愉記早前專欄追蹤了《國投瑞銀白銀 LOF 風(fēng)波：當(dāng)“程序正確”撞上信任危機(jī)》，我們后臺(tái)收到了百余條留言，也體會(huì)到了投資人的憤懣與無奈。

所幸，國投瑞銀基金還是愿意承擔(dān)的。針對(duì)2月2日因估值調(diào)整而凈值暴跌31.5%的個(gè)人投資者，國投瑞銀表示，在1月30日15點(diǎn)之后至2月2日15點(diǎn)之前提交贖回申請的自然人投資者將分層獲得相應(yīng)補(bǔ)償，資金來源為基金公司的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。

2月26日補(bǔ)償方案啟動(dòng)?！坝湟娯?cái)經(jīng)”就為各位投資人跟進(jìn)一篇和解金申領(lǐng)指南。一個(gè)好消息是，有投資者給我們留言說，補(bǔ)償款已經(jīng)到賬。

一、分層補(bǔ)償，對(duì)“檔”入座

1，受估值調(diào)整影響金額在1000元以下的投資者，全額補(bǔ)償；

2，影響金額在1000元（含）以上，不足10000萬的：

• 1000元部分全部補(bǔ)償；
• 1000（含）至2000元的，和解金額比例為35%；
• 2000元（含）至3000元的，和解金額比例為25%；
• 3000元（含）至5000元的，和解金額比例為15%；
• 5000元（含）至1萬元的，和解金額比例為10%。

3，超出1萬元以上的部分，以5%的比例封頂。

補(bǔ)充說明1，這部分是指自然人投資者，機(jī)構(gòu)投資者不在補(bǔ)償范圍內(nèi)。

補(bǔ)充說明2，據(jù)事后統(tǒng)計(jì)，全額補(bǔ)償檔（虧損1000元以下）個(gè)人投資者占比約92.4%。換句話說，絕大部分個(gè)人投資者受估值調(diào)整影響消除。

二、補(bǔ)償申領(lǐng)操作流程

1. 打開支付寶，搜索“國投瑞銀白銀基金”。

2. 進(jìn)入官方小程序，進(jìn)行身份驗(yàn)證，勾選同意《人臉識(shí)別認(rèn)證說明》和《隱私政策》。

3. 完成身份核驗(yàn)，核驗(yàn)通過后點(diǎn)擊“查詢是否可辦理”，符合條件的投資者系統(tǒng)將自動(dòng)計(jì)算補(bǔ)償金額。

4. 投資者同意和解后，可進(jìn)入下一步，填寫收款信息，如戶名、銀行卡號(hào)、確認(rèn)卡號(hào)、開戶行、開戶省市、開戶網(wǎng)點(diǎn)等必要信息。

5. 簽署和解協(xié)議確認(rèn)信息無誤后，提交并簽署《和解協(xié)議》。等待和解金支付完成簽署后，基金公司將有序支付和解金至填寫的銀行賬戶。

三、國投瑞銀可能因此賠了一年的凈利潤

雪球大V“懶人養(yǎng)基”評(píng)價(jià)國投瑞銀的操作，有著“跨越免責(zé)區(qū)的擔(dān)當(dāng)”，開創(chuàng)了公募基金行業(yè)在合規(guī)前提下主動(dòng)補(bǔ)償投資者的先河。

國投瑞銀為此要承擔(dān)多少損失？業(yè)內(nèi)開始從周邊信息倒推來做計(jì)算題。

首先，國投瑞銀的母公司是上市公司國投資本（600061.sh）。國投資本24日發(fā)了一則公告表示：“經(jīng)初步測算，預(yù)計(jì)本次方案將對(duì)公司2026年度歸母凈利潤產(chǎn)生一定負(fù)面影響，影響金額低于公司2024年度經(jīng)審計(jì)歸母凈利潤的5%?！?/p>

國投資本同時(shí)表示，將持續(xù)督促國投瑞銀嚴(yán)守合規(guī)經(jīng)營底線，切實(shí)履行主體責(zé)任，不斷提升風(fēng)險(xiǎn)管理能力和投資者回報(bào)，維護(hù)資本市場平穩(wěn)健康有序發(fā)展。

解題第一步：國投資本2024年歸母凈利潤為26.94億元，那么按公告所述“低于5%”的理論最大值估算，補(bǔ)償事件對(duì)母公司影響上限約為1.347億元。

但1.347億元并不是國投瑞銀的損失上限，因?yàn)閲顿Y本僅持股國投瑞銀約31.26%的股權(quán)。（路徑是：國投資本間接持股國投泰康信托61.29%，國投泰康信托持股國投瑞銀51%）。

解題第二步：按股權(quán)穿透估算，國投瑞銀因此次和解金補(bǔ)償，自身承擔(dān)總額上限或?yàn)?.31億元（不超過）。

當(dāng)然，此金額僅為初步測算且較為外圍推導(dǎo)，最終會(huì)計(jì)處理及影響金額以年度審計(jì)結(jié)果為準(zhǔn)。但相較國投瑞銀2024年凈利潤為3.76億元，業(yè)內(nèi)測算最終損失金額有可能大于這一數(shù)字。

不過這類支出有可能不在當(dāng)年一次性攤銷。《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》援引公募行業(yè)評(píng)論人士稱，參考以往行業(yè)先例，此類賠償往往會(huì)選擇在未來三至五年內(nèi)分期攤銷，以平滑對(duì)經(jīng)營利潤的短期沖擊。

該人士并稱：“從目前方案看，它是工作組綜合考慮法律、商業(yè)及聲譽(yù)后的審慎結(jié)果，兼顧了各方利益，預(yù)計(jì)不會(huì)對(duì)基金公司的資本充足率和后續(xù)穩(wěn)健經(jīng)營構(gòu)成實(shí)質(zhì)性沖擊。”