36萬億美債像塊千斤重的石頭，死死壓在美國政府胸口。利息越滾越高，每年付息都要花掉大幾千億。誰能想到，第二次當(dāng)總統(tǒng)的特朗普居然不按常理出牌——把槍口對準了“自己家”的美聯(lián)儲？這可不是小矛盾，連刑事調(diào)查都搞上了，他到底要干啥？

其實美國最大的單一美債債主就在國內(nèi)，就是美聯(lián)儲。美聯(lián)儲資產(chǎn)負債表里堆著大量國債，相當(dāng)于美國政府一邊發(fā)債，一邊讓自己的央行買，玩起了內(nèi)部循環(huán)。利率高，政府付息壓力就大；利率低，負擔(dān)能輕點。特朗普門兒清，所以天天喊降息?？擅缆?lián)儲主席鮑威爾不吃這套，堅持按通脹和就業(yè)數(shù)據(jù)來，不肯配合他的政治小算盤。

2017年特朗普剛當(dāng)總統(tǒng)時，還特意提名鮑威爾當(dāng)美聯(lián)儲主席——打破了不連任前任的慣例，就是想讓鮑威爾聽話，搞低利率幫他搞經(jīng)濟。結(jié)果呢？2018年美國經(jīng)濟稍微好點，鮑威爾就開始加息，一年加了四次！這可把特朗普氣炸了，直接打破總統(tǒng)不評美聯(lián)儲政策的老規(guī)矩，發(fā)了100多條推文罵鮑威爾，說加息太快會搞垮美國經(jīng)濟。兩人的矛盾從那時候就埋下了炸藥。

到了2025年，沖突直接擺到臺面上了。4月特朗普在白宮見意大利總理梅洛尼，記者問起美聯(lián)儲，他居然毫不掩飾罵鮑威爾，還明確說自己有權(quán)罷免他。之前他還在自己的社交平臺發(fā)推，用很沖的話說“鮑威爾必須滾”，可見氣到極點了。

真正讓矛盾升級的是2025年7月的事兒。特朗普親自跑到美聯(lián)儲總部，名義上是看大樓翻新，實際上就是找茬。這工程2017年就批了，2022年動工，本來預(yù)算就不低，結(jié)果超支了7億，總預(yù)算到25億。特朗普當(dāng)場拿出文件質(zhì)疑成本管理，罵鮑威爾監(jiān)管不力。鮑威爾不認賬，說數(shù)字有偏差，兩人當(dāng)場就吵翻了。

特朗普可不會善罷甘休，回到白宮就授意手下把這事兒放大，圍繞翻修工程的管理問題搞輿論攻勢。媒體跟著報道，原本不起眼的工程問題一下成了熱門話題，熱度蹭蹭漲。說白了就是特朗普借題發(fā)揮，把貨幣政策分歧包裝成美聯(lián)儲管理問題，逼鮑威爾降息。

除了輿論戰(zhàn)，白宮還在琢磨行政調(diào)整——想削弱美聯(lián)儲的獨立性。要知道，美聯(lián)儲獨立性一直是美國金融穩(wěn)定的基石，全球投資者都把這當(dāng)成判斷美國金融穩(wěn)不穩(wěn)的關(guān)鍵?？商乩势諡榱私迪ⅲ尤灰疫@塊基石，想讓美聯(lián)儲變成自己的工具。

他這操作一出，市場立刻炸鍋了。美股指期貨、美元、美債都走弱，現(xiàn)貨黃金白銀一度創(chuàng)歷史新高。投資者變得特別敏感，國債收益率波動得厲害，大家都怕美聯(lián)儲失去獨立性后，貨幣政策變成政治工具，美國金融市場亂套，還會波及全球。

到了2026年1月，博弈直接升級到刑事層面。11號那天，美國哥倫比亞特區(qū)聯(lián)邦檢察官辦公室對鮑威爾展開刑事調(diào)查，查的是美聯(lián)儲總部翻修超支，還有鮑威爾是不是向國會撒謊了。其實這調(diào)查2025年11月就批了，檢察官找美聯(lián)儲要文件，美聯(lián)儲一直沒理，才發(fā)了傳票。

各方反應(yīng)完全不一樣。特朗普接受采訪時一口否認和司法部調(diào)查有關(guān)，說自己啥都不知道，還說現(xiàn)在沒計劃罷免鮑威爾。白宮新聞秘書也出來幫腔，說總統(tǒng)沒指示司法部調(diào)查，還強調(diào)總統(tǒng)有權(quán)批評美聯(lián)儲主席。可鮑威爾直接戳破真相，說這就是特朗普政府干預(yù)貨幣政策的手段，想讓美聯(lián)儲放棄按數(shù)據(jù)制定利率的原則，迎合特朗普的喜好。哥倫比亞特區(qū)檢察官珍尼娜·皮羅則說，調(diào)查是為了“沒人能凌駕法律之上”，不算攻擊美聯(lián)儲獨立性，還說要是美聯(lián)儲早點回應(yīng)，就不會到這一步。

明眼人都看出來，這調(diào)查背后肯定有特朗普政府的影子，本質(zhì)還是施壓美聯(lián)儲。特朗普這么折騰，甚至不惜自曝家丑、惹得國內(nèi)外反對，到底圖啥？

其實很簡單，他就是不想還那36萬億債務(wù)。降息能短期減輕財政付息壓力，可長期風(fēng)險大得很。他對外加關(guān)稅，對內(nèi)逼美聯(lián)儲降息，這組合拳看著猛，其實是高風(fēng)險操作。美國的36萬億債務(wù)不會因為降息就消失，也不會因為提高債務(wù)上限就一筆勾銷。降息雖然短期能省點利息，但會讓投資者更擔(dān)心美聯(lián)儲獨立性，對美元和美債失去信心。

長遠來看，只會讓美國債務(wù)問題更嚴重。美聯(lián)儲獨立性一旦被打破，美國金融穩(wěn)定就沒了支撐，不僅影響國內(nèi)經(jīng)濟，還會波及全球金融市場，引發(fā)連鎖反應(yīng)。特朗普拿頭號債主美聯(lián)儲開刀，看著強硬，其實是走鋼絲。他敢揭開美國內(nèi)部矛盾，敢對美聯(lián)儲下手，可這根本不是解決債務(wù)問題的辦法。

真正能解決問題的，是改善美國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、增加財政收入，而不是靠施壓央行、自曝家丑逃避責(zé)任?，F(xiàn)在特朗普和美聯(lián)儲的博弈還在繼續(xù)，鮑威爾的刑事調(diào)查還在推進，美國的債務(wù)壓力依然擺在那。特朗普急著解決債務(wù)問題，卻選了最冒險的路——既得罪了國內(nèi)金融界和政界，也讓國際社會捏了一把汗。

參考資料：特朗普施壓美聯(lián)儲引發(fā)市場波動——新華社；美聯(lián)儲獨立性面臨挑戰(zhàn)——人民日報