出品|圓維度

2月27日的晚間公告，將天津?yàn)I海高新區(qū)國(guó)有控股上市公司海泰發(fā)展（600082.SH）推上了風(fēng)口浪尖。這家主營(yíng)工業(yè)地產(chǎn)開發(fā)運(yùn)營(yíng)的企業(yè)，因涉嫌信息披露違法違規(guī)，正式被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。對(duì)于剛剛經(jīng)歷了業(yè)績(jī)“大變臉”且重組折戟的海泰發(fā)展而言，此次監(jiān)管風(fēng)暴無(wú)疑讓其籠罩在合規(guī)疑云之中。

涉嫌信披違規(guī)，公司火速回應(yīng)

2026年2月27日，海泰發(fā)展發(fā)布了一則震動(dòng)市場(chǎng)的公告。公告顯示，公司于當(dāng)日收到中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)下發(fā)的《立案告知書》（編號(hào)：證監(jiān)立案字 0012026002 號(hào)）。因公司涉嫌信息披露違法違規(guī)，根據(jù)《中華人民共和國(guó)證券法》《中華人民共和國(guó)行政處罰法》等法律法規(guī)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)決定對(duì)公司進(jìn)行立案。

面對(duì)突如其來(lái)的調(diào)查，海泰發(fā)展在公告中火速回應(yīng)稱，目前公司各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和業(yè)務(wù)均正常開展。公司承諾，在立案調(diào)查期間將積極配合中國(guó)證監(jiān)會(huì)的相關(guān)調(diào)查工作，并嚴(yán)格按照相關(guān)法律法規(guī)和監(jiān)管要求及時(shí)履行信息披露義務(wù)。值得注意的是，就在同日，雙良節(jié)能、捷榮技術(shù)也相繼發(fā)布了被證監(jiān)會(huì)立案的公告，監(jiān)管部門嚴(yán)厲打擊信息披露違法違規(guī)行為的決心可見一斑。

此次立案調(diào)查之所以引發(fā)廣泛關(guān)注，源于海泰發(fā)展近期財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的巨大反差。根據(jù)公司披露的2025年業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2025年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約為-5700萬(wàn)元至-8550萬(wàn)元，而上年同期為盈利958.3萬(wàn)元，同比驟降694.82%至992.22%。

然而，僅僅幾個(gè)月前披露的2025年三季報(bào)還呈現(xiàn)出一片欣欣向榮的景象。數(shù)據(jù)顯示，公司2025年前三季度營(yíng)收4.45億元，同比暴增1256.49%；歸母凈利潤(rùn)242.2萬(wàn)元，成功實(shí)現(xiàn)同比扭虧。從三季報(bào)的盈利到全年的大幅預(yù)虧，這種“過(guò)山車”式的業(yè)績(jī)走勢(shì)令市場(chǎng)嘩然。公司在解釋業(yè)績(jī)預(yù)期轉(zhuǎn)虧時(shí)表示，產(chǎn)業(yè)園區(qū)開發(fā)運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，公司為加快去化調(diào)整了定價(jià)策略，且部分房產(chǎn)存在減值跡象，相應(yīng)計(jì)提了減值準(zhǔn)備。

重組折戟與股價(jià)表現(xiàn)

在業(yè)績(jī)下滑的背景下，海泰發(fā)展曾試圖通過(guò)資本運(yùn)作尋找新的增長(zhǎng)點(diǎn)。2025年6月，公司高調(diào)宣布籌劃重大資產(chǎn)重組，擬以現(xiàn)金方式收購(gòu)知學(xué)云（北京）科技股份有限公司控股權(quán)。然而，長(zhǎng)達(dá)半年的努力最終化為泡影。2025年12月5日，海泰發(fā)展宣布因交易雙方未能就關(guān)鍵條款達(dá)成一致，終止此次重大資產(chǎn)重組。

此次跨界收購(gòu)的失敗，使得公司通過(guò)切入教育科技領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略計(jì)劃暫時(shí)擱淺。從二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，截至2月27日收盤，海泰發(fā)展報(bào)收4.39元/股，當(dāng)日微漲0.92%，總市值約為28.36億元。盡管股價(jià)尚未出現(xiàn)劇烈波動(dòng)，但在立案調(diào)查的陰影下，加之基本面的劇烈波動(dòng)，這家天津?yàn)I海高新區(qū)唯一的國(guó)有控股上市公司正面臨著前所未有的信任考驗(yàn)。