盤前投資策略

四川大決策投顧 核心觀點：

重磅會議遭遇地緣升級 A股強勢震蕩或延續(xù)

2026-03-02

行情回顧

國際方面：美股三大指數(shù)周五集體收跌，道指跌1.05%，納指跌0.92%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.43%。熱門中概股多數(shù)下跌，納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)收跌1.81%。

A股方面：周五指數(shù)指數(shù)低開后表現(xiàn)不一，滬指低開震蕩走高收漲0.39%，深成指震蕩回升微跌0.06%，創(chuàng)業(yè)板指震蕩收跌1.04%。盤面上，個股漲多跌少，兩市超3200只個股上漲，小金屬和電力漲幅居前。板塊方面，鎢、鉬、稀土、小金屬、電能綜合服務(wù)、焦炭加工、火電、鋰、貴金屬、電力等漲幅居前，玻璃玻纖、半導(dǎo)體設(shè)備、集成電路制造、印制電路板、航空運輸?shù)鹊忧埃瑴顑墒腥斐山?.49萬億。

小金屬板塊為周五市場資金流入靠前，該板塊當(dāng)日凈流入78.84億，其驅(qū)動因素是：美國擬利用國防部開發(fā)的AI模型，為全球關(guān)鍵礦產(chǎn)貿(mào)易制定參考價格。將率先制定鍺、鎵、銻、鎢的參考價格。受益于供給端剛性約束持續(xù)強化，AI、新能源、軍工等下游需求爆發(fā)，以及全球戰(zhàn)略博弈加劇抬升了資源溢價，多個稀有金屬核心品種春節(jié)后現(xiàn)貨市場供需緊張。2月25日津巴布韋全面暫停鋰礦出口，與印尼、剛果（金）收緊配額共振，稀土、鎢、鋰等現(xiàn)貨價春節(jié)后再創(chuàng)新高。其中鎢原料價格持續(xù)飆升，鎢粉已突破1800元/公斤，刀具行業(yè)迎來新一輪集中漲價，節(jié)后華銳精密、新銳股份等已相繼上調(diào)產(chǎn)品價格。中銀證券2月24日研報指出，戰(zhàn)略小金屬正由題材炒作轉(zhuǎn)向長期戰(zhàn)略價值系統(tǒng)性重估，盈利與估值雙升預(yù)期強化。

主力動向

1、大盤成交量

周五上證指數(shù)單邊成交10724億元，深成指單邊成交14157億元，滬深兩市全天成交額2.49萬億，較上一個交易日縮量503億。

周五A股呈現(xiàn)指數(shù)分化、結(jié)構(gòu)強勢的收官格局，滬指低開高走站穩(wěn) 4160 點，深成指與創(chuàng)業(yè)板指小幅休整，兩市成交額維持高位，后市進(jìn)入重磅會議窗口期，疊加地緣局勢持續(xù)緊張，多空博弈加劇，大盤大概率進(jìn)入震蕩階段。

2、 板塊資金進(jìn)出情況

從行業(yè)板塊資金凈流入來看，小金屬、電力、IT服務(wù)凈流入排名前三，工業(yè)金屬、通信服務(wù)、鋼鐵等緊隨其后。

從行業(yè)板塊資金凈流出來看，通信設(shè)備、半導(dǎo)體、消費電子凈流出排名前三，元件、電網(wǎng)設(shè)備、汽車零部件等緊隨其后。

市場應(yīng)對策略

2月A股表現(xiàn)不一，結(jié)構(gòu)性行情延續(xù)。漲價催化的傳統(tǒng)周期方向走強，帶領(lǐng)上證指數(shù)和深成指在月初下跌之后震蕩回收，全月分別上漲1.09%和2.04%，實現(xiàn)月K線3連陽，而科技股的調(diào)整則拖累創(chuàng)業(yè)板指和科創(chuàng)50指數(shù)全月分別下跌1.08%和1.42%。展望3月，重磅會議、ZF工作報告和重磅五年規(guī)劃綱要將靴子落地，A股進(jìn)入新一輪增量政策窗口，不過周末中東地緣局勢突然升級，或?qū)θ蝻L(fēng)險偏好短期構(gòu)成沖擊。

四川大決策投顧認(rèn)為，短期而言，地緣沖突的突然升級或?qū)_重磅會議的增量政策，A股或?qū)⒀永m(xù)2026年1-2月的強勢震蕩格局。中長期來看，A股本輪的中長期慢牛格局不會因為地緣沖突的升級而結(jié)束。策略上，短期建議控倉為前提，密切關(guān)注地緣走向，若市場出現(xiàn)非理性調(diào)整，則建議從中長期的角度來把握分批低吸機(jī)會，重點圍繞漲價、景氣賽道和重磅規(guī)劃受益方向挖掘結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會。

方向上，建議關(guān)注：

1、 地緣受益：油氣、貴金屬、軍工、油運等。

2、漲價題材：資源有色方向（化工、稀土、鎢、分散染料、貴金屬、油氣、鋰等）+科技方向（存儲芯片、光纖、電子布、鉆針、云服務(wù)等）。

3、 科技新質(zhì)生產(chǎn)力：算力硬件（PCB、CPO、銅纜高速連接、液冷服務(wù)器等）、國產(chǎn)算力（華為昇騰、算力租賃、云計算、數(shù)據(jù)中心等）、AI應(yīng)用、人形機(jī)器人、半導(dǎo)體、芯片等。

4、重磅規(guī)劃受益方向：商業(yè)航天、量子科技、可控核聚變、腦機(jī)接口、6G等。

技術(shù)面：

上證指數(shù)周五低開震蕩走高，量能小幅放大，目前維持在4100點上方強勢震蕩，關(guān)注后市能否突破前期高點4190點。

創(chuàng)業(yè)板指周五低開后弱勢整理，量能小幅萎縮，短期走勢偏弱，關(guān)注下方60日均線支撐。

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