兩市成交2.5萬億，同比昨日-512億，說實話這兩天一個我隱約感覺要創(chuàng)新高，另一個我又告訴自己，這里還需磨蹭一下，但是有一點是我昨天沒有說的，那就是深證成指昨天已經(jīng)創(chuàng)新高了，所以其實我的初步判斷上證應(yīng)該也會創(chuàng)新高。

新高以后怎么走，真的是不敢亂說，這個太容易打臉了，我還是謹慎點好，但以我們的尿性怕是不會快速拉升起飛的。

讓我困惑的是我們?yōu)槭裁匆偸菑娬{(diào)“慢牛”，難不成全球股市漲完回調(diào)后我們能接??？難不成我們的漲幅已經(jīng)到全球第一了嗎？難不成我們已經(jīng)到了系統(tǒng)性風(fēng)險邊緣了？

全球普漲，小韓都漲成啥樣了，幾乎沒調(diào)整，我想這些都不是我們要慢成這樣的理由，所以我不太理解，我真的需要科普下。今天再做一個投票，大家都投一下

板塊上進攻方向現(xiàn)在主要是算力為主，純粹的應(yīng)用端，我感覺目前沒有拿得出手的“真東西”，因為大盤整體這個位置沒有明確主升信號，所以算力也是扭扭捏捏，沒有多大的氣勢，但個人還是足夠看好大盤上攻算力跟上。

當(dāng)下的Token 和 AI 模型已成為大國間，新的戰(zhàn)略博弈維度，堪比半導(dǎo)體甚至太空爭霸，誰的模型成為全球開發(fā)者的基礎(chǔ)設(shè)施默認選項，誰就掌握全球數(shù)字經(jīng)濟的結(jié)構(gòu)性影響力。

2026年2月OpenRouter周度數(shù)據(jù)顯示，平臺前十模型總Token消耗達8.7萬億，中國模型占比61%（5.3 萬億）登頂全球，MiniMax M2.5、Kimi K2.5、智譜 GLM-5，包攬前三名，前五名中中國模型占四席。

這一結(jié)果并非偶然，開源工具OpenClaw出現(xiàn)，讓AI Token消耗呈現(xiàn)出指數(shù)級增長，而海外頭部模型的反制（封禁、強制API計費），讓全球開發(fā)者因成本的問題，轉(zhuǎn)向性能接近但價格極低的中國大模型。

這里就衍生出了“Token出海”的敘事邏輯，Token成本=算力折舊+電力消耗，全球開發(fā)者的API請求抵達中國數(shù)據(jù)中心，由中國電網(wǎng)供電的GPU集群完成推理，將電力轉(zhuǎn)化為代碼、分析等真實認知服務(wù)，雖然電力從未離開中國，但價值通過Token完成跨境交付。

而中國能實現(xiàn)這一模式，核心依托三大優(yōu)勢：1、電價優(yōu)勢（綜合電價比美國低40%）2、算法優(yōu)勢（如DS V3推理成本比GPT-4o低36倍）3、行業(yè)內(nèi)卷優(yōu)勢（企業(yè)競爭導(dǎo)致Token價格低）

但我個人認為急需成立協(xié)會，提前管控內(nèi)卷，比如彼岸是4美元，我們3美元就行，沒必要打腫臉充胖子，搞得低別人10+倍。

算力：、滬電股份、潤澤科技、杭鋼股份、拓維信息、華勝天成、利通電子、順網(wǎng)科技、光環(huán)新網(wǎng)、航錦科技

防守方向有色化工目前依舊是主旋律，但是隨著整體的逐步深入肯定是要換品種的，比如前期的環(huán)氧丙烷強但現(xiàn)在不一定領(lǐng)漲，再比如前期的黃金白銀強現(xiàn)在也不一定領(lǐng)漲，先不去討論外部，本身內(nèi)部也有高低切需求，這里反正前面也給了輪動順序與方向不多提了。

有色化工：中金嶺南、中色股份、華峰鋁業(yè)、、龍佰集團、濱化股份、永和股份

這里外部個人覺得電力可以稍加關(guān)注，算力+電力出海的敘事，電力也是我們強項，建設(shè)數(shù)據(jù)中心配套綠電儲能再出海，其實是比較強且有完整閉環(huán)的。

同時豫能打開高度，帶動算力繼續(xù)強的同時，今天也帶動了電力板塊的持續(xù)走強，其次就是兩會第二“法典”的提到的環(huán)保，個人認為調(diào)下來應(yīng)該還是有機會的。

電力環(huán)保：、華銀電力、閩東電力、晉控電力、啟迪環(huán)境、中科環(huán)保

最后客觀的說不管是進攻還是防守方向，還是重點關(guān)注后續(xù)資金愿意介入哪里，畢竟小散只有跟隨大資金的份，別想著單開桌，在沒有出現(xiàn)明確的信號前，買陰不買陽。

最后強調(diào)一下：

我所有內(nèi)容的輸出，僅為個人記錄復(fù)盤大家可以研究，但是需要有自己的判斷交易，最終是自己的，要對自己負責(zé)我不薦股，更沒群，所有梳理，僅為研究

內(nèi)容僅為個人總結(jié)，僅供參考不作操作依據(jù)好了，就說這么多。