“比亞迪，怎么了？”

看過了2月終端成績單，相信文章開篇的一句話成為了很多人心中的疑問。雖然這位過去幾年中國車市絕對的領跑者，依舊繼續(xù)穩(wěn)定蟬聯(lián)新能源汽車銷冠，但總榜被身后的追趕者反超，也是不爭的事實。

至此，還是首先想要分享一下具體數(shù)據(jù)。

2月，比亞迪共售出新車?190,190輛?，同比下滑35.8%。??其中，共售出新能源乘用車187,782輛?。如果按照動力形式劃分，插混車型?銷量為?108,243輛?，純電車型?銷量為?79,539輛?。??

相比之下，更為值得關注的是，2月比亞迪乘用車及皮卡海外銷量達到100,151輛，同比增長41.4%。那么，也意味著其出口部分首次超越內(nèi)銷。

至于旗下幾個子品牌，2月王朝與海洋網(wǎng)相加銷量為165,013輛，依舊是比亞迪不容有失的基本盤。反觀三位沖高選手，方程豹共售出新車17,036輛，騰勢（參數(shù)丨圖片）共售出新車5,501輛，仰望共售出新車232輛。

情況，就是這么個情況。

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國內(nèi)板塊，仍在承壓

實際上，對于如此局面，早就有了預期。因為，單論過去的2025年，比亞迪在該維度已經(jīng)展現(xiàn)出了“疲態(tài)”。

整整365天，內(nèi)銷共售出355萬輛新車，與2024年的385.3萬輛相比，足足減少了30萬輛。同比7.7%的負增長，則是近些年的首次“失守”。

也正因如此，2025年12月的股東大會上，王傳福直面波動，十分坦然地承認，“相較于前幾年，比亞迪當前的技術領先度有所下降，技術成果的市場驚艷度也不如前幾年；另一方面則是用戶痛點還沒有完全解決，尤其是在低溫環(huán)境下充電速度慢等問題，仍需通過技術突破進一步優(yōu)化。”

從他的反思來看，覺得主要問題還是出現(xiàn)在了內(nèi)部。

對此，深表贊同。在我心中，除了技術維度的迭代速度的放緩，在產(chǎn)品定義精準度的把控上，在智能化實際體驗的優(yōu)化上，包括在造型設計是否符合大眾審美的權衡上，比亞迪都必須盡快迭代。

當然，2025年內(nèi)銷的承壓，另外很大一部分挑戰(zhàn)，還是來自外部。眾所周知，身處電動化轉型的浪潮中，比亞迪一直扮演著“引領者”的角色。

奈何，總是站在高處，勢必會遭到諸多追趕者的模仿甚至抄襲。2025年，還是看到了不少友商，用比亞迪最熟悉的方法論，瘋狂蠶食它的固有陣地。

尤其是位于主流大眾市場，掀起一輪又一輪的猛攻。都說“打江山容易，守江山難?！毕氡亟?jīng)歷了過去365天，比亞迪深切體會到了這句話的含義。

另外，望向整個大盤，隨著置換補貼政策的提前退坡，加之惡性價格戰(zhàn)對于潛在消費者信任度的消耗加劇，中國車市的需求還在被慢慢透支。

順勢，邁入2026年，于外，大盤情況還在不斷惡化，除了新能源購置稅減半，各地方補貼尚處切換期，史上最長春節(jié)假期也成為了不可忽視的“攔路虎”，加之等等黨的愈發(fā)繁多，相信包括比亞迪在內(nèi)的每一家主機廠，儼然都感受到了撲面而來的寒意。

于內(nèi)，今天文章的主角前兩個月，除了加推部分插混車型的長續(xù)航版，其實并沒有在產(chǎn)品側有太多的大動作。這兩天，旗下不分子品牌加推“七年超低息”金融方案，同樣只能視為刺激訂單的一個小推手。

也恰恰基于這樣的背景，內(nèi)銷的繼續(xù)承壓，甚至被海外部分反超，并不意外。更直白來講，比亞迪尚處自我調整階段。

作為又一維度的論據(jù)，前兩個月比亞迪一直是銷量大于產(chǎn)量，動力電池裝機量也迎來了高速增長。種種跡象都在證明，沒必要太過悲觀，一出好戲或許即將徐徐拉開帷幕。

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海外板塊，淡季不淡

恰如開篇提及的那樣，身處所謂的“淡季”，比亞迪海外板塊繼續(xù)交出了亮眼表現(xiàn)，也為今年的出口月銷，基本兜住了“底線”。

至于這部分的重要性，2025年12月股東大會上，王傳福同樣做出了定調：“全力出海將是比亞迪的重要戰(zhàn)略”。

他明確指出，“海外市場價格較為穩(wěn)定，對公司盈利幫助較大”，并坦言海外市場對優(yōu)化公司整體利潤結構意義重大。

畢竟，誰會拒絕一塊“又能撐量，又能賺錢”的蛋糕呢？

而僅從2025年海外銷量超104萬輛，同比暴漲145%的輸出來看，比亞迪已經(jīng)進入到了所謂的“收獲期”。反觀今年，目標其實只有一個，拼盡全力拿下“中國車企海外銷冠”。順利做到了，內(nèi)銷的壓力將很大程度上被緩解。

換言之，當諸多對手還在國內(nèi)的泥潭中苦苦鏖戰(zhàn)，比亞迪早就在更大的航道中揚帆起航。全力轉變?yōu)橐粋€擁有全球化生產(chǎn)、供應鏈韌性、強品牌認知與全品類布局的汽車新巨頭。

背后的道理也非常簡單，中國車市的內(nèi)部廝殺日趨白熱化，想要在如此競爭激烈的泥潭中突圍，必須依靠海外市場的支撐與反哺。任何一個自主品牌，如果沒有全球視野的加持，將意味著瓶頸與上限，明晃晃擺在那里。

好在，比亞迪抓住了時間窗口，通過慢慢的深耕與布局，率先搶占了不少細分市場。與此同時，也說明在技術、品控和供應鏈上，比亞迪已經(jīng)徹徹底底跑通了“中國方案”。

尤其是在歐洲、東南亞、拉美等不同路況、不同法規(guī)的市場全都開拓順利，背后反映出的更是平臺化開發(fā)和本地化調校能力的整體成熟，而絕非簡單粗暴的“出口堆貨”。

當然，事關出海，今年比亞迪同樣面臨著不小的挑戰(zhàn)。譬如。貿(mào)易與政策壁壘的再升級；譬如，局部戰(zhàn)爭沖突造成的運輸受阻；再譬如，其它中國品牌入場后的瘋狂內(nèi)卷與搶食。

還是那句話，“沖冠之路注定不會一帆風順。”但為了這塊可口的“蛋糕”，比亞迪勢必會想盡辦法在可控且高回報率的基礎上，穩(wěn)扎穩(wěn)打不斷收割。

2月，淡季不淡，算是開了一個好頭。

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一出好戲，即將開場

你說，到底怎么評價比亞迪的2月銷量？

本段開篇，試圖拋出一個新的問題。我給出的答案是，“站在行業(yè)角度，考慮到種種阻礙，依舊穩(wěn)穩(wěn)站在第一梯隊。奈何，因為過去的高光，因為體量龐大，有所下滑就會顯得非常扎眼。觀察今天文章的主角，請不要妄下判斷?！?/p>

已然拉開序幕的三月，比亞迪勢必會打一場翻身仗。

至于鳴槍的節(jié)點，便是本周四即將舉行的那場發(fā)布會。今年，這位新能源汽車領導者的邏輯非常清晰，即通過“技術魚池”中更多前沿技術的下放，重塑“護城河”。

正如王傳福在2025年12月股東大會上提及的，“我之所以說目前技術不夠領先，是因為后面還有重磅技術發(fā)布，但目前不方便透露。比亞迪的核心競爭力在于技術，公司麾下12萬工程師團隊，是公司后續(xù)技術攻堅、重塑領先優(yōu)勢的關鍵底氣與支撐?！?/p>

從目前獲悉的種種劇透來看，除了智駕升級，這場發(fā)布會比亞迪會把重點放在補能、電池、電機等消費者最為在意的產(chǎn)品力上。

而我一直堅信，在下一個技術奇點到來之前，此刻汽車行業(yè)將進入一個相對沉悶但極其考驗內(nèi)功的階段。

換言之，雖然新能源轉型的浪潮如火如荼，但望向整個大盤，經(jīng)過持續(xù)不斷的迭代與精進，主流梯隊成員推出的車型，綜合產(chǎn)品力正在日趨同質化。許多功能，都是“你有，我有，大家有”。

而今年，賣電車想要賣好，續(xù)航依舊兜住底線，智駕好壞決定上限。

一家主機廠想要有所建樹，必須在這兩個維度，拿出最大的誠意，才有機會撬動持幣觀望挑花眼的潛客們。

對此，比亞迪無疑深諳其道。本周四的那場發(fā)布會，相信大家會看到今天文章主角在投入大量人力、物力、財力后，怎樣用顛覆性的技術奪回丟掉的陣地。

另外，頗為微妙的是，本周四也恰逢“驚蟄”時節(jié)。昨天，比亞迪的股價同樣迎來大漲。種種跡象都在暗示，攻勢到底有多猛烈，一場由技術驅動的深度洗牌或許即將開始。

經(jīng)歷了1月、2月的戰(zhàn)略性調整，3月其要開始真正意義上的“出牌”了。順勢，也很好的回答了開篇的問題：一邊煎熬，一邊綻放。

無需懷疑，正在進行中的這365天，仍會是比亞迪的技術大年、產(chǎn)品大年、出海大年、銷量大年。當然，最大的看點，肯定集中在與吉利之間的針鋒相對。

每一個產(chǎn)品類別，每一個價格區(qū)間，每一個細分市場，無論國內(nèi)、還是海外，二者之間纏斗都會陷入到白熱化階段?？v觀中國汽車過往二十年，從未出現(xiàn)過如此激烈的榜首之戰(zhàn)。

殊不知，就在今天，王朝網(wǎng)總經(jīng)理路天位于微博，放出了旗下首款D級SUV“大唐”的實車照片，并配文3月5日見。無論承認與否，“大唐”入場后最大的競品，劍指銀河M9。

都說一山不容二虎，這還僅僅只是殘酷廝殺的冰山一角。

而今年，雖然比亞迪尚未公布明確的目標，但能夠預見的是，國內(nèi)部分會在2025年的基礎上努力維持正增長，海外則會朝著150萬輛甚至更高所挺進。

最終，總銷量邁過500萬輛大關……