財(cái)聯(lián)社3月4日訊（編輯 卞純）石油并非唯一一種在伊朗戰(zhàn)爭中價(jià)格會(huì)上漲的大宗商品。

美國知名投行杰富瑞（Jefferies）的分析師日前指出，更廣泛的大宗商品價(jià)格可能因最新的地緣政治動(dòng)蕩而飆升，一些特定金屬以及金屬和礦業(yè)板塊的股票有望受益。

該行在一份報(bào)告中表示：“我們認(rèn)為，過去六個(gè)多月來金屬和礦業(yè)類股票價(jià)格的強(qiáng)勁表現(xiàn)可歸因于地緣政治風(fēng)險(xiǎn)加劇、美元結(jié)構(gòu)性走弱以及通脹風(fēng)險(xiǎn)?！?/blockquote>

以下是杰富瑞對金屬礦業(yè)類股以及黃金和鋁等大宗商品的展望。

首選股

杰富瑞重申了其對金屬和礦業(yè)板塊的看漲立場，并將自由港麥克莫蘭（Freeport McMoRan）、嘉能可（Glencore）和英美資源集團(tuán)（Anglo American）列為該板塊的精選股票。

他們還指出，美國鋁業(yè)（Alcoa）也可能成為首選股，但這取決于戰(zhàn)爭持續(xù)的時(shí)間。

分析師們接著指出，將對整個(gè)行業(yè)產(chǎn)生積極影響，并列出了他們認(rèn)為沖突帶來的三大影響：能源價(jià)格上漲導(dǎo)致成本上升、供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)以及戰(zhàn)略儲(chǔ)備需求加劇。

供應(yīng)中斷風(fēng)險(xiǎn)利好鋁價(jià)

自2000年代中期以來，中東已成為主要的鋁生產(chǎn)地區(qū)，因此鋁價(jià)備受關(guān)注。霍爾木茲海峽的關(guān)閉或任何重大的供應(yīng)鏈中斷都將直接影響鋁市場。

杰富瑞的研究顯示，全球約9%的鋁產(chǎn)量來自海灣國家，這些國家依賴霍爾木茲海峽進(jìn)行運(yùn)輸。分析師們還強(qiáng)調(diào)，僅伊朗就占全球鐵礦石產(chǎn)量的約3%。

摩根大通的大宗商品分析師表示，鋁供應(yīng)中斷是該金屬的“主要看漲風(fēng)險(xiǎn)”。

與此同時(shí)，囤貨行為也可能對銅價(jià)構(gòu)成利好。銅價(jià)在2025年下半年與貴金屬黃金和白銀一同大幅上漲。

黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)走強(qiáng)

新的地緣政治沖突爆發(fā)，再次印證了支撐金價(jià)上漲的核心邏輯之一，這一理由過去一年中推動(dòng)金價(jià)屢創(chuàng)新高。

分析師承認(rèn)，戰(zhàn)爭導(dǎo)致的美元走強(qiáng)可能會(huì)抑制金價(jià)（美元與大宗商品價(jià)格往往呈負(fù)相關(guān)），但他們表示，金價(jià)的看漲基本面依然強(qiáng)勁。

“我們認(rèn)為，就目前而言，地緣政治和通脹因素比美元走強(qiáng)更為重要，因此大宗商品價(jià)格應(yīng)該會(huì)上漲。”他們補(bǔ)充道。

摩根大通分析師表示，黃金期貨的倉位表明，短期內(nèi)金價(jià)可能上漲5%至10%。但他們也指出，“沖突引發(fā)的黃金風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)可能很高，但難以持續(xù)?！?/p>