近日，鄭州銀行再度因人事公告出圈。

行長(zhǎng)李紅突然辭去執(zhí)行董事、行長(zhǎng)及董事會(huì)相關(guān)專(zhuān)門(mén)委員會(huì)全部職務(wù)，離任后不再擔(dān)任本行及控股子公司任何職務(wù)。這個(gè)措辭，在銀行業(yè)人事公告中意味著徹底出清，而非內(nèi)部調(diào)任。

李紅的背景耐人尋味。她來(lái)自郵儲(chǔ)銀行北京分行，在那里工作長(zhǎng)達(dá)16年，歷任計(jì)劃財(cái)務(wù)部總經(jīng)理、副行長(zhǎng)等職，是典型的大行系職業(yè)經(jīng)理人。2024年底，她以行長(zhǎng)身份首次出現(xiàn)在河南企業(yè)百?gòu)?qiáng)峰會(huì)上；直至2025年1月，河南金融監(jiān)管局才正式核準(zhǔn)其任職資格。也就是說(shuō)，從正式履職到宣告辭職，滿(mǎn)打滿(mǎn)算只有一年多。

鄭州銀行原行長(zhǎng)李紅

鄭州銀行董事會(huì)的致謝措辭稱(chēng)她"在推動(dòng)全行戰(zhàn)略落地和業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、提升風(fēng)險(xiǎn)管控能力等方面取得顯著成效"?？梢源_認(rèn)的是：李紅在任期間，鄭州銀行2025年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入93.95億元、凈利潤(rùn)22.79億元，同比分別增長(zhǎng)3.91%、1.56%，不良貸款率維持在1.76%，撥備覆蓋率回升至186.17%。數(shù)字談不上亮眼，但至少?zèng)]有惡化。

鄭州銀行2025年第三季度報(bào)告

一個(gè)從大行空降的女行長(zhǎng)，在改革深水區(qū)工作剛滿(mǎn)一年，且經(jīng)營(yíng)面并未失速，就悄然出走，背后到底發(fā)生了什么，外界無(wú)從得知。但這件事本身，已經(jīng)足夠說(shuō)明問(wèn)題。

01、高管層：從9人到6人

李紅的離職，不過(guò)是這場(chǎng)曠日持久的人事震蕩中最新的一幕。

按2023年年報(bào)披露的年末現(xiàn)任高管名單，鄭州銀行當(dāng)時(shí)公開(kāi)可見(jiàn)的是4位副行長(zhǎng)、4位行長(zhǎng)助理和1位風(fēng)險(xiǎn)總監(jiān)，共9名現(xiàn)任高管。到2025年中報(bào)，現(xiàn)任高管已經(jīng)只剩4人：行長(zhǎng)李紅、董事會(huì)秘書(shū)韓慧麗、副行長(zhǎng)孫潤(rùn)華、行長(zhǎng)助理張厚林。

2023年年報(bào)

這意味著，鄭州銀行高管層經(jīng)歷了一輪非常明顯的壓縮。孫海剛、李磊在2025年3月辭任，傅春?jiǎn)?、郭志彬、劉久慶也在此前后陸續(xù)離開(kāi)。到了2025年中期，整個(gè)經(jīng)營(yíng)層已經(jīng)呈現(xiàn)出相當(dāng)“單薄”的狀態(tài)，這種規(guī)模的高管集體出走，在上市城商行中極為罕見(jiàn)。

直到2025年末到2026年初，補(bǔ)位動(dòng)作才開(kāi)始連續(xù)出現(xiàn)：2025年12月，潘峰首席風(fēng)險(xiǎn)官任職資格獲批；2026年1月，高瑞行長(zhǎng)助理任職資格獲批；2026年2月，董事會(huì)同意聘任王森濤為副行長(zhǎng)，但仍待監(jiān)管核準(zhǔn)。與此同時(shí)，李紅又在2月辭任。

換句話說(shuō)，目前鄭州銀行高管層也僅由副行長(zhǎng)孫潤(rùn)華、董事會(huì)秘書(shū)韓慧麗、首席風(fēng)險(xiǎn)官潘峰、行長(zhǎng)助理張厚林和高瑞，以及擬任副行長(zhǎng)王森濤，合計(jì)6人構(gòu)成，且行長(zhǎng)一職至今懸空。

一家總資產(chǎn)超過(guò)7000億元的城商行，在這種人事?tīng)顟B(tài)下運(yùn)營(yíng)，其決策質(zhì)量、內(nèi)控執(zhí)行和戰(zhàn)略延續(xù)性都面臨現(xiàn)實(shí)考驗(yàn)。

02、新面孔，新方向

新晉副行長(zhǎng)王森濤的履歷頗具象征意義。北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士、高級(jí)工程師，2007年起供職于國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行河南省分行，歷任客戶(hù)處和規(guī)劃發(fā)展處要職，此后分別掛職河南省發(fā)改委財(cái)政金融和信用建設(shè)處副處長(zhǎng)、鄭州市二七區(qū)人民政府副區(qū)長(zhǎng)。

這條路線與李紅的大行財(cái)務(wù)背景截然不同。國(guó)開(kāi)行出身意味著熟悉政策性融資邏輯，政府掛職則意味著具備地方協(xié)調(diào)能力。在當(dāng)前鄭州銀行深度介入地方債承接、基礎(chǔ)設(shè)施配套融資、政府平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)化解的背景下，這種背景的干部顯然比純商業(yè)銀行職業(yè)經(jīng)理人更契合角色需求。

2026年1月，鄭州銀行獲批收購(gòu)?？h鄭銀村鎮(zhèn)銀行、鄢陵鄭銀村鎮(zhèn)銀行并分別設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，承接其清產(chǎn)核資后的全部資產(chǎn)負(fù)債和人員。

這個(gè)動(dòng)作與人事變化同步釋放了一個(gè)信號(hào)：鄭州銀行正在強(qiáng)化對(duì)縣域和農(nóng)村金融市場(chǎng)的控制，而這條路，需要的正是擅長(zhǎng)對(duì)接地方政府的管理者來(lái)推動(dòng)。放眼全國(guó)，2025年上半年已減少村鎮(zhèn)銀行98家，整合趨勢(shì)勢(shì)不可擋，鄭州銀行主動(dòng)出擊，既是合規(guī)動(dòng)作，也是資源歸攏。

03、業(yè)績(jī)：表面好看，內(nèi)里有隱情

在人事和戰(zhàn)略之外，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)提供了另一個(gè)維度的觀察。

截至2025年9月末，鄭州銀行總資產(chǎn)7435.52億元，較上年末增長(zhǎng)9.93%；前三季度營(yíng)業(yè)收入93.95億元，同比增長(zhǎng)3.91%；歸母凈利潤(rùn)22.79億元，同比增長(zhǎng)1.56%。這說(shuō)明它還在增長(zhǎng)。

如果把視角拉回到2025年上半年，鄭州銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入66.9億元，同比增長(zhǎng)4.64%；歸母凈利潤(rùn)16.27億元，同比增長(zhǎng)2.10%；利息凈收入53.51億元，同比+1.04%；其它非息收益11.05億元，同比+32.89%。而且報(bào)告提示，收益主要由于以攤余成本計(jì)量的債券投資及以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益的債券投資的凈收益增加。

這意味著鄭州銀行的盈利在很大程度上依賴(lài)債券交易收益，而非傳統(tǒng)存貸息差。債市收益高度依賴(lài)?yán)虱h(huán)境，一旦市場(chǎng)轉(zhuǎn)向，這塊緩沖墊會(huì)迅速收窄。

04、真正棘手的，是息差、逾期和資本

鄭州銀行的風(fēng)險(xiǎn)敘事有些自相矛盾。一方面，截至2025年上半年，鄭州銀行的不良貸款率1.76%，較上年年末下降0.03個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)多年保持下降趨勢(shì)。

另一方面，同期的不良貸款絕對(duì)余額從69.23億元增至71.65億元，1.76%的不良率仍在A股上市銀行中偏高，且逾期貸款達(dá)到210.88億元，較2024年末的195.38億元繼續(xù)抬升。

不良率下降，是因?yàn)橘J款規(guī)模擴(kuò)張速度超過(guò)了不良生成速度，靠"稀釋"而非"出清"。

更關(guān)鍵的是，按中報(bào)披露結(jié)構(gòu)測(cè)算，逾期90天以上貸款約106.85億元，約為同期不良貸款余額的149%。

資本端同樣沒(méi)有完全緩過(guò)來(lái)。到2025年9月末，鄭州銀行核心一級(jí)資本充足率為8.76%，低于同期商業(yè)銀行10.87%的平均水平逾兩個(gè)百分點(diǎn)；撥備覆蓋率179.20%，低于行業(yè)207.15%的均值約27.95個(gè)百分點(diǎn)。這也意味著鄭州銀行的擴(kuò)張空間正在收窄，而并非只有時(shí)間問(wèn)題。

05、結(jié)語(yǔ)：修復(fù)在路上

高管大換血、行長(zhǎng)空缺、縣域整合提速、息差倒掛、逾期貸款翻倍——這些標(biāo)簽同時(shí)出現(xiàn)在一家7000億體量的城商行身上，折射的是這家銀行內(nèi)外壓力的高度并發(fā)。

短期內(nèi)，鄭州銀行的防守線是地方政府的背書(shū)。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，鄭州銀行在支持地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展、維護(hù)金融穩(wěn)定方面發(fā)揮重要作用，獲得地方政府支持的可能性較大，并因此在主體評(píng)級(jí)中上調(diào)了三個(gè)子級(jí)。

這條隱性擔(dān)保是鄭州銀行區(qū)別于純市場(chǎng)化中小銀行的關(guān)鍵差異，但它是一根底線，不是一種動(dòng)力。

從更長(zhǎng)的視角來(lái)看，鄭州銀行需要的是建立一套穩(wěn)定的管理層、重新校準(zhǔn)信貸紀(jì)律、真正消化存量風(fēng)險(xiǎn)，而不是靠投資收益的脈沖式增長(zhǎng)掩蓋結(jié)構(gòu)性問(wèn)題。這家銀行當(dāng)下的狀態(tài)，是修復(fù)中途，而非修復(fù)完成。