yōu)點就是收益率遠遠高于內(nèi)地（3.5% vs 2%），保證部分的收益又遠遠高于很多香港其他產(chǎn)品（3.5% vs 0.5%)。

但買香港的保險需要你肉身跑去香港辦理，而且支付的時候要么用美元，要么用港幣。

而且會有起投金額門檻，比如XX逸的起投金額就是1萬美金*3年。

所以這類保險一般主要適合以下三類人群：

第一類是本來就持有美元或者港幣，并且想長期鎖定現(xiàn)有美元利率的

因為未來美元大概率是要走進降息通道的，對于境外已經(jīng)持有美元的家庭，趁著美聯(lián)儲還沒有降息，先通過保險的方式鎖定一個30年期的復(fù)合收益率（美元的利率代表全球的無風(fēng)險收益水平，未來美元如果降息了，哪怕有同類的保險產(chǎn)品收益率肯定也會跟著降）。

第二類是希望把財富無風(fēng)險傳承給子女的

尤其是有女兒的家庭，除了要考慮子女能不能管住錢，還要擔(dān)心她會不會遇上渣男，會不會有渣男沖著她未來的遺產(chǎn)和她在一起。

這可能就是老父親的心理吧，對女兒有操不完的心。

第三類是中高凈值家庭在做資產(chǎn)組合的時候，把它作為個安全穩(wěn)健增值的一種壓艙石式的存在

香港保險需要用美元或者港幣支付，如果本來就是長期生活在內(nèi)地的家庭，沒有達到一定資產(chǎn)水平的話，我覺得去配置香港保險的意義不大。

因為有外匯管制，資金進進出出也很麻煩。

真到了家庭急用錢的時候，如果錢進不來會很耽誤事。

它更適合那種本來就有幾百萬（或更多）可投資資產(chǎn)的，然后切出一部分用作境外配置，去起到對沖和分散風(fēng)險的作用。

畢竟投資是一件很個性化的事，要和自身的風(fēng)險偏好相匹配。

滿倉梭哈賺錢的時候確實來錢快，但跌起來也殘忍。

風(fēng)險偏好高的人可以為了高收益去承擔(dān)這部分風(fēng)險，但也有很多人他風(fēng)險偏好沒那么高，那么在現(xiàn)有資產(chǎn)中切出一部分去買那種非常安全穩(wěn)健的產(chǎn)品，可以讓人心里有底氣。

有了保底之后，再去股市、期市搏殺，可能會更加游刃有余。

當(dāng)然，有些人可能不擅長自己做投資，又想博取一個相對較高的收益，也可以考慮香港那些預(yù)期收益6.5%的分紅險，相當(dāng)于自己做甩手掌柜讓保司替你去做投資。

但就像上面強調(diào)的，一定要參考保司過去的分紅實現(xiàn)率，至少要在85%以上。

最后，買香港保險還有兩個要特別注意的事項：

一個是匯率變動。

畢竟無論買分紅類的還是固收類的儲蓄險，本身購買群體都是沖著安全和穩(wěn)健去的。

因匯率波動導(dǎo)致的收益或者損失，要先有個心理準(zhǔn)備。

比如太保的那款XX逸，如果按照最近三十年美元匯率最低的時候算，它的收益差不多剛剛3%出頭。

不排除美元匯率未來還會進一步降低，你要先清楚自己能不能接受匯率波動帶來的風(fēng)險。

另一個就是剛才說的，必須本人去香港辦理，需要你花時間先去開好通行證，然后去現(xiàn)場跑一趟，并且合同全都是繁體中文和英文。

在一個不熟悉的環(huán)境里，最好還是要有靠譜的人在當(dāng)?shù)亟討?yīng)和陪同。

所以，買香港保險還是要量力而行，即便你真有配置的需求，也建議等上面這些都考慮周全了，再做決定也不遲。