2026年3月4日，北交所上市委將召開審議會議，對珠海銳翔智能科技股份有限公司的IPO申請進行審核，公司計劃募集資金4.82億元，保薦機構(gòu)為國泰海通證券股份有限公司，律師事務(wù)所為上海市錦天城律師事務(wù)所，會計師事務(wù)所為天衡會計師事務(wù)所（特殊普通合伙）。

銳翔智能公司主營智能裝備銷售，毛利率穩(wěn)定，2022-2025年營業(yè)收入持續(xù)增長，凈利潤穩(wěn)健，但經(jīng)營現(xiàn)金流波動較大。報告期前五大客戶占比高（84%-92%），第一大客戶東山精密最高占比超過50%，客戶集中度高主要客戶需求下降或經(jīng)營問題可能影響業(yè)績。公司間接依賴蘋果及其供應(yīng)商，報告期內(nèi)來自蘋果產(chǎn)業(yè)鏈的收入占比超過50%。

公司定位

銳翔智能，公司位于廣東省珠海市，是一家專業(yè)從事智能制造裝備的研發(fā)設(shè)計、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)。

主要財務(wù)數(shù)據(jù)

銳翔智能報告期營業(yè)收入和凈利潤保持持續(xù)增長，經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額波動明顯，2023年為8664.53萬元，2024年轉(zhuǎn)為-1299.48萬元，2025年上半年則顯著修復(fù)到1.02億元。

報告期內(nèi)（2022年至2025年上半年），銳翔智能的營業(yè)收入分別為3.11億元、4.1億元、5.45億元、2.65億元；凈利潤分別為5092.27萬元、9130.27萬元、1.19億元、5679.86萬元。

細分產(chǎn)品收入

公司主營業(yè)務(wù)收入構(gòu)成來源主要為智能制造裝備銷售，占比逐年提升。2023年，公司智能制造裝備銷售金額增長11,716.03萬元，銷售占比上升12.19個百分點，主要受如下因素影響：（1）伴隨公司新產(chǎn)品、新機型的不斷推出，公司產(chǎn)品線更為豐富，疊加客戶對自動化升級改造需求上升，帶動公司智能制造裝備銷售金額有所增長；（2）公司2022年5月非同一控制下合并蘇州銳翊，故2022年度蘇州銳翊收入非完整年度。

2024年，公司智能制造裝備銷售金額增長12,251.62萬元，銷售占比上升3.44個百分點，主要受公司新開發(fā)的適用于模組客戶的組裝貼裝類設(shè)備銷售取得重大突破影響，帶動公司智能制造裝備銷售額進一步提升。報告期，公司智能制造裝備租賃業(yè)務(wù)整體呈收縮趨勢。

毛利率情況

報告期內(nèi)，公司主營業(yè)務(wù)毛利率分別為43.79%、48.85%、48.13%、45.11%，其中，2022年度毛利率相對較低，主要系受2022年非同一控制下合并蘇州銳翊產(chǎn)生的存貨評估增值隨產(chǎn)品銷售結(jié)轉(zhuǎn)成本影響，若剔除此影響，公司報告期主營業(yè)務(wù)毛利率分別為47.92%、49.37%、48.10%、45.03%，整體保持穩(wěn)定。

目前，公司并無直接可比的同行業(yè)上市公司，同行業(yè)可比公司與公司在行業(yè)應(yīng)用、直接產(chǎn)品、直接客戶等方面均存在一定差異，故毛利率水平有所差異。整體而言，公司綜合毛利率水平處于可比公司的毛利率區(qū)間范圍內(nèi)，具備合理性。

前五大客戶情況

2022年、2023年、2024年、2025年1-6月，公司對前五大客戶的銷售收入占當(dāng)期主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為90.84%、92.62%、87.92%、84.62%，前五大客戶主要包括東山精密、Mektec集團、立訊精密、鵬鼎控股、住友電工、弘信電子、景旺電子、華通電腦等。

公司第一大客戶為東山精密，其2022年、2023年、2024年、2025年1-6月主營業(yè)務(wù)收入占比分別為47.24%、54.41%、45.42%、49.90%，其中，2023年公司向其銷售占比高于50%，主要系受下游領(lǐng)域集中度、智能制造裝備固有屬性、公司經(jīng)營策略等因素影響。

前五大供應(yīng)商情況

報告期內(nèi)，公司不存在向單個供應(yīng)商采購比例超過總額50%或嚴重依賴于少數(shù)供應(yīng)商的情況。截至本招股說明書簽署日，公司全體董事、取消監(jiān)事會前在任監(jiān)事、高級管理人員、主要關(guān)聯(lián)方在上述供應(yīng)商中均無權(quán)益。

期間費用情況

報告期各期，公司期間費用分別為7,415.51萬元、9,020.48萬元、11,762.73萬元和5,382.50萬元，與營業(yè)收入變動趨勢相一致，期間費用占營業(yè)收入的比例分別為23.86%、22.00%、21.56%和20.30%，整體相對穩(wěn)定。

報告期各期，公司銷售費用分別為1,342.40萬元、1,488.04萬元、1,960.44萬元和822.48萬元，占營業(yè)收入的比例分別為4.32%、3.63%、3.59%和3.10%。與同行業(yè)可比公司相比，公司銷售費用率處于同行業(yè)可比公司合理區(qū)間內(nèi)，但低于同行業(yè)平均水平。

報告期各期，公司管理費用分別為3,595.06萬元、4,172.85萬元、5,674.13萬元和2,947.08萬元，占營業(yè)收入的比例分別為11.57%、10.18%、10.40%和11.11%。

報告期各期，公司研發(fā)費用分別為2,404.08萬元、3,273.18萬元、4,209.75萬元和1,521.79萬元，占營業(yè)收入的比例分別為7.74%、7.98%、7.72%和5.74%，主要由職工薪酬、直接投入組成。

報告期各期，公司財務(wù)費用分別為73.97萬元、86.40萬元、-81.59萬元和91.15萬元，占營業(yè)收入的比例分別為0.24%、0.21%、-0.15%和0.34%，主要由利息費用、利息收入及匯兌損益組成。

行業(yè)競爭格局

與可比公司競爭情況

控股股東和實際控制人情況

截至本招股說明書簽署日，銳翔產(chǎn)業(yè)直接持有公司35.38%的股權(quán)，為公司的控股股東，同時還通過銳軒投資、橫琴光州及橫琴光城間接控制公司 13.44%的股權(quán)，合計控制公司48.82%的股權(quán)。

截至本招股說明書簽署日，陳良華先生直接持有公司4.89%的股份，并通過銳翔產(chǎn)業(yè)、弦山控股、銳軒投資、橫琴光州及橫琴光城間接控制公司 49.68%的股份，合計控制公司54.57%的股份，為公司的實際控制人。

募集資金運用

部分風(fēng)險因素

1.蘋果產(chǎn)業(yè)鏈依賴風(fēng)險

蘋果公司是全球領(lǐng)先的移動智能終端設(shè)備品牌，在全球具有廣泛的市場和影響力。報告期內(nèi)，公司不直接向蘋果銷售，但存在向下游客戶銷售產(chǎn)品間接服務(wù)于蘋果產(chǎn)業(yè)鏈制程的情形，報告期，公司來源于蘋果產(chǎn)業(yè)鏈的收入占比超50%，公司對蘋果產(chǎn)業(yè)鏈存在依賴風(fēng)險。蘋果產(chǎn)業(yè)鏈在選擇供應(yīng)商時會執(zhí)行嚴格、復(fù)雜、長期的認證過程，包括在技術(shù)研發(fā)能力、量產(chǎn)規(guī)模水平、質(zhì)量控制及快速反應(yīng)等方面進行全面考核和評估。若未來公司無法在蘋果供應(yīng)鏈的設(shè)備制造商中持續(xù)保持優(yōu)勢，則公司的經(jīng)營業(yè)績將受到較大影響。近年來，受勞動力成本上漲、國際貿(mào)易爭端、多元化戰(zhàn)略等因素影響，蘋果開始著手將其設(shè)立在中國境內(nèi)的供應(yīng)鏈向東南亞等地轉(zhuǎn)移。公司已配套客戶設(shè)立越南銳翔、泰國銳翔，以便開拓海外市場、減少業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移風(fēng)險。但若公司無法順利對接蘋果海外需求、無法在與當(dāng)?shù)卦O(shè)備供應(yīng)商競爭中取得明顯優(yōu)勢或無法有效控制海外運營成本，將會對公司業(yè)務(wù)造成不利影響。若東南亞等地區(qū)對中國設(shè)備出口采取貿(mào)易限制措施，公司將面臨海外市場拓展成本上升、訂單不確定性增加等風(fēng)險。此外，若未來市場競爭進一步加劇，蘋果公司的產(chǎn)品市場需求出現(xiàn)下滑，則可能影響蘋果系列產(chǎn)品的銷量，進而影響公司等上游設(shè)備供應(yīng)商的市場需求，對公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生重大不利影響。

2.客戶集中度風(fēng)險

報告期各期，公司對前五大客戶的銷售收入占當(dāng)期主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為90.84%、92.62%、87.92%和84.62%，占比較高。公司客戶集中度較高主要系受下游領(lǐng)域集中度、智能制造裝備固有屬性、公司經(jīng)營策略等因素影響。未來若上述客戶以及公司其他主要客戶由于產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)洗牌、突發(fā)事件等原因?qū)е缕洳少徯枨鬁p少或出現(xiàn)經(jīng)營困難等情形，將會對公司生產(chǎn)經(jīng)營和盈利能力帶來不利影響；此外若未來下游市場發(fā)展不及預(yù)期，或公司未能持續(xù)滿足主要客戶在產(chǎn)品質(zhì)量性能、供應(yīng)穩(wěn)定及技術(shù)迭代等方面的需求，或因市場競爭加劇、自身競爭優(yōu)勢下降導(dǎo)致供貨份額下滑，又或未能有效開拓其他新客戶及新應(yīng)用領(lǐng)域以獲取業(yè)務(wù)增量，則公司的經(jīng)營業(yè)績亦將受到不利影響。

3.存貨跌價風(fēng)險

報告期各期末，公司存貨賬面價值分別為12,116.66萬元、11,482.96萬元、21,361.40萬元和23,329.25萬元，占流動資產(chǎn)的比例分別為33.34%、24.80%、30.54%和32.92%，占比較高。報告期各期末，公司存貨以發(fā)出商品為主，若在設(shè)備交付驗收過程中因無法滿足客戶需求等因素導(dǎo)致訂單取消或客戶退貨等情形，將導(dǎo)致公司存貨發(fā)生跌價的風(fēng)險，對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

監(jiān)管關(guān)于子公司的運營管理和業(yè)績增長的合理性及穩(wěn)定性的問詢重點

在第一輪問詢函中，關(guān)于子公司的運營管理，根據(jù)申請文件及公開信息：（1）發(fā)行人設(shè)有9家子公司，包括香港銳翔、越南銳翔、泰國銳翔3家境外子公司。（2）珠海首信、上海銳翔暫未實際經(jīng)營。原全資子公司奇川測控于2024年1月注銷。（3）發(fā)行人通過增資、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、換股等方式完成奇川精密、蘇州銳翊100%股權(quán)的收購。（4）羅賢林、黃勇平、宋國營合計持有廣順智能45%的股權(quán)，報告期內(nèi)，廣順智能存在財務(wù)內(nèi)控不規(guī)范情形。

請發(fā)行人：（1）結(jié)合發(fā)行人的經(jīng)營模式、銷售區(qū)域等，列表說明各子公司設(shè)立原因、具體業(yè)務(wù)、在發(fā)行人業(yè)務(wù)體系中的分工；說明珠海首信、上海銳翔的未來運營計劃、設(shè)置必要性。（2）說明廣順智能出現(xiàn)財務(wù)內(nèi)控不規(guī)范的原因、整改措施與完成時點，其他子公司是否存在類似情形；區(qū)分境內(nèi)、外子公司，分別說明針對子公司日常經(jīng)營、財務(wù)、分紅、資金及存貨的管控措施及有效性。（3）結(jié)合我國對外投資及境外子公司所在國家或地區(qū)法律法規(guī)規(guī)定，說明境外子公司設(shè)立與運營的合規(guī)性、股權(quán)沿革，是否依規(guī)履行審批或備案程序，設(shè)立以來各期主要財務(wù)數(shù)據(jù)、主要客戶及供應(yīng)商情況、交易金額，目前仍虧損的原因。（4）說明廣順智能少數(shù)股東具體情況，與發(fā)行人合作的背景，是否與發(fā)行人及其關(guān)聯(lián)方、客戶或供應(yīng)商存在其他業(yè)務(wù)、資金往來。（5）結(jié)合奇川測控注銷前的業(yè)務(wù)、財務(wù)狀況，說明注銷的主要原因、資產(chǎn)與業(yè)務(wù)處置情況、對發(fā)行人業(yè)務(wù)的影響，是否存在違規(guī)經(jīng)營或重大糾紛。（6）說明奇川精密、蘇州銳翊被收購前后的業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、業(yè)績情況；結(jié)合發(fā)行人取得前述2家公司全部股權(quán)的具體過程、收購方式、交易價格及定價依據(jù)等，說明收購2家公司的主要原因，收購價格是否公允、程序是否合規(guī)、是否存在向相關(guān)股東輸送利益的情形，收購后對發(fā)行人業(yè)務(wù)的提升情況、發(fā)行人是否對其實現(xiàn)有效整合。

在第二輪問詢函中，關(guān)于子公司收購根據(jù)申請文件及問詢回復(fù)：（1）發(fā)行人通過增資、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、換股等方式完成奇川精密、蘇州銳翊100%股權(quán)的收購。（2）2021年2月，奇川精密增資引入新股東銳翔有限，同時，股東劉云東認繳63萬元，涂成達認繳15萬元，王育琴認繳2萬元，增資價格為1元/出資額；2021年3月，陳良華將其持有奇川精密的27%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給銳翔有限，轉(zhuǎn)讓價格為3.50元/出資額；2021年12月，銳翔有限收購奇川精密少數(shù)股東股權(quán)，轉(zhuǎn)讓價格為22.58元/出資額。（3）2022年4月，陳良柱以蘇州銳翊70%股權(quán)作價2,171.68萬元和現(xiàn)金2,272.76萬元認繳銳翔有限新增注冊資本1,111.11萬元；熊華慶以蘇州銳翊30%股權(quán)作價930.72萬元和現(xiàn)金974.04萬元認繳銳翔有限新增注冊資本476.19萬元。（4）銳翔有限主要生產(chǎn)精密沖切工藝相關(guān)設(shè)備，奇川精密主要生產(chǎn)貼裝組裝工藝相關(guān)設(shè)備，蘇州銳翊主要生產(chǎn)精密壓合工藝相關(guān)設(shè)備，發(fā)行人解釋各方業(yè)務(wù)間具有協(xié)同效應(yīng)。

請發(fā)行人：（1）列表簡要說明奇川精密、蘇州銳翊設(shè)立以來股本演變情況。（2）說明2021年奇川精密先后三次增資、股權(quán)轉(zhuǎn)讓的定價依據(jù)及公允性，三次交易價格存在較大差異的原因及合理性、是否存在利益輸送，是否存在構(gòu)成股份支付的情形、是否依規(guī)進行會計處理。（3）結(jié)合發(fā)行人換股收購奇川精密、蘇州銳翊的整體安排，說明在收購?fù)瓿珊蟾鞴蓶|持有發(fā)行人股權(quán)比例的確定依據(jù)，兩次收購標(biāo)的資產(chǎn)的評估情況、定價情況，兩次收購時發(fā)行人的估值情況及依據(jù)、是否存在差異，兩次交易的定價是否公允，陳良柱、熊華慶以蘇州銳翊股權(quán)認購發(fā)行人股權(quán)的同時以現(xiàn)金認購發(fā)行人股權(quán)的原因。（4）結(jié)合精密沖切設(shè)備、貼裝組裝設(shè)備、精密壓合設(shè)備在FPC生產(chǎn)中所處的具體環(huán)節(jié)、實現(xiàn)的功能，發(fā)行人及奇川精密、蘇州銳翊在采購、銷售等方面的重合或關(guān)聯(lián)交易情況，收購?fù)瓿珊笕皆跇I(yè)務(wù)實施、采購與銷售管理等方面的分工協(xié)作情況，以及三方各自業(yè)績情況，分析說明三方業(yè)務(wù)的協(xié)同效應(yīng)的具體體現(xiàn)，子公司業(yè)績報告期內(nèi)明顯增長的原因，發(fā)行人新增客戶、新增業(yè)績是否主要來源于子公司，發(fā)行人對子公司控制的穩(wěn)定性。

在第一輪問詢函中，業(yè)績增長合理性及穩(wěn)定性（1）業(yè)績增長合理性。根據(jù)申請文件：①發(fā)行人主要向下游客戶銷售及租賃智能制造裝備、銷售設(shè)備配件及提供技術(shù)服務(wù)，主要應(yīng)用于消費電子、新能源汽車等行業(yè)的智能制造領(lǐng)域。②報告期內(nèi)，發(fā)行人營業(yè)收入分別為31,076.88萬元、41,007.70萬元、54,546.74萬元，扣非后歸母凈利潤分別為5,022.65萬元、9,074.48萬元、11,727.55萬元，業(yè)績增長主要受下游需求及新業(yè)務(wù)領(lǐng)域拓展等因素影響。發(fā)行人業(yè)績變動趨勢與可比公司存在差異。③報告期內(nèi)，發(fā)行人外銷收入金額分別為755.76萬元、2,164.68萬元、3,116.40萬元，外銷區(qū)域主要為越南。④2024年產(chǎn)銷率下降，伴隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴充，產(chǎn)量逐年增長，產(chǎn)量與銷售的差異可能進一步擴大。

請發(fā)行人：①結(jié)合下游應(yīng)用領(lǐng)域行業(yè)發(fā)展趨勢、所處周期、競爭格局、國內(nèi)外需求變化、市場拓展情況等，說明報告期內(nèi)業(yè)績持續(xù)增長的主要驅(qū)動因素；結(jié)合產(chǎn)品類型、客戶群體、市場地位等，說明業(yè)績變動趨勢與可比公司不一致的原因及合理性。②結(jié)合各類型設(shè)備產(chǎn)銷率、生產(chǎn)及銷售周期、設(shè)備具體用途、所處生產(chǎn)環(huán)節(jié)、適用范圍、技術(shù)水平等，說明各類型設(shè)備增長趨勢存在差異的原因，2024年產(chǎn)銷率下降的合理性，同一類型設(shè)備銷售價格存在波動、波動趨勢不一致的合理性。③列示境外主要客戶基本情況、合作背景、采購產(chǎn)品類型、金額及毛利率，說明報告期內(nèi)外銷收入大幅增長的原因及合理性，與對應(yīng)區(qū)域需求變動、客戶經(jīng)營情況是否相匹配。④結(jié)合產(chǎn)品競爭力、使用壽命及更新?lián)Q代周期、客戶復(fù)購率、在手訂單及執(zhí)行進度、期后業(yè)績變動等，進一步說明業(yè)績增長是否可持續(xù)，可能導(dǎo)致業(yè)績下滑的主要風(fēng)險因素及采取的應(yīng)對措施，并充分揭示相關(guān)風(fēng)險。

（2）與主要客戶合作穩(wěn)定性。根據(jù)申請文件：①發(fā)行人下游主要為FPC客戶。報告期內(nèi)，對前五大客戶的銷售收入占當(dāng)期主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為90.84%、92.62%、87.92%，第一大客戶東山精密占比分別為47.24%、54.41%、45.42%。②報告期內(nèi)，發(fā)行人對立訊精密銷售金額分別為408.18萬元、406.90萬元、9,325.69萬元，其中2024年有8,372.20萬元收入確認在12月份。③報告期內(nèi)，公司終端客戶主要為蘋果、華為等消費電子企業(yè)及特斯拉、比亞迪等新能源領(lǐng)域企業(yè)，其中來源于蘋果產(chǎn)業(yè)鏈的收入占比超50%，近年來蘋果開始著手將其在境內(nèi)的供應(yīng)鏈向東南亞等地轉(zhuǎn)移。

請發(fā)行人：①說明客戶集中度較高是否符合行業(yè)特性，與同行業(yè)可比公司比較是否存在較大差異。結(jié)合主要客戶在其行業(yè)中的地位、透明度與經(jīng)營狀況，說明主要客戶自身是否存在重大不確定性風(fēng)險。②補充說明報告期內(nèi)各類業(yè)務(wù)主要客戶的基本情況、客戶及訂單獲取方式（商業(yè)談判、招投標(biāo)等）、銷售金額、毛利率，主要客戶銷售額大幅變動的原因，與其經(jīng)營情況及擴產(chǎn)進度是否相匹配；立訊精密2024年收入大幅增長且集中在12月份的原因及合理性。③結(jié)合客戶合作歷史、供應(yīng)商認證流程、供貨份額、期后客戶生產(chǎn)線改擴建及投產(chǎn)計劃、歷史訂單執(zhí)行情況、在手訂單的統(tǒng)計口徑、合同約定及進展情況等，分析送樣或送貨后簽訂訂單的合理性，在手訂單是否存在取消或變更風(fēng)險，與主要客戶的同類供應(yīng)商相比是否存在較高的替代風(fēng)險，相關(guān)風(fēng)險揭示是否充分。④說明報告期各期蘋果產(chǎn)業(yè)鏈客戶情況，發(fā)行人對其銷售設(shè)備類型與數(shù)量、銷售金額及占比、毛利占比等，量化分析對蘋果產(chǎn)業(yè)鏈的依賴風(fēng)險；說明蘋果公司供應(yīng)鏈外移對發(fā)行人及其客戶生產(chǎn)經(jīng)營的影響，發(fā)行人采取的應(yīng)對措施及實施效果。⑤結(jié)合上述情況說明與主要客戶合作的穩(wěn)定性、可持續(xù)性，為降低客戶集中度所采取的措施，相關(guān)措施是否有效。

（3）智能制造裝備租賃業(yè)務(wù)具體情況。根據(jù)申請文件，報告期內(nèi)，發(fā)行人智能制造裝備租賃業(yè)務(wù)整體呈收縮趨勢，2024年其成本較上年同期有所上升。

請發(fā)行人：①說明開展智能制造裝備租賃業(yè)務(wù)的原因及合理性，該業(yè)務(wù)的未來規(guī)劃；租賃設(shè)備的具體類型、數(shù)量、金額、主要使用客戶、平均租賃時長、庫齡，設(shè)備是否為租賃業(yè)務(wù)定制化生產(chǎn)、是否為積壓產(chǎn)品，租賃設(shè)備退回后的處理方式。②說明報告期內(nèi)設(shè)備租賃業(yè)務(wù)收入持續(xù)下滑的原因，該業(yè)務(wù)各期收入與成本變動趨勢不一致的原因及合理性。③是否存在同時銷售及租賃、租賃合同轉(zhuǎn)銷售合同的情形，如存在，說明報告期內(nèi)具體情況，是否具備商業(yè)合理性，是否存在通過改變業(yè)務(wù)模式調(diào)節(jié)收入的情形。

在第二輪問詢函中，業(yè)績可持續(xù)性及核查充分性（1）業(yè)績穩(wěn)定性及可持續(xù)性。根據(jù)申請文件及問詢回復(fù)：①發(fā)行人分析其業(yè)績增長受益于下游行業(yè)持續(xù)發(fā)展帶來的設(shè)備需求、與頭部客戶合作的持續(xù)深化以及橫向擴展產(chǎn)品系列、縱向延伸新應(yīng)用領(lǐng)域的有效推進。報告期內(nèi)，部分下游客戶受2023年下游需求疲軟影響業(yè)績有所波動，固定資產(chǎn)規(guī)模增速有所放緩。②報告期內(nèi)，發(fā)行人分析與同行業(yè)可比公司業(yè)績變動趨勢存在差異主要系不同公司間的產(chǎn)品差異較大、直接客戶不同，受設(shè)備工藝、產(chǎn)品多樣化程度、客戶群體及終端應(yīng)用領(lǐng)域直接差異的影響，業(yè)績變動存在差6異，而可比公司下游應(yīng)用領(lǐng)域均主要為消費電子、新能源等。③2021年公司導(dǎo)入新客戶21家，相關(guān)客戶在報告期內(nèi)實現(xiàn)的收入分別為746.73萬元、1,216.60萬元、11,283.28萬元、2,205.71萬元；2022年至2025年1-6月，導(dǎo)入新客戶數(shù)量分別為20家、8家、16家、7家，相關(guān)客戶在報告期內(nèi)實現(xiàn)的收入分別為127.91萬元、896.94萬元、2,022.96萬元、993.61萬元。

請發(fā)行人：①結(jié)合FPC下游應(yīng)用領(lǐng)域需求周期性變動情況、下游客戶報告期內(nèi)擴產(chǎn)增速變化、設(shè)備更新迭代周期、新產(chǎn)品及新應(yīng)用領(lǐng)域拓展及銷售情況等，說明業(yè)績增長的驅(qū)動因素是否仍穩(wěn)定可持續(xù)，是否存在下游需求放緩、擴建停滯、客戶訂單不接續(xù)等可能導(dǎo)致業(yè)績下滑的不利情形。②補充說明與同行業(yè)可比公司在產(chǎn)品應(yīng)用的產(chǎn)線及其產(chǎn)出的商品、直接客戶主營業(yè)務(wù)及其終端客戶或終端產(chǎn)品等方面的實質(zhì)差異，公司產(chǎn)品與可比公司產(chǎn)品是否可用于同類型生產(chǎn)線或同類型客戶，終端應(yīng)用領(lǐng)域或終端產(chǎn)品是否一致，結(jié)合上述情況分析報告期內(nèi)下游消費市場需求變化未影響發(fā)行人業(yè)績的原因及合理性；結(jié)合《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第46號——北京證券交易所公司招股說明書》要求說明可比公司選取的原則及標(biāo)準(zhǔn)，當(dāng)前所選可比公司的合理性，未選取鴻仕達作為同行業(yè)可比公司的原因，分析與鴻仕達的比較情況。③補充說明報告期內(nèi)新開發(fā)的客戶基本情況、合作背景及向其銷售情況，結(jié)合進入客戶合格供應(yīng)商名錄周期、訂單獲取情況、樣機驗證時長、期后銷售情況等，分析報告期內(nèi)新導(dǎo)入客戶收入整體規(guī)模低于2021年新導(dǎo)入客戶的原因，進一步論證新客戶開發(fā)的效果。④列表說明截止目前在手訂單執(zhí)行情況，包括生產(chǎn)、發(fā)貨及驗收進度、回款金額及比例、預(yù)計收入確認時點，是否存在延期或取消風(fēng)險；結(jié)合上述情況及客戶擴張計劃對境內(nèi)外經(jīng)營影響、在手訂單同比變動情況、期后業(yè)績情況等，說明發(fā)行人業(yè)績增長是否穩(wěn)定可持續(xù)，并進一步完善業(yè)績下滑風(fēng)險等風(fēng)險提示。

（2）收入確認準(zhǔn)確性。根據(jù)申請文件及問詢回復(fù)：①報告期內(nèi)，公司存在部分驗收日期晚于記賬日期的情形，主要系部分客戶的采購部門在已完成對設(shè)備實體驗收時即通知公司“驗收已完成”，公司存在未實際收到驗收單即收入確認，金額分別為937.29萬元、2,402.27萬元、9,973.91萬元、0萬元，占比分別3.08%、5.88%、18.32%、0，其中，2024年金額較高主要系受立訊精密訂單影響。報告期內(nèi)上述情況在財務(wù)報表列報時已得到修正。②針對客戶未出具蓋章驗收單據(jù)的智能制造裝備銷售類客戶，保薦機構(gòu)、申報會計師執(zhí)行了專項核查程序，包括獲取主要客戶蓋章確認的設(shè)備驗收明細清單、郵件確認驗收明細及驗收時點等。

請發(fā)行人：①說明立訊精密模組組裝設(shè)備2023年12月起陸續(xù)出庫、2024年11月簽訂訂單、2024年12月統(tǒng)一驗收的背景，合同簽訂時間晚于發(fā)貨時間、驗收前簽訂訂單、整體驗收周期較長的原因，未收到驗收單即確認收入的依據(jù)及合理性，2024年12月驗收完成后是否存在未完成義務(wù)、安裝調(diào)試工作或相關(guān)費用，是否存在收入跨期的情形。②說明各類驗收單據(jù)對應(yīng)客戶情況、同一客戶不同驗收方式情況，結(jié)合內(nèi)部驗收單是否為最終驗收單據(jù)說明依據(jù)內(nèi)部驗收單確認收入的合理性，僅簽字無蓋章驗收單涉及收入報告期內(nèi)增加的原因；結(jié)合合同條款說明驗收后是否存在安裝調(diào)試、試運行等約定，結(jié)合報告期內(nèi)主要項目實際執(zhí)行情況說明是否存在驗收后提供安裝調(diào)試、試運行相關(guān)服務(wù)情形，采用初驗還是終驗確認收入，收入確認政策的合規(guī)性。