長江商報消息●長江商報記者黃聰

通過將產(chǎn)品進行高端化升級，珠江啤酒（002461.SZ）在銷量微增之時，利潤大幅增長。

2月25日晚間，珠江啤酒發(fā)布業(yè)績快報。公司2025年營業(yè)收入達58.78億元，同比增長2.56%；歸母凈利潤9.03億元，同比增長11.42%；扣非凈利潤8.32億元，同比增長9.25%，均創(chuàng)下歷史新高。

珠江啤酒表示，2025年，公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，市場開拓穩(wěn)中有進，渠道建設(shè)創(chuàng)新發(fā)力，品牌聲量持續(xù)放大，管理效能不斷提升，持續(xù)推動企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展走深走實。

公告中，珠江啤酒還介紹，2025年，公司實現(xiàn)啤酒銷量146.24萬噸，同比增長1.58%。

一位啤酒行業(yè)業(yè)內(nèi)人士向長江商報記者表示，我國高端啤酒市場占比已突破40%，成為行業(yè)利潤的主要來源。

產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級

中國啤酒行業(yè)已進入平穩(wěn)發(fā)展階段，啤酒行業(yè)競爭激烈，但啤酒消費結(jié)構(gòu)性升級存在發(fā)展空間。當(dāng)前，珠江啤酒正順應(yīng)高端啤酒發(fā)展趨勢，促進公司產(chǎn)品高端化升級。

數(shù)據(jù)顯示，2025年1月至12月，中國規(guī)模以上企業(yè)啤酒產(chǎn)量3536萬千升，同比下降1.1%。

在此行業(yè)背景下，珠江啤酒業(yè)績逆勢上揚。

2026年2月25日晚間，珠江啤酒發(fā)布業(yè)績快報，公司2025年營業(yè)收入達58.78億元，同比增長2.56%；歸母凈利潤9.03億元，同比增長11.42%；扣非凈利潤8.32億元，同比增長9.25%，均創(chuàng)下歷史新高。

對此，珠江啤酒表示，2025年，公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，市場開拓穩(wěn)中有進，渠道建設(shè)創(chuàng)新發(fā)力，品牌聲量持續(xù)放大，管理效能不斷提升，持續(xù)推動企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展走深走實。

同時，珠江啤酒介紹，2025年，公司實現(xiàn)啤酒銷量146.24萬噸，同比增長1.58%。

珠江啤酒如何將產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級？

珠江啤酒按零售價格高低，將啤酒產(chǎn)品主要分類為高端、中檔及大眾化產(chǎn)品。其中，高端產(chǎn)品主要為純生啤酒、雪堡啤酒等，中檔產(chǎn)品主要為零度啤酒等，大眾化產(chǎn)品主要為傳統(tǒng)啤酒等。

2025年半年報中，珠江啤酒介紹，公司上半年高檔啤酒產(chǎn)品銷量同比增長14.16%。

具體來看，2025年上半年，珠江啤酒高檔啤酒營業(yè)收入達23.64億元，同比增長15.86%，毛利率達57.74%；中檔啤酒營業(yè)收入達5.35億元，同比下降17.47%，毛利率達31.7%；大眾化啤酒營業(yè)收入達2.01億元，同比增長7.5%，毛利率達24.05%。

整體來看，2025年前三季度，珠江啤酒毛利率達51.51%，創(chuàng)下2021年同期以來新高。

回顧歷史來看，珠江啤酒2010年營業(yè)收入達30.53億元，首次邁過30億元大關(guān)。8年后，2018年，公司營業(yè)收入首次超過40億元，達40.39億元。

此后，經(jīng)過5年發(fā)展，2023年，珠江啤酒營業(yè)收入達53.78億元，首次越過50億元門檻。2024年，公司營業(yè)收入再進一步，達57.31億元。

當(dāng)下，珠江啤酒正向營業(yè)收入超過60億元的臺階邁進。

啤酒龍頭企業(yè)業(yè)績持續(xù)分化

2025年，珠江啤酒還順利完成了領(lǐng)導(dǎo)層“換班”。

2025年6月，珠江啤酒發(fā)布的公告顯示，公司收到董事長王志斌的書面辭職報告。因已屆退休年齡，王志斌申請辭去公司董事、董事長及董事會戰(zhàn)略委員會主任委員、提名委員會委員職務(wù)。辭職生效后，王志斌不再擔(dān)任公司任何職務(wù)。

同時，珠江啤酒宣布，公司董事會選舉黃文勝為公司第四屆董事會董事長。

個人簡歷顯示，黃文勝1968年出生，研究生學(xué)歷，2020年起擔(dān)任珠江啤酒副董事長、總經(jīng)理等職務(wù)，在公司擁有豐富的管理經(jīng)驗。

顯然，黃文勝擔(dān)任珠江啤酒一把手后，公司延續(xù)了良好的發(fā)展趨勢。不過，他當(dāng)前面臨的壓力也不小。

當(dāng)前，中國啤酒龍頭企業(yè)的業(yè)績持續(xù)分化。

目前，國內(nèi)啤酒行業(yè)排名前五的上市公司依次為華潤啤酒、百威亞太、青島啤酒、重慶啤酒和燕京啤酒。

2025年上半年，華潤啤酒的啤酒業(yè)務(wù)營業(yè)額為231.61億元，同比增長2.6%，高端產(chǎn)品仍是主力軍。

2025年，百威亞太實現(xiàn)收入57.64億美元，同比下降7.72%；凈利潤4.89億美元，同比下降32.64%；總銷量796.58萬千升，同比下降6.08%。

2025年前三季度，青島啤酒實現(xiàn)營業(yè)收入293.67億元，同比增長1.41%；歸母凈利潤52.74億元，同比增長5.70%。

重慶啤酒披露的業(yè)績快報顯示，公司2025年營業(yè)總收入達147.22億元，同比增長0.53%；歸母凈利潤12.31億元，同比增長10.43%。此外，公司銷量較上年同期增長0.68%。

2025年前三季度，燕京啤酒營業(yè)收入達134.33億元，同比增長4.57%；歸母凈利潤17.7億元，同比增長37.45%。

近日，燕京啤酒發(fā)布的業(yè)績預(yù)告顯示，公司2025年實現(xiàn)歸母凈利潤15.84億元至17.42億元，比上年同期增長50%至65%。

一位啤酒行業(yè)業(yè)內(nèi)人士向長江商報記者表示，我國高端啤酒市場占比已突破40%，成為行業(yè)利潤的主要來源。外資品牌長期主導(dǎo)的高端賽道，正被本土品牌打破。消費者從“喝得多”轉(zhuǎn)向“喝得好”，愿意為更好的原料、工藝、風(fēng)味與體驗支付溢價。

中研普華產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)測，未來五年高端啤酒市場規(guī)模將突破2500億元，占行業(yè)總規(guī)模的比例超40%。高端化競爭將聚焦“價值感”提升，企業(yè)需通過風(fēng)味定制、文化體驗強化溢價能力。

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