2021年至2024年，艾迪藥業(yè)已連續(xù)四年處于虧損態(tài)勢。據(jù)業(yè)績快報顯示，2025年，公司歸母凈利潤再度告負，為-1973.37萬元

投資時間網(wǎng)、標點財經(jīng)研究員 呂貢

2026年開年不過兩個多月時間，江蘇艾迪藥業(yè)集團股份有限公司（下稱艾迪藥業(yè)，688488.SH）就兩度調(diào)整此前定下的一份募資方案，發(fā)生了什么？

投資時間網(wǎng)、標點財經(jīng)研究員注意到，2024年8月，艾迪藥業(yè)召開會議審議通過了一項定增募資方案：擬向傅和亮發(fā)行不超過1453.49萬股（含本數(shù)）股份，募集資金總額不超過1億元（含本數(shù)），扣除相關(guān)發(fā)行費用后的募資凈額擬全部用于補充流動資金。

然而2026年1月中旬，艾迪藥業(yè)決定終止上述募資方案，轉(zhuǎn)而計劃開展2026年度以簡易程序向特定對象發(fā)行A股股票的方案募集資金。該計劃募資總額不超過（含）1.85億元，扣除發(fā)行費用后，1.30億元募資額擬用于向少數(shù)股東收購南大藥業(yè)22.2324%股權(quán)，5500萬元擬用于補充流動資金。

方案調(diào)整不久后，艾迪藥業(yè)卻終止了這一簡易程序募資計劃，并于近日推出一項全新定增募資預(yù)案。新預(yù)案顯示，艾迪藥業(yè)計劃發(fā)行募集不超過（含）12.77億元資金總額，扣除發(fā)行費用后的募資凈額中，公司擬將7.67億元資金投入到新型HIV整合酶抑制劑（INSTI）全球臨床開發(fā)項目中，1.30億元資金用于向少數(shù)股東收購南大藥業(yè)22.2324%股權(quán)，剩余3.80億元用于補充流動資金。

對比此前終止的兩個方案，艾迪藥業(yè)的新方案有兩大顯著調(diào)整：一是募集資金總額大幅提升，二是新增了募投項目——新型HIV整合酶抑制劑（INSTI）全球臨床開發(fā)項目，并且，公司計劃將超一半的募集資金（7.67億元）投入其中。

艾迪藥業(yè)2026年度向特定對象發(fā)行A股股票預(yù)案的募資使用計劃

信息來源：公司公告

HIV為人類免疫缺陷病毒，是引發(fā)艾滋�。ˋIDS）的病原體。目前，臨床上治療HIV/AIDS患者最有效的辦法是終身進行高效抗逆轉(zhuǎn)錄病毒療法，而抗病毒效應(yīng)更強、安全性更好的新型整合酶抑制劑，為該療法提供了更可靠的藥物選擇。

從大環(huán)境來看，當前，國內(nèi)尚無自主開發(fā)的HIV整合酶抑制劑，具有自主知識產(chǎn)權(quán)單片完整方案的整合酶復(fù)方制劑同樣稀缺。另一邊，國際艾滋病防治對安全性更好的新型INSTI及復(fù)方制劑需求仍然迫切。鑒于此，艾迪藥業(yè)表示，本次募投項目將有助于公司拓寬在艾滋病領(lǐng)域的產(chǎn)品應(yīng)用，有望實現(xiàn)業(yè)務(wù)的橫向拓展和快速發(fā)展。

作為國內(nèi)創(chuàng)新型制藥企業(yè)，艾迪藥業(yè)主要業(yè)務(wù)聚焦于抗HIV及人源蛋白領(lǐng)域兩條賽道。從收入結(jié)構(gòu)看，藥品業(yè)務(wù)尤其是抗HIV新藥，正逐步成為公司主要收入的支柱之一。根據(jù)業(yè)績預(yù)告，艾迪藥業(yè)預(yù)計2025年抗HIV創(chuàng)新藥收入將同比增加90.34%，達到2.85億元，預(yù)占公司全年總營收比重接近四成。

那么，進一步押注抗HIV新藥領(lǐng)域，能否助力艾迪藥業(yè)改善當前業(yè)績情況？

近年來，艾迪藥業(yè)業(yè)績表現(xiàn)不佳，2021年至2025年有很大概率將連虧五年，累計凈虧損額預(yù)計或達到3.91億元。2024年，由于艾迪藥業(yè)加大新藥推廣力度、從9月開始合并了南大藥業(yè)經(jīng)營數(shù)據(jù)，疊加新品研發(fā)等因素，公司全年銷售費用、研發(fā)費用分別較上年同期增加5061.58萬元、2670.47萬元；這一年，公司資產(chǎn)減值準備也增加了四千多萬元。

根據(jù)業(yè)績預(yù)告及業(yè)績快報，2025年，得益于抗HIV創(chuàng)新藥、控股子公司南大藥業(yè)收入增加，艾迪藥業(yè)年內(nèi)總營收同比增加72.49%至7.21億元，營業(yè)利潤、利潤總額同比均將扭虧為盈。然而期內(nèi)，公司凈虧損規(guī)模雖較上年同期有所收窄，但歸母凈利潤仍錄得負值，為-1973.37萬元。

此外，艾迪藥業(yè)表示，2025年，公司仍在加大新藥推廣力度，加之合并南大藥業(yè)經(jīng)營數(shù)據(jù)等原因，公司期內(nèi)銷售費用支出較上年同期增加了約9200萬元。在業(yè)績快報中，艾迪藥業(yè)暫未披露其他開支如研發(fā)費用等具體情況，其對于利潤狀況的影響或存在一定不確定性。公司還提示風險稱，業(yè)績快報披露的2025年度主要財務(wù)數(shù)據(jù)為初步核算數(shù)據(jù)，未經(jīng)會計師事務(wù)所審計。

艾迪藥業(yè)近年歸母凈利潤情況

數(shù)據(jù)來源：公司財報及公司業(yè)績快報