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作者｜梁昌均

編輯| 楊 錦

過去的2025年，百度AI變革效果如何？

從該公司最新財(cái)報(bào)來看，其由AI驅(qū)動(dòng)的業(yè)務(wù)去年?duì)I收已達(dá)400億元，在總營收中占比接近31%；其中第四季度AI業(yè)務(wù)收入超110億元，占比近34%。

“2025年是我們生成式AI旅程的第三年，也是關(guān)鍵的一年，AI成為了我們產(chǎn)品組合的新核心?！痹谪?cái)報(bào)交流會(huì)上，百度CEO李彥宏表示。

但對(duì)百度來說，如何在推進(jìn)AI轉(zhuǎn)型的過程中扛住成本的壓力，并對(duì)沖傳統(tǒng)廣告業(yè)務(wù)的失速，依然是挑戰(zhàn)。

AI撐起三分之一營收，廣告繼續(xù)失速

此次發(fā)布的去年第四季度財(cái)報(bào)，百度調(diào)整了業(yè)務(wù)披露架構(gòu)，將百度核心定義為百度一般性業(yè)務(wù)，包括AI新業(yè)務(wù)、傳統(tǒng)業(yè)務(wù)及其他，取代原來的營銷和非營銷，及事業(yè)群劃分結(jié)構(gòu)。

AI新業(yè)務(wù)覆蓋智能云基礎(chǔ)設(shè)施、AI應(yīng)用（文庫、網(wǎng)盤等）、AI原生營銷服務(wù)（數(shù)字人、智能體等）和RoboTaxi（蘿卜快跑），傳統(tǒng)業(yè)務(wù)則主要涵蓋搜索、信息流等提供的廣告服務(wù)。

去年百度總營收達(dá)1291億元，同比下降3%。其中AI新業(yè)務(wù)營收400億元，同比增長48%，在整體營收中的占比接近31%，在一般性業(yè)務(wù)中的占比則提升到39%。

具體來看，智能云基礎(chǔ)設(shè)施占據(jù)AI新業(yè)務(wù)近一半規(guī)模，去年?duì)I收達(dá)198億元，同比增長34%，顯示出企業(yè)對(duì)AI訓(xùn)練和推理快速增長的需求。

AI應(yīng)用營收102億元，同比增長5%；AI原生營銷服務(wù)營收98億元，同比大幅增長超300%，其中慧播星數(shù)字人帶動(dòng)明顯，去年收入同比增長228%，并賦能30多個(gè)行業(yè)。

按此估算，百度RoboTaxi業(yè)務(wù)去年?duì)I收僅有2億元。該業(yè)務(wù)雖然運(yùn)營數(shù)據(jù)全球領(lǐng)先，但依然面臨規(guī)模商業(yè)化困境。

財(cái)報(bào)顯示，蘿卜快跑去年四季度全球無人駕駛出行服務(wù)次數(shù)達(dá)340萬，同比增長超200%。截至今年2月，自動(dòng)駕駛總里程累計(jì)超3億公里，覆蓋全球26個(gè)城市，累計(jì)在全球提供出行服務(wù)次數(shù)超2000萬，僅去年有超過1000萬次全無人駕駛運(yùn)營訂單。

“去年是蘿卜快跑加速規(guī)?；囊荒?，實(shí)現(xiàn)了重要的里程碑?！崩顝┖瓯硎?，自動(dòng)駕駛行業(yè)價(jià)值被低估，未來將繼續(xù)加速擴(kuò)張，并在更多城市實(shí)現(xiàn)單位經(jīng)濟(jì)效益（UE）盈虧平衡。

至于蘿卜快跑是否會(huì)像谷歌的Waymo一樣進(jìn)行分拆，李彥宏委婉表示將保持靈活，評(píng)估最佳路徑。

從去年第四季度看，百度期內(nèi)營收為327億元，同比下降4%，環(huán)比增長5%，主要是由于百度核心AI新業(yè)務(wù)的帶動(dòng)。

這其中AI新業(yè)務(wù)營收113億元，環(huán)比增長16%，在百度一般性業(yè)務(wù)中的占比提升到43%。細(xì)分看，智能云基礎(chǔ)設(shè)施營收58億元，AI應(yīng)用和AI原生營銷服務(wù)營收各為27億元。

在AI業(yè)務(wù)快速增長的同時(shí)，百度的廣告業(yè)務(wù)則面臨更大壓力。

從去年看，在扣除AI新業(yè)務(wù)和愛奇藝營收后，百度傳統(tǒng)業(yè)務(wù)及其他（如小度）營收約618億元。這意味著百度去年廣告業(yè)務(wù)至少同比下降15%左右，相較2024年3%的降幅明顯擴(kuò)大。

去年第四季度降幅更為顯著，期內(nèi)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)營收123億元。按往期披露的在線營銷收入計(jì)，百度該季度廣告業(yè)務(wù)同比下降31%，環(huán)比下降近20%，從而拖累百度整體營收難回增長軌道。

去年凈利大降76%，裁員支出超7億遣散費(fèi)

從盈利情況來看，百度在整體營收下降的情況下同樣承壓。

去年百度歸屬凈利潤為56億元，同比下降76%，這主要受到百度在去年三季度對(duì)芯片等基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)行了162億元的資產(chǎn)減值影響；非GAAP凈利潤為189億元，同比下降30%。

百度去年經(jīng)調(diào)整EBITDA為229億元，同比下降近31%；對(duì)應(yīng)利潤率為18%，相較上年也下降7個(gè)百分點(diǎn)，顯示百度業(yè)務(wù)整體盈利能力下降明顯。

從去年第四季度看，百度盈利壓力同樣不小。期內(nèi)歸屬凈利潤為18億元，同比下降65%，非GAAP凈利潤為39億元，同比下降42%。

該期內(nèi)經(jīng)調(diào)整EBITDA為47億元，同比下降33%，對(duì)應(yīng)利潤率從上年同期的20%下降至14%，由此影響了全年盈利表現(xiàn)。

這主要受到多項(xiàng)成本增加影響。去年百度銷售成本為724億元，同比增長10%，主要是AI新業(yè)務(wù)相關(guān)成本增加所致；銷售及管理費(fèi)用為258億元，同比增加9%，主要是由于渠道支出費(fèi)用及預(yù)期信用損失增加。

為此百度也在降本增效，壓縮研發(fā)支出。去年研發(fā)費(fèi)用為204億元，同比減少8%，系人員相關(guān)費(fèi)用減少導(dǎo)致；去年第四季度，研發(fā)費(fèi)用為56億元，基本與上年同期持平。

去年底百度還開啟了新一波裁員，以廣告為核心的移動(dòng)生態(tài)成為重災(zāi)區(qū)。

財(cái)報(bào)披露，截至去年底，百度核心業(yè)務(wù)約有2.9萬名員工，相較去年三季度末減員約3100人，百度為此還一次性支付了7.08億元的員工遣散費(fèi)。

百度APP月活環(huán)比下降

李彥宏持續(xù)對(duì)組織架構(gòu)動(dòng)刀

百度目前的AI變革似乎并未滿足市場期待，其財(cái)報(bào)發(fā)布后美股股價(jià)跌超5%。

財(cái)報(bào)會(huì)上，AI新業(yè)務(wù)增長前景成為分析師關(guān)注焦點(diǎn)。李彥宏對(duì)此表示，AI驅(qū)動(dòng)的每項(xiàng)業(yè)務(wù)都有清晰的戰(zhàn)略定位和競爭優(yōu)勢，且并非孤立存在。

“隨著企業(yè)AI部署的深化、AI應(yīng)用變現(xiàn)能力的提高以及物理AI應(yīng)用的持續(xù)擴(kuò)張，對(duì)AI驅(qū)動(dòng)的業(yè)務(wù)增長充滿信心?！彼J(rèn)為，AI新業(yè)務(wù)將很快占到百度核心業(yè)務(wù)的大頭。

談及最近國內(nèi)外活躍的模型發(fā)布，李彥宏表示，市場競爭激烈且變化迅速?！暗谒懈偁幹校覀兪冀K相信應(yīng)用比模型更重要，因?yàn)槟Ｐ妥罱K是為應(yīng)用創(chuàng)造價(jià)值?！?/p>

從百度過去一年的調(diào)整以及高管表態(tài)來看，百度AI應(yīng)用重心已向內(nèi)部傾斜，AI搜索自然是百度的重中之重。

李彥宏提到，百度重點(diǎn)仍然是不斷提高AI搜索結(jié)果的質(zhì)量，同時(shí)擴(kuò)展用戶可以直接在搜索中完成的任務(wù)。

不過，轉(zhuǎn)型效果難以持續(xù)。去年12月，百度App的月活用戶6.79億，同比持平，但相較去年9月7.08億的月活有所下降，而百度搜索內(nèi)的文心助手的月活用戶則提升到2.02億。

在剛過去的春節(jié)，百度APP撒出5億紅包。百度稱，自該活動(dòng)啟動(dòng)以來，文心助手月活用戶同比增長4倍，這有可能會(huì)對(duì)傳統(tǒng)搜索帶來進(jìn)一步的擠壓。

“AI To C市場競爭激烈，過去一年，部分對(duì)手采取了非常激進(jìn)的營銷策略來迅速擴(kuò)大用戶群。我們會(huì)扎根于實(shí)際用戶需求，借助AI創(chuàng)新不斷增強(qiáng)現(xiàn)有產(chǎn)品和服務(wù)的能力。”李彥宏稱。

這意味著百度文心將放棄與豆包、千問、元寶等AI原生產(chǎn)品的競爭。“我們采取了不同的方式來單獨(dú)處理文心App，將其定位為創(chuàng)新和實(shí)驗(yàn)的平臺(tái)?！崩顝┖晏岬健?/p>

這顯然與三年前，李彥宏在發(fā)布文心一言時(shí)對(duì)其的期待和地位發(fā)生了變化。

在AI To C戰(zhàn)略重心調(diào)整的同時(shí)，百度過去一段時(shí)間也在密集調(diào)整組織架構(gòu)。

今年1月，百度成立個(gè)人超級(jí)智能事業(yè)群組(PSIG) ，將百度文庫與百度網(wǎng)盤整合，加快內(nèi)部應(yīng)用落地，由副總裁王穎負(fù)責(zé)，直接向李彥宏匯報(bào)。

在技術(shù)研發(fā)層面，百度去年底新設(shè)基礎(chǔ)模型研發(fā)部和應(yīng)用模型研發(fā)部，分別由百度內(nèi)部培養(yǎng)起來的80后高管吳甜和賈磊負(fù)責(zé)，并直接向李彥宏匯報(bào)。

顯然，李彥宏著急了。他在財(cái)報(bào)會(huì)上再強(qiáng)調(diào)，百度仍然致力于推進(jìn)文心大模型的研發(fā)，并堅(jiān)持應(yīng)用驅(qū)動(dòng)，推動(dòng)模型的改進(jìn)。

“模型能力很廣泛，應(yīng)用場景高度多樣化，沒有一個(gè)模型能在所有地方領(lǐng)先。我們會(huì)在文心具有明顯優(yōu)勢的地方充分利用它，而在其他模型更適合的地方也持開放態(tài)度?！崩顝┖攴Q。

百度方面稱，自2023年3月推出文心一言以來，已投資超過1000億元投資AI，未來將繼續(xù)保持這種投資密度，并努力改善財(cái)務(wù)表現(xiàn)。

李彥宏還談到了自研的AI芯片。去年底，百度宣布擬將昆侖芯分拆并獨(dú)立赴港上市的計(jì)劃。

“經(jīng)過十多年的研發(fā)和對(duì)自研AI芯片的投資，我們看到市場越來越認(rèn)可其價(jià)值和經(jīng)證實(shí)的性能。”李彥宏表示，隨著AI基礎(chǔ)設(shè)施需求的持續(xù)加速，昆侖芯將擁有巨大的機(jī)遇。

隨著李彥宏直接掌管AI技術(shù)研發(fā)和應(yīng)用，外界對(duì)百度的AI轉(zhuǎn)型可能有著更大期待。

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